Прогноз Hadick від Dragonfly: зростання стейблкоїнів у 10 разів на тлі прискорення впровадження платежів

Роб Гедік, генеральний партнер Dragonfly, прогнозує, що стейблкоїни можуть зрости вдесятеро в міру прискорення впровадження платежів. Гедік стверджує, що це зростання зумовлене здатністю стейблкоїнів стискати застарілу платіжну інфраструктуру та зменшувати залежність від посередників. Ринок зміщується від моделі прибутку від резервів до підходу, орієнтованого на платежі: ключові емітенти Tether і Circle інвестують значні кошти не лише в інтереси від резервів, а у платіжні екосистеми й інфраструктуру.

Tether і Circle змінюють інвестиційну стратегію на користь платіжної інфраструктури

Tether і Circle почали перехід від моделей управління активами до стратегій, орієнтованих на платежі. Гедік вказав на інвестиції Tether у компанії та екосистеми на кшталт Whop, Transfi, Rumble і Plasma. Circle запустила Circle Payments Network та Arc. «Надалі обидві компанії почали інвестувати значно більше в перехід від моделей управління активами до моделей платежів», — сказав Гедік. Ці кроки свідчать, що найбільші емітенти розуміють межі того, щоб бути суто менеджерами активів, які спираються на резервне забезпечення.

Гедік визначає повностекову консолідацію на ринку стейблкоїнів

Гедік вважає, що стейблкоїни створюють простір для нового типу компанії, яка поєднує кілька фінансових функцій в одному. «Стейблкоїни згортають застарілу платіжну інфраструктуру та зменшують залежність від посередників», — сказав Гедік. «Коли ти стейблкоїн-натив, усе — це просто переказ у вигляді бухгалтерського запису». Він уявляє компанії, які випускають власний стейблкоїн, обслуговують користувачів напряму, беруть на себе розрахунки з мерчантами та виконують перевірки ідентичності, фроду і комплаєнсу у відкритому реєстрі. «Тобі не потрібні ані банк, який випускає, ані банк мерчанта», — сказав Гедік. «Тобі не потрібна карткова мережа, якщо мерчант і споживач уже відомі провайдеру. Тобі не потрібна мережа для клірингу та розрахунків».

Інвестиційні можливості та ризики в сегменті стейблкоїнів

Гедік послався на оцінку McKinsey, згідно з якою стейблкоїни становлять приблизно 3% кросбордерних платежів — з майже нуля рік тому. Він скептично ставиться до агрегованих API-платформ, які просто обгортають або з’єднують сторонні сервіси, не беручи на себе комплаєнс- чи операційний ризик. «Вони називають себе “Plaid для стейблкоїнів”, забуваючи, що блокчейни вже розв’язують багато з першочергових проблем, які Plaid вирішувала для традиційного банкінгу», — сказав він. Гедік також бачить ризики у фінеді-стартапах для споживачів: інфраструктура стейблкоїнів робить запуск необанку або платіжного застосунку простішим, ніж будь-коли, тож ринок стає перенасиченим. Відомі бренди на кшталт Nubank, Robinhood і Revolut можуть додати функції стейблкоїнів до наявних баз користувачів, через що новим споживчим стартапам складніше вирізнитися.

FAQ

Що Роб Гедік спрогнозував щодо зростання ринку стейблкоїнів?
Роб Гедік, генеральний партнер Dragonfly, прогнозує, що стейблкоїни можуть зрости вдесятеро. Він сказав: «Стейблкоїни — тут надовго. Я вважаю, що вони виростуть удесятеро». Цей прогноз пов’язаний із прискореним впровадженням платежів і поширенням стейблкоїнів від управління активами, підкріпленого резервами, до платіжної інфраструктури.

Як Tether і Circle змінюють свої бізнес-стратегії?
Tether і Circle переходять від моделей прибутку від резервів до стратегій, орієнтованих на платежі. Tether інвестувала у Whop, Transfi, Rumble і Plasma, тоді як Circle запустила Circle Payments Network та Arc. Гедік зазначив, що «обидві компанії почали інвестувати значно більше в перехід від моделей управління активами до моделей платежів», що вказує на стратегічний зсув у бік контролю над платіжними потоками й інфраструктурою, а не лише на дохід від відсотків із резервів.

Яку частку кросбордерних платежів, за оцінкою McKinsey, становлять стейблкоїни?
Згідно з оцінкою McKinsey, яку навів Гедік, стейблкоїни становлять приблизно 3% кросбордерних платежів — з майже нуля рік тому. Це означає суттєве зростання впровадження стейблкоїнів для міжнародних платіжних потоків.