iM Securities знижує цільову оцінку Samsung Biologics до 1,9 млн вон через витрати на об’єкт

iM Securities знизила цільову ціну Samsung Biologics з 2,2 млн вон до 1,9 млн вон 24 липня, зберігши рекомендацію Buy. Компанія скоригувала оцінки інвестицій у майданчики після завершення будівництва Plant 6 і оновлень щодо Campus 3. Аналітик Чон Че-вон назвав серед причин перегляду вартості результати Q2 та придбання Polypeptide Group.

Samsung Biologics повідомила про операційний прибуток у Q2 на рівні 586,4 млрд вон: це на 23% більше рік до року, але трохи нижче консенсусу 599,7 млрд вон, оскільки витрати з майданчика US Rockville та Plant 5 було визнано до початку генерування доходу. Компанія оголосила про придбання Swiss peptide CDMO Polypeptide Group на суму 2,7 трлн вон 20 липня, що відповідає ринковим трендам щодо географічної диверсифікації. iM Securities зазначила, що Plants 1–4 у Q2 працювали на повну потужність, а виручка від Plant 5 і US майданчика, як очікується, почнеться в Q3.

iM Securities коригує цільову ціну Samsung Biologics до 1,9 млн вон

Аналітик iM Securities Чон Че-вон у звіті від 24 липня заявив, що компанія скоригувала показники інвестицій, пов’язаних із майданчиками, з урахуванням результатів Q2 та оновлень щодо будівництва Plant 6 і розвитку Campus 3. Зниження цільової ціни з 2,2 млн вон до 1,9 млн вон включає переглянуті оцінки капітальних витрат для цих проєктів розширення. Фірма зберегла рекомендацію Buy щодо акцій Samsung Biologics.

Samsung Biologics звітує про операційний прибуток Q2 у 586,4 млрд вон

Операційний прибуток Samsung Biologics у Q2 досяг 586,4 млрд вон: це 23% зростання в річному вимірі, але трохи нижче оцінки консенсусу 599,7 млрд вон. Чон пов’язав відхилення з попереднім визнанням витрат до надходження виручки з виробничого майданчика US Rockville та Plant 5. За даними звіту аналітика, Plants 1–4 у Q2 працювали на повну потужність.

Виручка Plant 5 і US майданчика очікується в Q3

Генерування виручки з Plant 5 та US майданчика, як очікується, розпочнеться в Q3. Samsung Biologics планує відкрити офіс продажів у Нідерландах у Q3, завершивши операційну присутність у трьох ключових глобальних ринках — у США, Азії та Європі. Чон зазначив, що така географічна присутність дає змогу швидко реагувати на регіональний попит клієнтів і полегшує комунікацію з місцевими замовниками, що може призвести до нових перемог у контрактах.

Samsung Biologics купує Polypeptide Group за 2,7 трлн вон

Samsung Biologics оголосила 20 липня про придбання Polypeptide Group — компанії зі Швейцарії в сфері peptide CDMO — за 2,7 трлн вон через тендерну пропозицію з повною оплатою готівкою щодо 100% випущених акцій. Найбільший акціонер компанії Draupnir Holding B.V. має частку 55,65% і зобов’язався взяти участь у тендерній пропозиції. Чон оцінив, що невизначеність щодо угоди буде усунено, оскільки забезпечення приблизно 10% free float досягне цільового рівня володіння.

Усі регуляторні погодження та процедури закриття угоди планують завершити до кінця цього року. Після завершення Polypeptide Group буде делістовано з Швейцарської біржі (SIX) і стане повністю дочірньою компанією Samsung Biologics.

Polypeptide Group було створено в 1996 році як спін-оф із підрозділу з виробництва пептидів Ferring Pharmaceuticals. Компанія має приблизно 70 років досвіду виробництва активних фармацевтичних інгредієнтів для пептидів (API) і залучила понад 1 000 трек-рекордів у всьому світі. Наразі Polypeptide бере участь як ключовий виробничий партнер більш ніж у 30% глобальних клінічних досліджень пептидів фази 3.

Компанія експлуатує виробничі майданчики в п’яти країнах, включно з її штаб-квартирою в Швейцарії, охоплюючи США, Європу та Азію. Чон зазначив, що така географічна структура відповідає зростаючому тренду в галузі щодо диверсифікації майданчиків.

FAQ

Чому iM Securities знизила цільову ціну Samsung Biologics 24 липня?

iM Securities знизила цільову ціну з 2,2 млн вон до 1,9 млн вон після коригування оцінок інвестицій у майданчики, пов’язаних із будівництвом Plant 6 та розвитком Campus 3, з урахуванням результатів Q2 та оновлень, розкритих під час оголошення про прибутки.

Що Samsung Biologics оголосила 20 липня щодо Polypeptide Group?

Samsung Biologics оголосила про тендерну пропозицію за 2,7 трлн вон готівкою, щоб придбати 100% Polypeptide Group — швейцарської компанії з peptide CDMO. Очікується, що угода буде закрита до кінця року після регуляторних погоджень, після чого Polypeptide стане повністю дочірньою компанією та буде делістовано з Швейцарської біржі.