Глобальні ринки зростають на тлі геополітичних потрясінь, оскільки капітал переходить до стратегії «security-driven growth»

Повідомлення Gate News, 28 квітня — За словами колумніста Reuters Майка Долана, глобальні ринки й далі зростають попри ескалацію геополітичних конфліктів, не тому, що інвестори ігнорують ризики, а тому, що ринки відмовляються від традиційної логіки глобалізації на користь нової цінової рамки «security-driven growth».

Капітал концентрується в секторах із «ознаками національної безпеки», зокрема в напівпровідниках, інфраструктурі для ШІ, енергетиці, обороні та кібербезпеці. Долан характеризує нинішнє середовище як «Permacrisis» (permanent crisis), описуючи перехід від глобалізації, заснованої на правилах, до ери тривалих безладів і геополітичної конкуренції. Обчислювальні потужності, автономні системи, енергія та кібербезпека тепер розглядаються як «стратегічні активи», які забезпечують преміальні оцінки на ринку.

Поточне фондове ралі має чіткі структурні ознаки, зокрема притягує значний капітал, орієнтований на зниження ризиків, у компанії, пов’язані з ШІ, та компанії «жорстких» технологій. Ринки фактично ставлять на те, що майбутня глобальна конкуренція залежатиме від безпеки, контролю ланцюгів постачання та технологічного суверенітету, а не від ефективності. Хоча індекс волатильності VIX залишається близьким до середніх історичних значень, аналітики застерігають, що низька волатильність не означає низький ризик. Перебудова глобальних ланцюгів постачання, розширення видатків на оборону та конкуренція за критично важливі ресурси продовжують підживлювати довгострокові інфляційні тиски. У висновку зазначається, що надмірна концентрація капіталу в кількох «стратегічних секторах» може спричинити тяжкі корекції, зумовлені переоцінками, які потенційно перевищать навіть самі геополітичні шоки.