Прогноз CJ ENM на другий квартал не виправдав очікувань, попри зростання прибутку на 16,91%

CJ ENM, за прогнозами, опублікує операційний прибуток у Q2 у розмірі 33,4 мільярда вон, що на 16,91% більше в річному вимірі, але нижче за очікування ринку, повідомляє консенсус 11 вітчизняних інвесткомпаній, зібраний Yonhap Infomax. Дохід прогнозують на рівні 1,281 трильйона вон — незначне зниження порівняно з минулим роком. Недоотримання прибутку пояснюють розривом у поставках у американській дочірній компанії Fifth Season і падінням на 19,2% доходів від телевізійної реклами. Акції CJ ENM закрилися на позначці 30 150 вон, зменшившись на 51,99% з початку року, що зробило сектор розваг і культури KOSDAQ найгіршим за результатами: -43,61% за той самий період.

Прогноз прибутків CJ ENM за Q2 показує змішані результати

Згідно з консенсусними даними Yonhap Infomax (номер екрана 8031), оприлюдненими 15-го числа, CJ ENM, як очікується, зафіксує операційний прибуток у 33,4 мільярда вон у Q2 — це на 16,91% більше, ніж роком раніше. Дохід прогнозують на рівні 1,281 трильйона вон — невелике зниження в річному вимірі. У консенсусі відображено оцінки 11 великих вітчизняних інвесткомпаній, зібрані протягом останніх трьох місяців.

Розрив поставок Fifth Season і спад TV-реклами спричинили слабші результати

Аналітики з цінних паперів найчастіше назвали два ключові фактори, що стоять за результатами слабшими за очікування: розрив у доставці контенту в американській виробничій дочірній компанії Fifth Season і зниження доходів від телевізійної реклами. Очікується, що продажі TV-реклами в Q2 впали на 19,2% у річному вимірі. Fifth Season поставила лише три фільми та серіальні тайтли протягом кварталу, що призвело до продовження збитків у сегменті фільмів і серіалів.

Tving виходить на беззбитковість завдяки успіху оригінального контенту

Tving, платформа стримінгу CJ ENM, покращила показники до рівня беззбитковості завдяки успішним релізам оригінального контенту та ефектам від трансляцій професійних матчів KBO. Торговельний підрозділ також показав покращення прибутковості, оскільки компанія зберігала операційний підхід, орієнтований на прибутковість.

Кім Со-хє, дослідник у Hanwha Investment & Securities, заявила: «Хоча покращення прибутку Tving є позитивним, занепокоєння щодо розриву поставок Fifth Season у другому півріччі залишаються суттєвими, тож потрібно знижувати очікування».

Інвесткомпанії знизили цільові ціни, зберігши рекомендації «купувати»

Кілька інвесткомпаній скоригували цільові ціни вниз. Samsung Securities знизила цільову ціну з 71 000 вон до 47 000 вон. NH Investment & Securities скоротила цільову ціну з 65 000 вон до 47 000 вон. Hanwha Investment & Securities знизила цільову ціну з 85 000 вон до 60 000 вон. Усі три компанії зберегли інвестрейтинги «Buy».

Чхве Мін-ха, дослідник у Samsung Securities, зазначив: «Зростання, зосереджене на цифровому бізнесі, як і раніше є актуальним, але відновлення в сегменті TV-реклами та умовах контентного бізнесу, а також результати — ключові змінні для ціни акцій».

Акції CJ ENM впали на 51,99% з початку року

Ціна акцій CJ ENM станом на 14-те число закрилася на рівні 30 150 вон — на 51,99% менше від початку року. Сектор розваг і культури KOSDAQ, до якого входить CJ ENM, показав найкрутіше падіння серед усіх секторів KOSDAQ: -43,61% за той самий період.

Аналітики бачать обмежений негативний потенціал попри триваючі виклики

Лі Хва-джун, дослідник у NH Investment & Securities, оцінив: «Навіть з урахуванням невизначеності щодо квартальних прибутків, поточне падіння ціни акцій є надмірним. Якщо відновляться експортні поставки до Китаю, можна очікувати відчутних вигод як для контенту, так і для музичного напряму».

Аналітики зазначили, що різке падіння обмежує подальші ризики зниження, але відскок потребуватиме підтвердженого відновлення умов у рекламній та контентній індустрії. CJ ENM планує зосередитися на підвищенні конкурентоспроможності платформи та цифрового напряму через постійні середньо- та довгострокові інвестиції. Компанія запланувала оголосити результати за Q2 на 6-те число наступного місяця.

FAQ

Чому прогноз CJ ENM на Q2 не виправдав очікування ринку, попри зростання прибутку?

Операційний прибуток CJ ENM за Q2, як очікується, зросте на 16,91% у річному вимірі — до 33,4 мільярда вон, але це не дотягує до очікувань ринку через два ключові фактори: розрив у доставці контенту в американській дочірній компанії Fifth Season, яка за квартал поставила лише три тайтли, і падіння на 19,2% доходів від TV-реклами порівняно з минулим роком.

Якою є оцінка аналітиків щодо акцій CJ ENM після падіння на 51,99% з початку року?

Аналітики з NH Investment & Securities, Samsung Securities і Hanwha Investment & Securities усі зберігають рекомендації «Buy», попри зниження цільових цін. Лі Хва-джун з NH зазначив, що поточне падіння є надмірним з огляду на невизначеність квартальних результатів, а також підкреслив потенційні вигоди від відновлення експорту до Китаю. Аналітики вказують на обмежений подальший негативний потенціал, але очікують, що імпульс до відновлення вимагатиме підтвердженого покращення умов у рекламному та контентному бізнесі.