Гонконгський монетарний орган (HKMA) створив експертну групу для підтримки розвитку токенізованих облігацій, до якої входять JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital та HashKey Group. Група провела свої перші обговорення у травні, зосередившись на юридичних і регуляторних рамках для випуску та торгівлі токенізованими облігаціями. Ініціатива спирається на попередні проєкти Гонконгу з токенізованих облігацій, зокрема на випуск у лютому 2023 року зелених облігацій на суму 800 млн HK$ і на пропозицію у 2024 році цифрових зелених облігацій у кількох валютах на суму 6 млрд HK$ — на той момент це була найбільша в історії цифрова емісія облігацій і перша, що інтегрувала як e-CNY, так і e-HKD.
HKMA Тестує Токенізовані Облігації з 2021 до 2024
Гонконг працює над токенізацією облігацій кілька років. У 2021 році HKMA співпрацював із Банком міжнародних розрахунків, щоб вивчити токенізацію облігацій. У лютому 2023 року уряд Гонконгу випустив токенізовані зелені облігації на 800 млн HK$, або приблизно на $102 млн. Далі у 2024 році він запустив пропозицію цифрових зелених облігацій у кількох валютах на 6 млрд HK$, або приблизно на $766 млн, деноміновану в гонконгських доларах, китайських юанях, доларах США та євро. Транзакцію 2024 року представили як найбільшу цифрову емісію облігацій в історії на той момент і першу, що інтегрувала як e-CNY, так і e-HKD.
JPMorgan, HSBC, UBS і компанії з цифрових активів приєдналися до експертної групи
Експертна група включає JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital та HashKey Group. Її мандат — вивчити політичні заходи, ринкові практики та технічні інновації, які можуть підтримати ширше впровадження й масштабування на ринках токенізованих облігацій. Включення великих банків надає групі практичну вагу в питаннях емісії, дистрибуції, зберігання, комплаєнсу та операцій на вторинному ринку. Компанії з цифрових активів додають інфраструктуру, дизайн токенізації, моделі гаманців і кастоді, а також операційний досвід, специфічний для блокчейну. Голова та CEO HashKey Group Сяо Фен сказав, що масштабування токенізованих облігацій — це не лише питання технологій. «Масштабування комерційного впровадження токенізованих облігацій — це не просто питання технологічної реалізації, а системна робота, яка потребує координації юридичних і регуляторних рамок, базової інфраструктури та ширшої індустріальної екосистеми», — зазначив він.
США, Південна Корея та Японія запускають паралельні ініціативи з токенізованих облігацій
У США Depository Trust & Clearing Corporation запустила обмежений пілот, щоб розміщувати репрезентації цінних паперів Казначейства США, які зберігає її дочірня депозитарна структура, на блокчейнах. У Південній Кореї Ripple співпрацювала з Kyobo Life Insurance, щоб уможливити транзакції з токенізованими державними облігаціями. У Японії Japan Securities Clearing Corporation у квітні запустила тест разом із Mizuho, Nomura та Digital Asset, щоб перевірити блокчейн-орієнтовану заставу на базі японських державних облігацій.
Експертна група фокусується на юридичних і регуляторних рамках під час зустрічі у травні
Експертна група провела перші обговорення у травні; на ранньому етапі робота була зосереджена на юридичному й регуляторному режимі Гонконгу та на тому, як він застосовується до випуску й торгівлі токенізованими облігаціями. Цей фокус вказує на те, що наступний «вузький» момент — не в тому, чи можна випускати токенізовані облігації, а в тому, як працюватимуть юридична визначеність, права інвесторів, остаточність розрахунків, вторинна торгівля та кастоді протягом усього циклу транзакцій.
FAQ
Що зробив Гонконгський монетарний орган, щоб підтримати токенізовані облігації?
Гонконгський монетарний орган створив експертну групу, яка включає JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital та HashKey Group, щоб вивчити політичні заходи, ринкові практики та технічні інновації для ринків токенізованих облігацій. Група провела свої перші обговорення у травні, зосередившись на юридичних і регуляторних рамках.
Які випуски токенізованих облігацій завершив Гонконг?
У лютому 2023 року уряд Гонконгу випустив токенізовані зелені облігації на 800 млн HK$, або приблизно на $102 млн. У 2024 році він випустив пропозицію цифрових зелених облігацій у кількох валютах на 6 млрд HK$, або приблизно на $766 млн, деноміновану в гонконгських доларах, китайських юанях, доларах США та євро, яка була найбільшою цифровою емісією облігацій в історії на той момент і першою, що інтегрувала як e-CNY, так і e-HKD.
Як інші ринки тестують токенізовані облігації?
У США Depository Trust & Clearing Corporation запустила обмежений пілот для цінних паперів Казначейства США на блокчейнах. У Південній Кореї Ripple співпрацювала з Kyobo Life Insurance для транзакцій із токенізованими державними облігаціями. У Японії Japan Securities Clearing Corporation у квітні запустила тест разом із Mizuho, Nomura та Digital Asset, щоб перевірити блокчейн-орієнтовану заставу на базі японських державних облігацій.
