Активні адреси Ethereum перевищили 2 мільйони, встановивши новий історичний рекорд, але ціна ETH продовжує залишатися під тиском, а потік капіталу стає ключовим фактором

11 березня, повідомляє блокчейн-інформаційна агенція CryptoQuant, що активність у мережі Ethereum нещодавно досягла історичного максимуму, але цей ріст не спричинив одночасного зростання ціни ETH і не суттєво підвищив доходи від нарахувань на ланцюгу. За даними, у лютому 2026 року кількість активних щоденних адрес Ethereum сягнула майже 2 мільйонів, перевищивши пікові рівні під час бичого ринку 2021 року.

Що стосується використання в мережі, кількість викликів смарт-контрактів Ethereum також встановила новий рекорд, із середньодобовим обсягом понад 40 мільйонів викликів. Крім того, кількість переказів токенів, що здійснюються через взаємодію з контрактами, значно зросла, що свідчить про постійне розширення DeFi-протоколів, платежів стабільними монетами та автоматизованих фінансових додатків у мережі. Однак, у порівнянні з ростом активності, ринок ETH залишається під тиском.

Дані ринку показують, що за останні шість місяців ETH знизився приблизно на 30%, а його ринкова капіталізація за рік вже стала негативною, що свідчить про загальний відтік капіталу з ринку. Моніторинг транзакцій CryptoQuant також виявив, що швидкість входу ETH на біржі значно перевищує цю для Bitcoin, що зазвичай пов’язано з потенційним тиском на продаж.

Аналітики зазначають, що у поточному циклі потік капіталу дедалі більше пояснює цінові рухи, ніж активність у мережі. У 2018 та 2021 роках зростання активності на ланцюгу часто співпадало з підвищенням цін, але тепер кореляція між ними суттєво знизилася. Статистичні моделі показують, що останнім часом на ринку частіше з’являються ситуації «висока активність, але низька ціна», що свідчить про те, що нові користувачі не повністю перетворюють додатковий попит у підвищення оцінки ETH.

Дані щодо комісійних та доходів протоколів також демонструють подібну тенденцію. За останні 30 днів Ethereum генерував близько 10,3 мільйона доларів комісійних зборів, посідаючи третє місце серед основних блокчейн-мереж, поступаючись Tron і Solana. Що стосується доходів протоколів, то за цей період вони склали приблизно 1,22 мільйона доларів, посідаючи п’яте місце, поступаючись Tron, Polygon, Base і Solana.

Ця різниця частково зумовлена швидким розвитком екосистеми Ethereum другого рівня. Мережі, такі як Base і Polygon, виконують значну частину транзакційних операцій і при цьому платять менші збори за розрахунки на основному ланцюгу, що сприяє розподілу економічної активності у ширшій екосистемі Ethereum.

Незважаючи на це, стабільні монети залишаються важливою опорою екосистеми Ethereum. За даними, наразі обсяг стабільних монет у мережі Ethereum становить близько 162 мільярдів доларів, що приблизно становить 52% світового ринку стабільних монет. Однак зростання внутрішньої вартості мережі не повністю відображається у ціні ETH, що свідчить про структурну відокремленість між використанням мережі та здатністю захоплювати вартість її нативних активів. (CoinDesk)