Доходность корпоративних облігацій у Кореї досягла дворічного восьмимісячного максимуму — 4,653%

Казначейські корпоративні облігаційні прибутковості (yield) у Кореї 24-го числа досягли багаторічних максимумів: беззабезпечені 3-річні облігації AA- показали 4,653% — найвищий рівень із 14 листопада 2023 року. Стрибок прибутковості стався після звуження настроїв інвесторів, спричиненого інцидентами JR Global REIT і Joongang Group, на тлі ескалації геополітичної напруги на Близькому Сході та підвищення процентної ставки Банком Кореї. За даними Korea Financial Investment Association, беззабезпечені 3-річні облігації BBB- також зросли до 10,450%, що стало найвищим показником із лютого 2024 року, оскільки ціни облігацій знижувалися через зростання ставок і розширення кредитних спредів.

Прибутковості корпоративних облігацій у Кореї досягають найвищих рівнів із 2023 року

Korea Financial Investment Association повідомила, що беззабезпечені 3-річні корпоративні облігації AA- досягли 4,653% 24-го числа, що є найвищим рівнем із 14 листопада 2023 року, коли прибутковості становили 4,704%. Беззабезпечені 3-річні облігації BBB- зафіксували 10,450% — найвищий показник із лютого 2024 року. Зростання прибутковостей відбувалося в міру того, як ціни облігацій падали на тлі кількох тисків на ринку, зокрема кредитних інцидентів, геополітичної напруги та посилення грошово-кредитної політики.

Аналітик Shinhan Investment визначає інвестиційну можливість у розширенні кредитного спреду

Кім Санг-ін, дослідник Shinhan Investment & Securities, заявив, що кредитний ризик через інциденти JR Global REIT і Joongang Group не поширився по всьому ринку, а дисбаланси попиту та пропозиції поступово вирішуються. Кім зазначив, що поточне розширення кредитного спреду до найвищих рівнів із 2024 року створює інвестиційні можливості, адже підвищена дохідність carry може суттєво компенсувати потенційні додаткові втрати від подальшого розширення спреду. Аналітик оцінив, що абсолютна інвестиційна привабливість корпоративних облігацій зросла завдяки нещодавнім стрибкам ставок і розширенню кредитних спредів.

Рекомендована поступова інвестиційна стратегія для облігацій із високим рейтингом

Кім порадив, що в умовах високої процентної ставки ефективною є стратегія поступових купівель із фокусом на надпреміальні облігації, зокрема публічні облігації AAA та корпоративні облігації класу AA, після чого — поступове розширення інвестиційних класів. Аналітик зазначив, що відновлення попиту з боку Національної пенсійної служби та страхових компаній очікується в другій половині року одночасно зі зниженням тиску з боку пропозиції. Кім вказав, що якщо не відбуватиметься нових кредитних подій, у другій половині може проявитися кредитна сила, оскільки підтверджується верхня межа базової ставки, а перетік коштів на фондовий ринок зменшується.

Поширені запитання

На який рівень вийшли корпоративні облігації AA- у Кореї 24-го числа? Беззабезпечені 3-річні корпоративні облігації AA- досягли 4,653% 24-го числа — найвищого рівня з 14 листопада 2023 року, коли прибутковості були 4,704%. Беззабезпечені 3-річні облігації BBB- підскочили до 10,450% — найвищого рівня з лютого 2024 року.

Чому прибутковості корпоративних облігацій у Кореї зросли до багаторічних максимумів? Прибутковості зросли через звуження настроїв інвесторів після інцидентів JR Global REIT і Joongang Group, ескалацію геополітичної напруги на Близькому Сході та підвищення процентних ставок Банком Кореї. Ці чинники спричинили падіння цін облігацій і розширення кредитних спредів.

Яку інвестиційну стратегію для корпоративних облігацій рекомендували Shinhan Investment & Securities? Кім Санг-ін із Shinhan Investment & Securities рекомендував у середовищі високої процентної ставки здійснювати поступові купівлі надпреміальних облігацій, таких як публічні облігації AAA та корпоративні облігації класу AA, а потім поступово розширювати інвестиційні класи. Аналітик зазначив, що ця стратегія ефективна, оскільки кредитні спреди розширилися до максимумів 2024 року.