Корейські аналітики називають корекцію напівпровідників короткостроковим регулюванням швидкості.

Керівники дослідницьких центрів корейських цінних паперів, опитані 6 липня, вважають нещодавню корекцію акцій напівпровідників короткостроковим коригуванням швидкості, а не фундаментальним спадом, згідно з опитуванням Financial News. Опитування, яке охопило керівників провідних вітчизняних брокерських компаній, виявило одностайний консенсус, що ринкові умови для пам'яті та попит на ШІ залишаються міцними, незважаючи на короткострокову волатильність. Кім Дон-вон, керівник дослідницького центру KB Securities, пояснив відкат короткостроковим перегрівом та ребалансуванням портфелів, а не погіршенням фундаментальних показників, зазначивши, що коригування відображає нормалізацію після зростання в першому півріччі. Ця оцінка відбувається на тлі ширших ринкових занепокоєнь щодо стійкості інвестицій в інфраструктуру ШІ та оцінок сектору напівпровідників.

Аналітики вважають корекцію напівпровідників коригуванням швидкості

Жодна з опитаних брокерських фірм не інтерпретувала нещодавню корекцію напівпровідників як довгострокове уповільнення галузі. Кім Дон-вон з KB Securities заявив: "Нещодавня корекція напівпровідників більше пов'язана з короткостроковим тягарем перегріву та нормалізацією ваг провідних акцій першого півріччя, ніж із фундаментальними збитками. Ми надаємо більшу вагу можливості відскоку після коригування швидкості, а не довгостроковій зміні тренду."

Ян Чжі-хван, керівник дослідницького центру Daishin Securities, відкинув занепокоєння щодо уповільнення інвестицій у ШІ, сказавши: "Побоювання щодо зростання CAPEX на ШІ є повторюваним питанням з останніх трьох років. Конкурентне розширення інвестицій для максимізації продуктивності моделей ШІ триватиме, а довгострокові контракти на постачання HBM також розширяться." Лі Джін-у з Meritz Securities спрогнозував, що "попит і пропозиція на пам'ять стануть ще більш напруженими у 2027 році."

Інфраструктура ШІ залишається найкращим вибором на друге півріччя

Більшість брокерських фірм назвали напівпровідники пріоритетним сектором на друге півріччя, поряд із галузями, пов'язаними з інфраструктурою ШІ, включаючи IT-обладнання, силове обладнання та кабелі. Фірми очікують, що інвестиції в ШІ поширяться на центри обробки даних, енергетичні об'єкти та серверні компоненти, розширюючи вигоди по всьому ланцюжку вартості ШІ, зосередженому на напівпровідниках.

Окрім напівпровідників, аналітики виділили сектори суднобудування, фінансів, цінних паперів та роздрібної торгівлі. Суднобудування продовжує демонструвати покращення портфеля замовлень та прибутків, тоді як фінанси та цінні папери, як очікується, виграють від пожвавлення ринку капіталу. Вибір сектору роздрібної торгівлі відображає ефекти багатства від зростання цін на активи та очікування відновлення споживання.

Юн Сок-мо з Samsung Securities перерахував IT, цінні папери та універмаги серед пріоритетних секторів другого півріччя. Деякі аналітики запропонували перехід у раніше відстаючі сектори, такі як інтернет, фармацевтика, біотехнології та акції, орієнтовані на внутрішній попит. NH Investment Securities розділив інвестиції другого півріччя на бенефіціарів інфраструктури ШІ (напівпровідники, силове обладнання, вторинні батареї) та бенефіціарів політики/споживання (універмаги, готелі, цінні папери, холдинги, фармацевтика/біотехнології).

KOSDAQ очікує політично обумовлена диференціація

Очікується, що на ринку KOSDAQ посилиться диференціація акцій за акціями разом із політичним імпульсом. Аналітики прогнозують, що хоча посилення вимог до делістингу та політика розширення венчурного капіталу можуть покращити настрої інвесторів, компанії без підтримки прибутків будуть природним чином відфільтровані в процесі "відокремлення зерен від полови".

Юн Чан-йон з Shinhan Investment Securities заявив: "KOSDAQ може показати короткострокову силу завдяки політичним очікуванням та вигодам від розширення внутрішніх інвестицій у напівпровідники, але починаючи з сезону прибутків, відокремлення зерен від полови відбуватиметься навколо тематичних акцій матеріалів/деталей/обладнання."

Чо Су-хон з NH Investment Securities сказав: "Посилені вимоги до делістингу, впровадження системи рівнів та другий продаж Національного фонду зростання стануть ключовими каталізаторами для ринку KOSDAQ. Існує ймовірність прискореного виходу неплатоспроможних компаній та розширення припливу інституційних фондів, зосередженого на якісних фірмах." Пак Йон-джу з Mirae Asset Securities порадив: "Бажано підходити, зосередившись на малих та середніх фірмах із вигодами від інвестицій в інфраструктуру ШІ та глобальною конкурентоспроможністю."

FAQ

П: Що сказали корейські фондові аналітики про нещодавню корекцію акцій напівпровідників 6 липня? В: Керівники дослідницьких центрів корейських цінних паперів, опитані Financial News, одностайно оцінили корекцію як короткострокове коригування швидкості, а не фундаментальний спад. Кім Дон-вон з KB Securities пояснив це короткостроковим перегрівом та нормалізацією портфелів, а не погіршенням фундаментальних показників.

П: Які сектори корейські аналітики віддають перевагу на друге півріччя? В: Більшість фірм назвали напівпровідники найвищим пріоритетом, поряд із галузями, пов'язаними з інфраструктурою ШІ, включаючи IT-обладнання, силове обладнання та кабелі. Додаткові пріоритетні сектори включають суднобудування, фінанси, цінні папери та роздрібну торгівлю, причому деякі аналітики пропонують перехід у інтернет, фармацевтику та акції внутрішнього попиту.

П: Як аналітики очікують, що ринок KOSDAQ покаже себе в другому півріччі? В: Аналітики прогнозують, що політичний імпульс покращить настрої, але компанії без підтримки прибутків будуть відфільтровані в процесі "відокремлення зерен від полови". Юн Чан-йон з Shinhan Investment Securities очікує короткострокову силу з подальшою диференціацією під час сезону прибутків, тоді як Чо Су-хон з NH Investment Securities назвав посилення вимог до делістингу та другий продаж Національного фонду зростання ключовими каталізаторами.