Ціни на золото залишаться у діапазоні протягом літа на тлі більш жорсткої політики ФРС

Металевий фокус попереджає, що ціни на золото залишатимуться в діапазоні протягом літа, попри повернення підтримки вище $4 100 за унцію, оскільки поновлення конфлікту між США та Іраном підсилює занепокоєння щодо інфляції та підкріплює очікування щодо жорсткішого курсу Федеральної резервної системи. Компанія, що займається дослідженнями ринків сировинних товарів, пов’язує сценарій консолідації з високими цінами на енергоносії через заворушення на Близькому Сході та стійким інфляційним тиском на тлі інвестицій в штучний інтелект — обидва фактори змушують ФРС зберігати яструбину позицію. Аналітики очікують, що зростаюча впевненість у щонайменше одному додатковому підвищенні ставки ФРС цього року створить суттєві бар’єри у вигляді альтернативних витрат для золота в найближчій перспективі, утримуючи ціни в межах недавніх торгових діапазонів, доки ринки не переглянуть очікування щодо грошово-кредитної політики у другій половині Q3.

Конфлікт на Близькому Сході та інвестиції в ШІ посилюють інфляційний тиск

Metals Focus визначає поновлення конфлікту між США та Іраном як ключовий фактор, що підтримує вищі ціни на енергоносії та підживлює занепокоєння щодо інфляції. Окрім енергетичного ринку, дослідницька компанія зазначає, що триваючий бум інвестицій в штучний інтелект сприяє стійкому інфляційному тиску, ускладнюючи прогноз щодо ставок відсотків. Аналітики заявляють, що ці чинники й далі утримуватимуть торгівлю золотом у широкому діапазоні протягом решти літа.

Очікування підвищення ставки ФРС створюють зустрічний вітер

Зростаюча впевненість у тому, що Федеральна резервна система підвищить відсоткові ставки щонайменше ще один раз цього року, створює суттєві бар’єри у вигляді альтернативних витрат для золота в найближчій перспективі, за даними Metals Focus. Аналітики зазначають, що цінам буде важко впевнено вийти за межі останнього діапазону, перш ніж ринок почне знижувати очікування щодо подальшого посилення політики, можливо, у другій половині Q3. Зростання реальних дохідностей — лише частина виклику, з яким стикаються ціни на золото.

Фізичний попит на золото слабшає під час сезонного літнього затишшя

Липень і серпень зазвичай є найслабшими місяцями року для фізичного попиту на золото, а підвищені ціни й далі тиснуть на споживання ювелірних виробів, повідомляє Metals Focus. Фізичний попит уже сповільнився в останні місяці після помітного пожвавлення на початку 2026 року, і значна частина цієї слабкості відображає охолодження роздрібних інвестицій на всіх ключових ринках. Після корекції ціни в червні відгуки вказують на обережні ознаки покращення як у Китаї, так і в Індії, однак зростання залишається помірним, оскільки обидві країни лише з серпня або вересня виходитимуть у сезонно сильніші періоди попиту.

Metals Focus прогнозує відновлення ціни наприкінці Q3

Хоча Metals Focus очікує, що в найближчій перспективі золото залишиться в діапазоні, компанія підкреслює, що ширший бичачий ринок зберігає чинність. Аналітики прогнозують, що ціни почнуть відновлюватися ближче до кінця третього кварталу, коли ринки переоцінюватимуть перспективи монетарної політики США. Компанія очікує, що ралі цін на золото відновиться з цього моменту, відображаючи думку, що ФРС з більшою ймовірністю зберігатиме ставки без змін упродовж решти 2026 року. Metals Focus вважає, що політики будуть готові терпіти інфляцію, вищу за цільову, щоб уникнути суттєвого уповільнення або рецесії, навіть якщо інфляція навряд чи швидко зникне.

Стійкі драйвери структурного бичачого ринку лишаються незмінними

Стійкі фактори, які живили рекордне ралі золота протягом минулого року, міцно зберігаються, за даними Metals Focus. Аналітики й надалі розглядають злитки як важливий диверсифікатор портфеля на тлі перманентної геополітичної невизначеності, зростаючих ризиків щодо довгострокових перспектив долара США та дедалі більш розтягнутих оцінок акцій. Невизначеність щодо політики США має зберігатися і може посилитися залежно від результатів проміжних виборів, тоді як занепокоєння щодо довгострокових перспектив долара навряд чи зникне. Геополітичні ризики мають залишатися підвищеними, зокрема враховуючи прецедент, заданий нещодавніми односторонніми діями США, а також визнання Іраном стратегічного важеля, який надає Ормузька протока. Оцінки акцій стали ще більш розтягнутими, що підкріплює роль золота як активу безпечної гавані та диверсифікатора портфеля.

FAQ

Який прогноз Metals Focus щодо цін на золото протягом літа?
Metals Focus очікує, що золото ввійде в період консолідації протягом літа — загалом у межах діапазону, який спостерігався в останні місяці. Аналітики зазначають, що цінам буде важко впевнено вийти за межі цього діапазону, перш ніж ринок почне знижувати очікування щодо подальшого посилення політики Федеральної резервної системи, можливо, у другій половині Q3.

Чому фізичний попит на золото слабкий у літні місяці?
Липень і серпень зазвичай є найслабшими місяцями року для фізичного попиту на золото, за даними Metals Focus. Фізичний попит уже сповільнився в останні місяці після пожвавлення на початку 2026 року, і значна частина цієї слабкості відображає охолодження роздрібних інвестицій на всіх ключових ринках. І Китай, і Індія лише з серпня або вересня виходитимуть у сезонно сильніші періоди попиту.

Які структурні фактори підтримують довгостроковий бичачий ринок золота?
Metals Focus визначає перманентну геополітичну невизначеність, зростаючі занепокоєння щодо довгострокових перспектив долара США та дедалі більш розтягнуті оцінки акцій як ключові структурні драйвери. Аналітики зазначають, що невизначеність щодо політики США має зберігатися, а геополітичні ризики — залишатися підвищеними, зокрема враховуючи нещодавні напруження між США та Іраном, тоді як оцінки акцій стали ще більш розтягнутими, що підкріплює роль золота як активу безпечної гавані та диверсифікатора портфеля.