Корейські інвестори переходять на ETF із високими дивідендами, тоді як фонди із покритими кол-опціонами падають на 27%

Згідно з даними KOSCOM CHECK, 22-го числа інвестори корейських ETF перейшли від фондів із covered call до ETF із високими дивідендами. PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF опублікував річну дивідендну ставку 24,51%, але зазнав -27% однорічної дохідності, що спонукало інвесторів шукати акції, які поєднують і дивіденди, і зростання ціни. Тренд узгоджується з політиками державної корпоративної цінності та розширенням дохідності для акціонерів у фінансовому секторі.

ETF із covered call зафіксували різкі збитки попри високі ставки розподілу

ETF із covered call домінували в рейтингу найвищої річної дивідендної ставки 22-го числа: PLUS High Dividend Weekly Covered Call мав 24,51%, а KODEX US Nasdaq 100 Daily Covered Call OTM — 20,37%, за даними KOSCOM CHECK. Водночас PLUS High Dividend Weekly Covered Call зафіксував -27% однорічної дохідності попри найвищу дивідендну ставку. RISE 200 High Dividend Covered Call ATM знизився на 22,10% за той самий період.

ETF із covered call розподіляють премії від опціонів, які отримують від продажу кол-опціонів, поряд із дивідендами за акціями, що дає змогу забезпечувати високі щомісячні виплати. Така структура обмежує участь у сильних висхідних рухах ціни, адже прибутки понад певний рівень переходять до покупців опціонів. Коли виплати перевищують операційну дохідність, необхідну для підтримання високих виплат, вартість чистих активів (NAV) може знижуватися.

Джерело в індустрії з управління активами зазначило: «Висока дохідність наявних ETF із covered call здебільшого була зумовлена зростанням котирувань Samsung Electronics і SK Hynix. Якщо підйом у топ-котируваннях KOSPI не буде високим, досягнення високої дохідності через covered call може стати неможливим».

PLUS High Dividend ETF демонструє стійкість на волатильному ринку

PLUS High Dividend ETF зафіксував активи під управлінням (AUM) на рівні 2,3189 трлн вонів, посівши 29-те місце серед вітчизняних ETF на акції. Фонд, зареєстрований у 2012 році, працює понад 10 років як репрезентативний ETF із високими дивідендами.

Структура ETF передбачає інвестування в компанії, які стабільно виплачують дивіденди, зокрема у фінансові, страхові та цінні папери/інвесткомпанії, а також розподіл отриманих дивідендів інвесторам без використання деривативів. Такий підхід дає змогу інвесторам повною мірою отримувати приріст вартості акцій на зростаючих ринках.

PLUS High Dividend ETF знизився лише на 3,45% упродовж нещодавнього місяця, коли KOSPI впав більш ніж на 23%. Фонд показав 26,38% однорічної дохідності та дивідендну дохідність 3,99%. Топ-холдинги включають Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) та NH Investment & Securities (5,12%).

Очікування щодо розширення дивідендів зростають навколо фінансових акцій, оскільки триває політика уряду з підвищення корпоративної цінності та розширення дохідності для акціонерів у фінансовому секторі. Ринкові спостерігачі розглядають зростання дивідендної схильності корпорацій як посилення конкурентоспроможності ETF із високими дивідендами, адже інвестори можуть очікувати, що поліпшення корпоративних результатів, розширення дивідендів і зростання ціни акцій відбуватимуться разом, а не покладатися на опціонні премії.

JP Morgan і Фахмі Кадір сигналізують про інтерес до корейського корпоративного управління

JP Morgan нещодавно проаналізував, що вдосконалення вітчизняного корпоративного управління знову може стати ключовою інвестиційною темою, наголосивши на потребі звертати увагу на недооцінені компанії з низьким співвідношенням ціни до балансової вартості (PBR). Керівник хедж-фонду Фахмі Кадір, відомий як активіст-інвестор, планує інвестувати в корейський ринок, роблячи акцент на недооцінених компаніях із PBR нижче 1.

FAQ

Що спричинило зниження PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF на 27% за один рік?

PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF зафіксував -27% однорічної дохідності попри 24,51% річної дивідендної ставки. Структура обмежує участь у сильних висхідних рухах ціни, і коли виплати перевищують операційну дохідність, вартість чистих активів може знижуватися. Джерело в індустрії з управління активами зазначило, що висока дохідність наявних ETF із covered call здебільшого була зумовлена зростанням котирувань Samsung Electronics і SK Hynix, тож майбутня дохідність може бути обмеженою, якщо топ-корпорації KOSPI не зростатимуть суттєво.

Як PLUS High Dividend ETF працював під час нещодавньої ринкової волатильності?

PLUS High Dividend ETF знизився лише на 3,45% упродовж нещодавнього місяця, коли KOSPI впав більш ніж на 23%, демонструючи оборонний профіль. Фонд показав 26,38% однорічної дохідності та дивідендну дохідність 3,99%. За 2,3189 трлн вонів активів під управлінням він посідає 29-те місце серед вітчизняних ETF на акції та тримає позиції в компаніях зі стабільними виплатами дивідендів, зокрема Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) і NH Investment & Securities (5,12%).