Оголошення ринку Ethereum – Кредитне плече на Binance досягло 75%, що може спричинити сплеск волатильності

Ринок Ethereum досяг важливого переломного моменту через значну спекулятивну активність роздрібних інвесторів та досвідчених аналітиків. Недавно на ончейн-інструменті CryptoQuant було оприлюднено дані, що 75% позицій Ethereum (ETH), утримуваних на Binance, зараз є з використанням кредитного плеча або позикових коштів. Збільшення кредитного плеча вважається потенційним каталізатором швидкого зростання цін у короткостроковій перспективі; однак воно спричинить появу кількох «будинків із карт» і підвищить ймовірність великих цінових корекцій через падіння цін.

Зростання деривативів понад попит на спот-ринку

Поточна структура ринку Ethereum, здається, залежить більше від ефекту деривативів, ніж від природного/органічного попиту на сам Ethereum. Це підтверджується тим, що 75% торгівлі на провідній біржі, такій як Binance, припадає на позиції з використанням кредитного плеча. В результаті трейдери покладаються на маржинальну торгівлю як спосіб збільшення потенційної прибутковості.

Це свідчить про те, що ціни ETH, ймовірно, зростають через спекуляції денних трейдерів, а не через збільшення кількості довгострокових інвесторів, що тримають ETH. Як зазначив аналітик CryptoQuant Moreno, цей тип ринкового середовища, ймовірно, продовжить демонструвати зростаючий ціновий тренд через зростаючий попит з боку з використанням кредитного плеча довгих позицій, що підштовхує ціни вгору. Однак це створює структурну вразливість на ринку, коли навіть невеликі коливання цін можуть спричинити значні реакції.

Небезпека примусового зняття плеча

Високий рівень кредитного плеча, підтримуваний цими ставками, створює ризики для інвесторів у вигляді примусового ліквідації та каскадних ліквідацій. Якщо інвестувати в Ethereum з високим рівнем кредитного плеча, навіть незначна зміна ціни на 1% може призвести до автоматичної ліквідації багатьох довгих позицій. Це спричинить продаж значної кількості ETH для покриття збитків від цих ліквідацій. У результаті можливі каскадні ліквідації, що можуть спричинити різке падіння ціни Ethereum.

Термін «long squeeze» часто використовується для опису такого роду подій, коли з використанням кредитного плеча трейдери змушені швидко продавати свої позиції. Це відповідало різким зниженням цін, що часто знищують мільярди доларів відкритого інтересу за кілька хвилин.

Історичні дані з Coinglass свідчать, що коли в певний період існує значна кількість кредитного плеча, це зазвичай передує важливій події на ринку. Вибух відбувається після того, як більшість позицій зосереджені з одного боку ринку, поки вони не намагаються виправити ситуацію, і ринок не зазнає ірраціонального падіння через зростання вартості позик для надмірних позицій. Зростання волатильності є ознакою того, що кредитне розширення стало надмірним.

Зміни в інституційних структурах і широка картина Web3

Ринок деривативів Ethereum стає занадто гарячим; крім того, загальна екосистема Web3 дозріла і поступово відходить від повністю спекулятивної моделі, швидко переходячи до функціонального зростання. Спостерігається значний перехід до інтеграції блокчейн-технологій у реальний світ, включаючи сфери фітнесу, ігор і спорту.

Висновок

75% рівень кредитного плеча на Binance є індикатором високої волатильності криптовалютного ринку, що свідчить про можливе подальше зростання Ethereum у найближчому майбутньому. Однак «Оцінений коефіцієнт кредитного плеча» (ELR) все ще сигналізує про обережність для інвесторів. Трейдерам потрібно дивитися за межі торгового хаосу і зосередитися на проектах із реальним потенціалом у процесі розвитку Web3. З огляду на історію, коли кредитне плече досягає таких високих рівнів, сплеск волатильності стає питанням часу, а не питанням «якщо».