Ралі золота й срібла після припинення вогню між США та Іраном на тлі тиску інфляції

Ціни на золото й срібло зросли після того, як Сполучені Штати та Іран підтвердили угоду про припинення вогню, заявили аналітики з дорогоцінних металів Heraeus. Ренесанс стався після тижня падіння цін на золото, яке зберігалося навіть тоді, коли припинення вогню виглядало остаточно завершеним: підтвердження угоди спричинило зростання на ринку дорогоцінних металів і акціях. Підвищена інфляція й надалі тисне на метали: CPI зріс на 4,2% у річному вимірі в травні — вище і цільового діапазону Федеральної резервної системи 3,50%–3,75%, і дворічної дохідності U.S. Treasury на рівні 4,05% — водночас ринки закладають зростання процентних ставок, щоб протидіяти підвищенню цін.

Угода США—Іран про припинення вогню підштовхує ралі дорогоцінних металів

Золото продовжувало знижуватися минулого тижня навіть після того, як припинення вогню між США та Іраном здавалося остаточно узгодженим, але дорогоцінні метали відновилися після підтвердження угоди, зазначили аналітики Heraeus у своєму останньому оновленні. Відтоді як новина про угоду про припинення вогню з’явилася 14 червня, ціна срібла повернулася вище за рівень $70/oz. Спотове золото досягло денного максимуму $4,369.66 у понеділок вранці, а остання торгівля відбулася на рівні $4,364.84 — приріст 3,47% за сесію. Спотове срібло востаннє торгувалося на рівні $70.880 за унцію — приріст 4,18% на денному графіку.

Дані з інфляції підтримують очікування підвищення ставок

Базовий CPI зріс на 2,9%, і хоча місячний показник базової інфляції становив 0,2% проти оцінки 0,3%, ринок продовжує закладати зростання процентних ставок, щоб протидіяти підвищенню цін, зазначили в Heraeus. Хоча Федеральна резервна система не очікується змінювати ключову ставку на засіданні FOMC 17 червня, імовірність щонайменше одного підвищення ставки до засідання 9 грудня наразі коливається приблизно на рівні 60% станом на 15 червня. Під час засідання FOMC 17 червня Fed підготує Summary of Economic Projections, який дасть більше ясності щодо того, як регулятор оцінює наслідки поточного сплеску цін, наголосили аналітики.

Центральні банки продовжують накопичення золота

Попит з боку центральних банків залишався сильним, попри зниження ціни на золото. Народний банк Китаю (PBoC) додав 9,95 тонн золота в травні, що стало 19-м поспіль місяцем накопичення, заявили аналітики. Це доводить загальні резерви Китаю до 2,331 тонни — на 23,6 тонни з початку року. Резерви Китаю є п’ятими за величиною у світі — після США, Німеччини, Італії та Франції.

Центральні банки також повернулися до режиму чистих покупців у квітні після сильного продажу в березні. Польща була найбільшим покупцем золота в квітні: вона придбала 14 тонн протягом місяця, написали в Heraeus. До кінця квітня Польща вже купила 45 тонн золота цього року — найбільше серед усіх країн.

Minera Frisco нарощує виробництво срібла в Мексиці

Minera Frisco просуває нову операцію з видобутку срібла на Ocampo Mining у штаті Дуранго після того, як отримала екологічні дозволи в листопаді 2025 року, зазначили аналітики Heraeus. Очікується, що проєкт буде запущено до кінця цього року і почне внесок у рудну продукцію в Q1'27. Цільовий обсяг видобутку на першій фазі для цього родовища становить 30 мільйонів унцій у перерахунку на срібло.

Minera Frisco також відновлює проєкт San Felipe в Нижній Каліфорнії на північному заході Мексики. Запланований запуск — до кінця червня 2026 року — як очікується, проєкт поступово збільшить виробництво Minera з H2'26, наголосили аналітики. Ці кроки відбуваються на тлі того, що багато проєктів намагаються отримати схвалення після змін у мексиканському гірничому законодавстві, які були запроваджені у 2023 році та зробили процес дозволів і концесій суворішим і повільнішим. Випуск срібла Minera Frisco становив 1,51 moz у Q1'26 — на 45% рік-до-року більше за 1,04 moz у Q1'25. Її загальний видобуток срібла за 2025 рік — 4,27 moz.

Срібло має подвійний негатив через ставки та промисловий попит

Очікування вищих ставок протягом тривалого часу працюють проти срібла. Високе значення CPI — 4,2% — закріпило ринкову думку про середовище вищих ставок протягом тривалого часу, заявили в Heraeus. Хоча срібло розглядають як дорогоцінний метал разом із золотом, воно значно більшою мірою залежить від промислового попиту, підкреслили аналітики. Поточні очікування вищих відсоткових ставок пригнічують попит на срібло з інвестиційної перспективи, а погіршення економічних умов, ймовірно, зменшить промисловий попит.

FAQ

Що стало тригером ралі золота й срібла 14 червня? Ціни на золото й срібло зросли після того, як Сполучені Штати та Іран підтвердили угоду про припинення вогню 14 червня. Спотове золото досягло денного максимуму $4,369.66, а срібло відновилося вище за $70/oz після підтвердження припинення вогню.

Скільки золота додав у травні центральний банк Китаю? Народний банк Китаю (PBoC) додав 9,95 тонни золота в травні, що стало 19-м поспіль місяцем накопичення. Це доводить загальні резерви Китаю до 2,331 тонни — на 23,6 тонни з початку року, і робить його п’ятим за величиною власником у світі.

Яка ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою до 9 грудня? Станом на 15 червня ймовірність щонайменше одного підвищення ставки до засідання 9 грудня коливається приблизно на рівні 60%, за даними аналітиків Heraeus. Це відбувається на тлі того, що CPI зріс на 4,2% у річному вимірі в травні — вище цільового діапазону Федеральної резервної системи 3,50%–3,75%.