Доходные спреди по займам еврозоны не демонстрируют сезонного сужения по состоянию на 24 июля, заявляет Societe Generale

За оцінками rate strategists Societe Generale, спреди прибутковості за суверенним боргом єврозони не демонстрували очікуваного сезонного звуження 24 липня на тлі відновленої геополітичної напруги. Аналітики зазначили, що типові сезонні закономірності не реалізувалися, оскільки інвестори залишаються неохочими тримати позиції на steepener дохідності кривої, посилаючись на очікувані нові емісії після літа та посилену політичну невизначеність.

Спреди дохідності за 10-річними облігаціями Франції та Німеччини, ймовірно, залишатимуться в межах діапазону протягом літа, хоча слабкі фундаментальні показники, значний обсяг пропозиції облігацій і невпевненість щодо попиту з боку інвесторів потребують обережності. Спреди Італія—Німеччина залишаються корельованими з цінами на нафту, тоді як стратегісти надають перевагу шортовим позиціям у боргових інструментах на короткому кінці кривої з огляду на їхню дохідність.