Гонконгський фондовий ринок стикається з хвилею «закінчення періоду заборони продажу»; Goldman Sachs оцінює, що акції на суму 274 мільярди доларів, які були заблоковані, будуть вивільнені.

За даними Reuters від 6 липня, цього тижня низка популярних нових лістингів у Гонконзі стикається з безпрецедентною хвилею закінчення термінів блокування. Goldman Sachs оцінює, що за наступні 12 місяців на ринок Гонконгу буде вивільнено заблокованих акцій на суму 274 мільярди доларів, що є історичним рекордом. Аналітики Morgan Stanley зазначають, що тиск продажів на вторинному ринку буде найбільш концентрованим у липні та вересні, що може створити перешкоди для ліквідності.

Цього тижня термін блокування закінчується для шести акцій: Zhipu з моменту IPO зріс більш ніж на 1 200%

Згідно з Reuters, основні акції, термін блокування яких закінчується цього тижня в Гонконзі, включають:

· Zhipu (2513.HK): У середу знімається шестимісячний термін блокування для якірних інвесторів, вивільняється близько 25,6 млн акцій, що становить приблизно 6% обігових акцій; ціна акцій з моменту лістингу зросла більш ніж на 1 200%

· MiniMax (0100.HK): Цього тижня вивільняється близько 45% обігових акцій

· Shanghai StarCore Semiconductor (9903.HK): Цього тижня вивільняється близько 4,3% обігових акцій

· Ще три компанії (загалом шість) цього ж тижня стикаються із закінченням терміну блокування

Goldman Sachs: рекордне вивільнення заблокованих акцій на 274 мільярди доларів за 12 місяців

Як повідомляє Reuters із посиланням на звіт Goldman Sachs, протягом наступних 12 місяців на ринок Гонконгу буде вивільнено заблокованих акцій на суму 274 мільярди доларів, що є історичним рекордом. Аналітики Goldman Sachs у звіті зазначають, що згідно з історичними даними, ціни акцій зазвичай падають на 4%–7% протягом 3–6 місяців після випуску.

Дані EY показують, що середня дохідність IPO у перший день у H1 2026 у Гонконзі становила 61%; у той час як гонконгський індекс Hang Seng з початку року впав на 8,9%, що свідчить про слабкість загального ринку. Це створює значний контраст, роблячи тиск фіксації прибутку за деякими IPO більш концентрованим.

Morgan Stanley: липень та вересень – періоди найбільшого тиску продажів на вторинному ринку

Як повідомляє Reuters із посиланням на звіт аналітиків Morgan Stanley, тиск продажів на вторинному ринку буде найбільш концентрованим у липні та вересні. Аналітики зазначили: «Навіть якщо фундаментальні показники залишаються незмінними, ці події можуть створити перешкоди для ліквідності», що є однією з головних причин, чому Morgan Stanley останнім часом займає обережну позицію щодо ринку Гонконгу.

Ринок акціонерного капіталу Гонконгу (ECM) у H1 2026 зріс на 17,8% у річному обчисленні

Згідно з даними London Stock Exchange Group (LSEG), активність на ринку акціонерного капіталу Гонконгу (ECM) у H1 2026 була найсильнішою за перше півріччя з 2021 року, а обсяг залучених коштів зріс на 17,8% у річному обчисленні; обсяг випусків ECM зріс на 26,7% порівняно з H1 2025.

Щодо IPO, було здійснено 54 угоди, що на 148,6% більше у річному обчисленні, що є найвищим показником за перше півріччя з 2021 року. Сектор високих технологій становив 36,7% загальної активності ECM у Гонконзі, а IPO та вторинні лістинги високотехнологічних компаній принесли 53,1% усіх надходжень від IPO та вторинних лістингів (31 угода порівняно з лише 5 угодами за аналогічний період минулого року).

Китайські емітенти становили 98,5% надходжень від IPO та вторинних лістингів. Головна біржа Гонконгу посіла друге місце серед світових бірж за часткою ринку IPO та вторинних лістингів, поступаючись лише Nasdaq та випереджаючи Нью-Йоркську фондову біржу.

Поширені запитання

Які акції в Гонконзі стикаються із закінченням терміну блокування цього тижня і наскільки це впливово?

Згідно з Reuters, цього тижня загалом шість компаній стикаються із закінченням терміну блокування. Серед них Zhipu (2513.HK) вивільняє близько 6% обігових акцій (близько 25,6 млн акцій) у середу, MiniMax (0100.HK) – близько 45% обігових акцій, а Shanghai StarCore Semiconductor (9903.HK) – близько 4,3% обігових акцій цього тижня.

Яку оцінку Goldman Sachs дає щодо масштабу закінчення термінів блокування в Гонконзі на наступні 12 місяців?

Як повідомляє Reuters із посиланням на звіт Goldman Sachs, протягом наступних 12 місяців на ринок Гонконгу буде вивільнено заблокованих акцій на суму 274 мільярди доларів, що є історичним рекордом. Історичні дані Goldman Sachs показують, що ціни акцій у середньому падають на 4–7% протягом 3–6 місяців після випуску.

Як показав себе ринок IPO Гонконгу в H1 2026?

Згідно з даними LSEG та EY, у H1 2026 у Гонконзі було здійснено 54 IPO, що на 148,6% більше у річному обчисленні, що є найвищим показником за перше півріччя з 2021 року. Середня дохідність IPO у перший день становила 61%, у той час як гонконгський індекс Hang Seng з початку року впав на 8,9%.