DL Group проводить продаж свого дочірнього підприємства DL Motors через індивідуальні контакти з відібраними потенційними покупцями, тоді як вітчизняні виробники автокомпонентів розглядають пропозиції щодо придбання в межах обговорюваного обсягу угоди в діапазоні середини 100 млрд KRW на основі 100% капіталу. Конгломерат також просуває продаж Carilflex — виробника синтетичного каучуку та латексу з високою доданою вартістю, якого він придбав у 2020 році, — і угоду вивчають глобальні фірми приватного капіталу KKR та Blackstone. Двоетапна стратегія продажів спрямована на вихід із непрофільних активів і концентрацію ресурсів на продуктах спеціальної нафтохімії після придбання DL Chemical у 2022 році штаб-квартири Kraton за 2 трлн KRW, що підсилило портфель спеціалізованої продукції. Фінансова структура DL Group потребує стабілізації, оскільки ключове дочірнє підприємство DL Chemical має постійні потреби в капіталі, зокрема потенційні додаткові внески акціонерів у Yeocheon NCC — спільне підприємство з Hanwha Solutions за урядового переформатування нафтохімічного сектору на тлі надлишку в товарній нафтохімії, спричиненого Китаєм.
DL Group Проводить Продаж DL Motors Вітчизняним Виробникам Автокомпонентів
DL Inc. контактує з обмеженим колом потенційних покупців, щоб вивчити можливість продажу DL Motors. Деякі вітчизняні виробники автокомпонентів отримали пропозиції та переглядають придбання, а розмір угоди, який обговорюють, перебуває в діапазоні середини 100 млрд KRW на основі 100% капіталу. DL Motors базується в Чангвоні, провінція Кьонсан-нам-до, а виробничі потужності постачають автокомпоненти для Hyundai Motor Group та інших. Компанію оцінюють як таку, що має сильні сторони в алюмінієвому литві (виготовлення під тиском) і прецизійній механічній обробці. Придбання подібним виробником компонентів може дати ефект масштабу та знизити витрати.
Операції DL Motors і Історичні Передумови
Минулого року DL Motors зафіксував виручку на рівні 345,1 млрд KRW, але операційний прибуток становив лише 6 млрд KRW. Незважаючи на диверсифікацію портфеля й включення компонентів для електромобілів поряд із деталями для двигунів внутрішнього згоряння, компанія стикається з труднощами із забезпеченням прибутковості на тлі посилення ринкової конкуренції. DL Group із загальними активами 26 трлн KRW і базовими напрямами в будівництві та нафтохімії пережив значне зростання у 1970-х, коли Daelim Industrial (нині DL E&C, DL Chemical) стала першою корейською компанією, що вийшла на ринок Близького Сходу. Група створила Daelim Industrial (нині DL Motors) у 1978 році, увійшовши в сектори виробництва автокомпонентів і мотоциклів.
DL Chemical Має Постійні Потреби В Капіталі
Holding-компанія DL Inc. зберігає стабільне боргове навантаження на рівні 10,7% станом на минулий рік, але ключові дочірні компанії, зокрема DL Chemical, мають безперервні потреби в капіталі. Yeocheon NCC, у якій DL Chemical має 50% частки, мала боргове навантаження 223% станом на кінець Q1. DL Inc. внесла 450 млрд KRW у 2021 році та 177,8 млрд KRW минулого року, щоб покращити фінансову структуру DL Chemical. Наразі DL Chemical бере участь у урядовому переформатуванні нафтохімічного сектору. Залежно від рішень Korea Development Bank і кредиторів можуть бути необхідні додаткові внески акціонерів для Yeocheon NCC — спільного підприємства з Hanwha Solutions.
Глобальні Фірми Приватного Капіталу Розглядають Придбання Carilflex
DL Group також проводить продаж Carilflex, який вона раніше придбала, в межах заходів із реорганізації бізнесу та фінансової стабілізації. Carilflex виробляє синтетичний каучук і латекс з високою доданою вартістю, які використовують у медичних матеріалах, зокрема в хірургічних рукавичках і гумових заглушках для шприців. Компанія має першу в світі частку ринку в сегменті матеріалів для хірургічних рукавичок із синтетичного каучуку; угоду з придбанням вивчають глобальні приватні інвесткомпанії KKR і Blackstone. DL Chemical у 2020 році придбала бізнес-одиницю Carilflex у американської нафтохімічної компанії Kraton приблизно за 620 млрд KRW.
Стратегічний Фокус На Продуктах Спеціальної Нафтохімії
DL Group активніше веде угоди зі злиттів і поглинань з 2020-х років після інавгурації голови Лі Хе-у-ка. DL Chemical у 2022 році придбала штаб-квартиру Kraton приблизно за 2 трлн KRW, укріпивши лінійку продуктів спеціальної нафтохімії. Kraton і Carilflex відіграли вирішальну роль у покращенні прибутковості DL Group та відновленні прибутків у Q1. Якщо транзакції буде завершено, DL Group зможе одразу залучити понад 100 млрд KRW готівкою для використання в нових M&A або фінансуванні R&D. Джерело в індустрії інвестиційного банкінгу зазначило, що DL Group має потреби в капіталі в усіх напрямах через кризу товарної нафтохімії внаслідок надлишку на тлі цілеспрямованого зростання пропозиції з Китаю, і може зміцнити фінансову структуру, продаючи непрофільні активи, або ж намагатися здійснювати M&A у спеціальному сегменті, де вона нещодавно досягла послідовних результатів.
FAQ
Що продає DL Group і навіщо?
DL Group проводить продаж DL Motors вітчизняним виробникам автокомпонентів в обсязі угоди, який обговорюють, у діапазоні середини 100 млрд KRW на основі 100% капіталу, а також продає Carilflex глобальним фірмам приватного капіталу, зокрема KKR і Blackstone. Продажі спрямовані на вихід із непрофільних активів і концентрацію ресурсів на продуктах спеціальної нафтохімії, водночас стабілізуючи фінансову структуру, оскільки DL Chemical має постійні потреби в капіталі, включно з можливими додатковими внесками у Yeocheon NCC у межах урядового переформатування нафтохімічного сектору.
Як DL Chemical укріпила бізнес із продуктів спеціальної нафтохімії?
DL Chemical у 2020 році придбала бізнес-одиницю Carilflex у американської нафтохімічної компанії Kraton приблизно за 620 млрд KRW, а потім у 2022 році придбала штаб-квартиру Kraton приблизно за 2 трлн KRW. Kraton і Carilflex відіграли вирішальну роль у покращенні прибутковості DL Group та відновленні прибутків у Q1, причому Carilflex має першу в світі частку ринку в сегменті матеріалів для хірургічних рукавичок із синтетичного каучуку.
