Дослідження кредитування під заставу на Bitcoin виявило 6-к-1 «розрив у забезпеченні» серед власників

Ledn, платформа кредитування під заставу Bitcoin, уклала партнерство з дослідницькою компанією Protocol Theory, щоб опитати 1 244 власників криптоактивів у США та Австралії. Дослідження виявило те, що платформа називає «заставним розривом» у кредитуванні під Bitcoin. Понад 88% опитаних заявили, що розглядатимуть можливість позичати під свої цифрові активи, але лише 14% нині це роблять, формуючи співвідношення 6:1 між наміром і фактичним використанням. Дослідження підкреслює, що серед довгострокових власників Bitcoin є перевага брати позику під свої утримання, а не продавати. Це дозволяє їм отримувати ліквідність, не запускаючи податки на приріст капіталу та не відмовляючись від експозиції на активи, накопиченої протягом років, зокрема через падіння на 80% у 2018 та 2022 роках.

Ledn і опитування Protocol Theory серед 1 244 власників криптоактивів

Ledn замовила це дослідження у партнерстві з Protocol Theory, опитавши 1 244 власників криптоактивів із США та Австралії. Отримані результати виявляють розрив 6:1 між тими, хто відкритий до позик під цифрові активи, та тими, хто наразі використовує такі кредити. Ledn надає позики під заставу Bitcoin з 2018 року та повідомляє про те, що обсяги видачі позик перевищили $10 мільярдів. Її ключовий продукт дозволяє власникам заставляти Bitcoin і позичати долари, не продаючи монети.

Поточні позичальники накопичують більше Bitcoin замість продажу

Серед 14% власників, які нині користуються кредитами під заставу криптоактивів, 62% купують більше Bitcoin і лише 1% продають, згідно з дослідженням. Опитування показало, що 72% респондентів погодилися: кредити під заставу криптоактивів дають зручний доступ до коштів без потреби продавати. Коли Protocol Theory запитала тих, хто не позичає, що їх стримує, три найбільш згадані занепокоєння стосувалися керування волатильністю ціни Bitcoin, управління ризиком ліквідації та регуляторної невизначеності щодо кредитів під заставу криптоактивів. Показники ставок і функцій опинилися нижче за сигнали довіри, такі як практики управління ризиками, репутація, ясність умов, простота використання та послужний досвід.

Маурісіо Ді Бартоломео, співзасновник Ledn, заявив: «Bitcoin тепер зберігають десятки мільйонів людей, ним керують регульовані інституції, і він має підтримку великих агенцій зі світовими рейтингами — але кредитування під заставу, забезпечену ним, усе ще перебуває на дуже ранній стадії порівняно з будь-яким традиційним класом активів такого масштабу. Попит у рівнянні вже вирішено. Потрібно ще наздогнати те, чому бракує довіри — інфраструктуру, яка дає позичальникам упевненість діяти».

Ді Бартоломео додав: «Клієнти з високими чистими активами, які мають доступ до Morgan Stanley та традиційного банкінгу, досі обирають крипто-нативне кредитування не тому, що воно дешевше, а тому, що воно відповідає тому, як насправді працює bitcoin».

Ринок кредитування під криптоактиви досяг $73,6 мільярда у III кварталі 2025 року

Загальний ринок кредитування під криптоактиви досяг рекордних $73,6 мільярда у третьому кварталі 2025 року, повідомляє Galaxy Research. Ця цифра становить лише частку заставного кредитування, яке відбувається відносно традиційних активів подібного масштабу. Маржинальне кредитування лише під акції вимірюється трильйонами, а іпотеки формують основну частину заборгованості домогосподарств у США. За цим мірилом крипто є єдиним великим класом активів, де заставне кредитування не масштабувалося разом із обсягами утримань.

Австралійські власники позичають проактивно, власники в США демонструють стриманіший підхід

Опитування визначило регіональне розділення між двома ринками. Австралійські власники частіше позичали проактивно як частину фінансового планування та порівнювали позикодавців перед вибором, що звіт пов’язує з більш фрагментованим австралійським ринком, де жодна платформа не домінує. Натомість власники зі США демонстрували більш стриману позицію щодо запозичень: на етапі конверсії більшу роль відігравали побудова довіри та впевненість.

FAQ

Що показало дослідження Ledn і Protocol Theory про запозичення під Bitcoin?
Дослідження опитало 1 244 власників криптоактивів у США та Австралії та виявило, що понад 88% розглядали б можливість позичити під свої цифрові активи, але лише 14% нині це роблять, формуючи «заставний розрив» 6:1.

Чому власники Bitcoin надають перевагу запозиченням замість продажу?
Власники беруть позики під Bitcoin, щоб отримати ліквідність без запуску податків на приріст капіталу або без відмови від довгострокової експозиції на актив. Серед тих, хто вже користується кредитами на криптоактиви, 62% купують більше Bitcoin і лише 1% продають.

Наскільки великим є ринок кредитування під криптоактиви за даними Galaxy Research?
Galaxy Research повідомила, що загальний ринок кредитування під криптоактиви досяг рекордних $73,6 мільярда у третьому кварталі 2025 року, хоча це все ще залишається лише часткою заставного кредитування проти традиційних активів, як-от акції та іпотеки.