Під час 20–24 травня енергетичні біржові фонди (ETF) у Південній Кореї різко зросли, тоді як напівпровідникові ETF суттєво впали — про це свідчать дані, оприлюднені 26-го числа Корейською біржею. PLUS Solar&ESS ETF показав найвищу дохідність — 18,17%, далі йдуть TIGER Oil Futures Enhanced(H) — 15,25% і KODEX WTI Oil Futures(H) — 15,18%. Зростання відбувалося на тлі ескалації військових напружень США—Іран, що підштовхнуло міжнародні ціни на нафту: WTI перевищила $90 за барель, а Brent — $100. Натомість напівпровідникові ETF зазнали значних збитків: SOL Semiconductor Front-End знизився на 23,93%, а HANARO Semiconductor Core Process Leaders — на 20,53%. Інвестори фіксували прибуток після недавніх зростань, а також посилилися побоювання, що цикл у сегменті пам’яті наближається до циклічного піку. Розбіжність відображає підвищені геополітичні ризики для постачання на енергетичних ринках разом із обережністю щодо оцінок сектору напівпровідників на фоні прогнозу Morgan Stanley про те, що попит на пам’ять, зумовлений ШІ, може досягти точки перелому.
Енергетичні ETF зросли щонайменше на двозначні відсотки на тлі стрибка цін на нафту
У період 20–24 травня PLUS Solar&ESS ETF зафіксував приріст 18,17%, що стало найвищою дохідністю серед внутрішніх ETF, які відстежує Корейська біржа. TIGER Oil Futures Enhanced(H) зріс на 15,25%, KODEX WTI Oil Futures(H) — на 15,18%, KODEX Renewable Energy Active — на 12,26%, а RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) — на 8,73%. Дані не враховують інверсні та кредитні (leveraged) продукти, а також ETF із середнім денним обсягом торгів нижче 100 000 акцій. Енергетичні тематичні ETF домінували в рейтингах найкращої дохідності завдяки як прямій експозиції до ф’ючерсів на нафту, так і інвестиціям у компанії з енергетичного виробництва. Сегменти сонячної енергетики, систем зберігання енергії (ESS) та відновлюваної енергетики також показали сильні прирости: тривалі військові зіткнення США—Іран підвищили занепокоєння щодо збоїв у постачанні викопного палива, спрямовуючи увагу інвесторів на альтернативні джерела енергії.
WTI і Brent перевищили ключові пороги цін
Упродовж періоду ціни на WTI перевищили $90 за барель, а Brent — $100 за барель, що відображає різке зростання на міжнародних нафтових ринках. Підйом цін відбувся після ескалації напруженості на Близькому Сході: побоювання зривів постачання посилилися через збереження занепокоєнь щодо роботи російських НПЗ. Чхой Чін-ьон, дослідник Daishin Securities, заявив, що ціни на нафту можуть зазнати короткострокової стабілізації, оскільки можливості припинення вогню виходять на передній план напередодні виборів у США до середини каденції (midterm elections). Водночас він додав, що «середньо- та довгостроковий висхідний імпульс навряд чи зламається через триваючу нестабільність ланцюгів постачання на Близькому Сході та збої в роботі російських НПЗ». Також Чхой зазначив, що «якщо врахувати ефекти ліквідності, ціни на нафту можуть досягнути рекордних максимумів раніше за очікування, тож ми зберігаємо підхід до купівлі за низькими цінами під час короткострокових корекцій».
Напівпровідникові ETF зафіксували різкі падіння на тлі фіксації прибутку
SOL Semiconductor Front-End знизився на 23,93% у період 20–24 травня, очоливши падіння серед ETF, сфокусованих на напівпровідниках. HANARO Semiconductor Core Process Leaders опустився на 20,53%, SOL AI Semiconductor Materials & Parts — на 17,24%, KODEX AI Semiconductor Core Equipment — на 15,51%, а SOL Semiconductor Back-End — на 14,02%. ETF на базі KOSDAQ також відставали: DS KOSDAQ Active впав на 17,67%, TIGER KOSDAQ Active — на 14,32%, а TIME KOSDAQ Active — на 13,37%. Загальна слабкість напівпровідникових ETF відображала поєднання фіксації прибутку після недавніх різких зростань і занепокоєння, що цикл у сегменті чипів пам’яті може наближатися до піку. Попри сильні результати Intel, настрої інвесторів погіршилися, коли з’явилися прогнози, що умови на ринку пам’яті наближаються до точки повороту, що зумовило risk-off-поведінку, зосереджену в акціях напівпровідників.
Аналітики посилаються на занепокоєння щодо піку індустрії пам’яті та ризиків постачання нафти
Лі Кьон Мін, дослідник Daishin Securities, заявив, що «Morgan Stanley прогнозує, що бум індустрії пам’яті, орієнтований на ШІ, наближається до точки перелому, а ціни на пам’ять, імовірно, досягнуть піку у четвертому кварталі». Лі додав, що «занепокоєння щодо того, що індустрія напівпровідників пройшла свій пік, знову активізувалося, змушуючи акції напівпровідників тягнути ринкову слабкість». З енергетичного боку брокерські компанії очікують, що міжнародні ціни на нафту залишатимуться високими, доки зберігаються ризики на Близькому Сході: нестабільність постачання та падіння запасів створюють стабільний висхідний тиск на ціни енергоносіїв. Поєднання наративу про занепокоєння щодо постачання на нафтових ринках і страхів щодо циклічного піку в напівпровідниках сформувало розбіжні тренди ефективності між секторами ETF у Кореї.
Поширені запитання
Який корейський ETF показав найвищу дохідність у період 20–24 травня?
PLUS Solar&ESS ETF зафіксував найвищу дохідність — 18,17% — у період 20–24 травня, згідно з даними Корейської біржі, оприлюдненими 26-го числа.
Чому енергетичні ETF випередили ринок, а напівпровідникові ETF знизилися?
Енергетичні ETF отримали підтримку, оскільки міжнародні ціни на нафту перевищили $90 за барель для WTI та $100 для Brent на тлі ескалації напруженості США—Іран і занепокоєння щодо збоїв постачання. Напівпровідникові ETF знизилися через те, що інвестори фіксували прибуток після недавніх зростань, а також через прогноз Morgan Stanley про те, що бум індустрії пам’яті, орієнтований на ШІ, наближається до точки перелому, при цьому очікується, що ціни на пам’ять досягнуть піку у четвертому кварталі.
Що аналітики сказали про майбутні рухи цін на нафту?
Чхой Чін-ьон з Daishin Securities заявив, що ціни на нафту можуть стабілізуватися в короткостроковій перспективі, оскільки можливості припинення вогню набувають уваги напередодні виборів у США до середини каденції. Водночас середньо- та довгостроковий висхідний імпульс навряд чи зламається через триваючу нестабільність ланцюгів постачання на Близькому Сході та збої в роботі російських НПЗ. Чхой додав, що якщо врахувати ефекти ліквідності, ціни на нафту можуть досягнути рекордних максимумів раніше за очікування.
