Корейські приватні інвестори відчувають жаль після прибуткових продажів акцій під час нещодавньої волатильності ринку. Офісний працівник А продав акції виробників напівпровідників із прибутком 8%, але відчув неспокій наступного дня, коли ціни зросли далі, неодноразово порівнюючи ціну продажу з поточним рівнем — це явище відоме як жаль від фіксації прибутку. Феномен посилився на тлі різких коливань KOSPI: індекс досяг історичного максимуму закриття 9114,55 22-го числа минулого місяця, впав на 7,89% до 7648,09 2-го числа, а потім відскочив на 5,76% до 8088,34 3-го числа. Samsung Electronics та SK Hynix показали двозначні рухи в обох напрямках за той самий період: Samsung впала на 9,06% 2-го числа та зросла на 8,22% 3-го числа, тоді як SK Hynix впала на 14,57% та зросла на 10,88% відповідно.
KOSPI та акції виробників напівпровідників показали різкі коливання за три торгові дні
KOSPI досяг історичного максимуму закриття 9114,55 22-го минулого місяця, згідно з джерелом. 2-го індекс впав на 7,89% до 7648,09. Наступного торгового дня, 3-го, відбулося відновлення на 5,76% до 8088,34. Samsung Electronics знизилися на 9,06% 2-го та зросли на 8,22% 3-го. SK Hynix впали на 14,57% 2-го та зросли на 10,88% 3-го. Інвестори, які продали на падінні або безпосередньо перед відскоком, зіткнулися з негайним порівнянням цін наступного дня.
Інвестори повідомляють про жаль попри прибутки, коли ціни зростають після продажу
Офісний працівник А, віком близько 30 років, продав акції виробників напівпровідників після прибутку в 8% протягом кількох днів, але відчув неспокій. "Я відчував, ніби втратив гроші, хоча насправді ні", — сказав А, додаючи: "Перед продажем я хвилювався, що ціна впаде; після продажу я постійно перевіряв, чи не зросте вона далі." Офісний працівник Б, віком близько 40 років, описав продаж з прибутком, але відчуття жалю наступного дня, коли ціни піднялися вище. "У моєму рахунку це показано як прибуток, але іноді здається збитком", — сказав Б. Жаль є більш відчутним щодо проданих позицій, ніж щодо акцій, які ніколи не купувалися, оскільки інвестори мають конкретну ціну продажу для порівняння з подальшими рухами.
Офісний працівник В, віком близько 30 років, пояснив спокусу викупити після продажу. "Коли ціна зростає після мого продажу, я думаю, чи варто купувати знову", — сказав В. "Але коли я викуповую, здається, що з цього моменту все починає хитатися, і стає важче." В зазначив, що відсутність заздалегідь визначеного критерію продажу залишила тривалу прив'язаність після продажу. Така поведінка відображає зосередженість на потенційних прибутках, а не на реалізованих: заробіток у 100 000 вон викликає менше задоволення, якщо інвестор підраховує, що міг би заробити 300 000 вон, протримавши акції довше.
Інститут дослідження ринку капіталу пояснює ефект схильності у дослідженні 2021 року
Інститут дослідження ринку капіталу опублікував дослідження під назвою "Поведінкові упередження індивідуальних інвесторів на фондовому ринку" у Capital Market Focus у серпні 2021 року. Дослідження описує ефект схильності як тенденцію довго тримати збиткові акції та швидко продавати прибуткові. Така поведінка поєднує бажання зафіксувати прибуток для негайного полегшення з імпульсом відкладати визнання збитків. Інститут зазначив, що ефект схильності може призвести до того, що інвестори втрачають додаткові можливості прибутку від прибуткових акцій, дозволяючи збиткам накопичуватися у збиткових позиціях.
Офісний працівник запроваджує критерії продажу для зменшення жалю після продажу
Офісний працівник Б нещодавно почав встановлювати індивідуальні критерії продажу для кожної позиції, включаючи цільову дохідність, графіки оголошення прибутків та рівні стоп-лосс. "Раніше, якщо акція зростала після мого продажу, я був неуважним цілий день", — сказав Б. "Тепер, якщо я продав відповідно до своїх критеріїв, я намагаюся менше дивитися на ціну після цього." Цей підхід відображає перехід від реактивних продажів до виходів на основі правил. Продаж без чіткого обґрунтування — чи то на основі цільової дохідності, змін у прогнозах прибутків, чи очікуваної волатильності — ускладнює сприйняття подальших змін ціни. Інвестори, які продають при заздалегідь визначеному прибутку в 10%, можуть розглядати подальше зростання як результат, що виходить за межі їхнього початкового плану, зменшуючи жаль порівняно з тими, хто продає без критеріїв і сумнівається в кожному русі.
Поширені запитання
Що таке жаль від фіксації прибутку серед корейських інвесторів?
Жаль від фіксації прибутку означає психологічний дискомфорт, який інвестори відчувають після продажу акції з прибутком, коли ціна зростає далі після продажу. Офісний працівник А продав акції виробників напівпровідників з прибутком 8%, але відчув неспокій наступного дня, коли ціна піднялася вище, постійно порівнюючи ціну продажу з поточним рівнем. Така поведінка стала більш поширеною під час нещодавньої волатильності KOSPI, коли індекс впав на 7,89% 2-го та зріс на 5,76% 3-го.
Чому інвестори відчувають жаль після прибуткових продажів?
Інвестори зосереджуються на потенційних прибутках, а не на реалізованих. Заробіток у 100 000 вон викликає менше задоволення, якщо інвестор підраховує, що міг би заробити 300 000 вон, протримавши акції довше. Офісний працівник Б описав це явище: "У моєму рахунку це показано як прибуток, але іноді здається збитком." Дослідження Інституту дослідження ринку капіталу за серпень 2021 року в Capital Market Focus пояснює це як частину ефекту схильності, коли інвестори шукають негайного полегшення, фіксуючи прибутки, але потім відчувають жаль, коли ціни продовжують зростати.
Як інвестори можуть зменшити жаль після продажу?
Офісний працівник Б почав встановлювати індивідуальні критерії продажу для кожної позиції, включаючи цільову дохідність, графіки оголошення прибутків та рівні стоп-лосс. "Якщо я продав відповідно до своїх критеріїв, я намагаюся менше дивитися на ціну після цього", — сказав Б. Продаж при заздалегідь визначеному прибутку в 10% дозволяє інвесторам розглядати подальше зростання як результат, що виходить за межі їхнього початкового плану, зменшуючи жаль порівняно з продажем без критеріїв і сумнівами в кожному подальшому русі ціни.
