Джеймі Даймон заявив, що ринки недооцінюють ризики та не купив би акції чи казначейські облігації США

Джеймі Даймон, генеральний директор JPMorgan Chase, заявив в інтерв’ю, опублікованому пізно в понеділок, що інвестори недооцінюють ризики, які постають перед глобальною економікою, і що він не купуватиме ні акції, ні довгострокові U.S. Treasurys за їхніми поточними цінами. Даймон послався на геополітичні загрози, зокрема війни в Україні та на Близькому Сході, напруження між США та Китаєм, а також зростання військових витрат на тлі накопичення дефіцитів держбюджету як фактори, які ринки не повністю враховують. Його коментарі контрастують із недавніми ринковими результатами: S&P 500 цього року повернув майже 10%, а JPMorgan Chase та його конкуренти минулого тижня показали феєричні квартальні підсумки, підживлені сплеском доходів від торгівлі та інвестбанкінгу.

Даймон визначає геополітичні й фіскальні ризики, які ринки недооцінюють

В інтерв’ю тривалістю годину з Вілфредом Фростом Даймон заявив, що ринки не повністю враховують зростаючий перелік геополітичних і фіскальних загроз. «Я думаю, що ці ризики, ймовірно, більші, ніж думають інші», — сказав Даймон, вказавши на війни в Україні та на Близькому Сході, напруження між США та Китаєм, а також на зростання військових витрат у час, коли держбюджетні дефіцити наростають.

На запитання, чи ринки занижують імовірність великого шоку, Даймон сказав, що складно точно знати, які саме ризики вже відображені в цінах активів. «Можливо, щось уже закладено, але те, що не закладено, — це те, що насправді станеться», — сказав він.

Даймон, який очолює найбільший у світі банк за ринковою капіталізацією, визнав у розмові з «The Master Investor Podcast», що глобальна економіка стала стійкішою завдяки меншій залежності від енергоносіїв, ніж у попередні десятиліття, але попередив, що це не усуває можливості раптової точки перелому. «Можливо, потрібно більше соломинок на спині верблюда, щоб досягти тієї межі», — сказав він. «Навіть ця війна, що знову почалася, можливо, не є достатньою, щоб це спричинило».

Стійкі бюджетні дефіцити США з часом змусить до розрахунку, потенційно підштовхнувши відсоткові ставки вгору, сказав Даймон. «Моя думка — це стане проблемою», — сказав він, прогнозуючи вищі відсоткові ставки, оскільки «облігаційні наглядачі» вимагатимуть більшої компенсації, щоб профінансувати борг уряду.

CEO JPMorgan відмовляється купувати Treasurys або акції за поточними оцінками

На запитання Даймон сказав, що не купуватиме довгострокові Treasurys. «Особисто — ні», — відповів він. Навіть якщо інфляція відкотиться до цільових 2% Федеральної резервної системи, «10-річна облігація, ймовірно, має бути на рівні 4%–4,5%», — сказав він, додавши, що бачить небагато перспектив зростання цін на Treasurys.

Він був так само обережним щодо акцій. Хоча він розглянув би окрему акцію, якщо це було б «вдалим вкладенням», Даймон сказав, що не стане покупцем ширшого ринку за поточних оцінок.

Даймон порівнює бум витрат на ШІ з ранньою інтернет-епохою

Даймон стримано висловився про штучний інтелект, порівнявши нинішній бум витрат із ранніми днями інтернету. «Обсяг грошей, який зараз витрачають, — колосальний. Чи все це в підсумку окупиться? Ймовірно, так само, як окупився інтернет», — сказав Даймон.

Він зазначив, що під час інтернет-буму великі ранні гравці на кшталт Yahoo та Netscape зникли, тоді як згодом з’явилися майбутні переможці на кшталт Google і Facebook. «Чи окупиться це так, як ви очікуєте, і в ті строки, яких ви очікуєте? Ні, точно ні», — сказав Даймон.

FAQ

Що Джеймі Даймон сказав про купівлю акцій і Treasurys за поточними цінами? Джеймі Даймон заявив в інтерв’ю, опублікованому пізно в понеділок, що він не купуватиме ні акції, ні довгострокові U.S. Treasurys за їхніми поточними цінами. Він сказав, що не буде покупцем ширшого фондового ринку за поточних оцінок, хоча розглянув би окрему акцію, якщо це було б «вдалим вкладенням». Щодо Treasurys він сказав «особисто — ні», коли його запитали, чи купуватиме довгострокові облігації.

Чому Даймон вважає, що ринки недооцінюють ризики? Даймон послався на геополітичні загрози, зокрема війни в Україні та на Близькому Сході, напруження між США та Китаєм, а також зростання військових витрат на тлі накопичення дефіцитів держбюджету. Він заявив «я думаю, що ці ризики, ймовірно, більші, ніж думають інші» і попередив, що стійкі бюджетні дефіцити США з часом змусить до розрахунку, потенційно підштовхнувши відсоткові ставки вгору.

Яка думка Даймона щодо дохідності 10-річних Treasurys? Даймон заявив, що навіть якщо інфляція відкотиться до цільових 2% Федеральної резервної системи, «10-річна облігація, ймовірно, має бути на рівні 4%–4,5%». Він додав, що бачить небагато перспектив зростання цін на Treasurys, і прогнозує вищі відсоткові ставки, оскільки «облігаційні наглядачі» вимагатимуть більшої компенсації, щоб профінансувати борг уряду.