Акції KOSPI різко падають на 8,95% після найбільшого зниження з моменту лістингу 1996 року у SK Hynix

13 липня південнокорейські акції зазнали різкого розпродажу: індекс KOSPI стрімко знизився на 669,01 пункту (8,95%) і закрився на рівні 6 806,93. Поштовхом стали насамперед сильні просадки в напівпровідникових гігантах SK Hynix і Samsung Electronics. SK Hynix зафіксував найбільше одноденне падіння — 15,37% — з моменту лістингу в грудні 1996 року. Його спричинили знижені прогнози щодо прибутків за 2 квартал та зміна потоків інвесторів після дебюту його NASDAQ ADR. Сукупна втрата ринкової капіталізації Samsung Electronics і SK Hynix сягнула 431 трильйона вонів, тоді як 14 біржових фондів з кредитним плечем на одну акцію, що відстежують ці компанії, посилили волатильність падіннями в діапазоні від 21,75% до 32,60%. Це спонукало Південну Корею скликати засідання Служби фінансового нагляду з керівниками з управління активами для обговорення посилення контролю.

Пониження прогнозів інвесткомпанією Korean Investment & Securities щодо результатів SK Hynix за 2 квартал

Korean Investment & Securities переглянула оцінку операційного прибутку SK Hynix на 2 квартал до 60,4 трильйона вонів, що на 7,08% менше за ринковий консенсус у 65 трильйонів вонів. Брокер пояснив зниженням прогнозу більшою часткою в продажах SK Hynix високосмугової пам’яті (HBM), яка демонструє повільніше зростання цін порівняно з традиційними продуктами DRAM і NAND flash. Це коригування прогнозу прибутків також сприяло зниженню оцінок операційного прибутку компанії на весь рік. Падіння акцій на 15,37% 13 липня стало найбільшим одноденним відсотковим зниженням за 29 років і 7 місяців торгової історії компанії з моменту лістингу в грудні 1996 року.

Іноземні інвестори переходять з KOSPI на NASDAQ ADR після стратегії UBS

UBS опублікував дослідницький звіт 7 липня (місцевий час), де рекомендував інвесторам застосувати стратегію «купуй ADR, продавай корейські акції» перед лістингом SK Hynix на NASDAQ. Після цього іноземні інвестори чисто продали понад 3,1 трильйона вонів акцій SK Hynix на KOSPI протягом двох торгових днів (10 і 13 липня). Натомість американські депозитарні розписки SK Hynix дебютували на NASDAQ 10 липня за $168,01 і закрилися на рівні на 12,76% вище від ціни первинної публічної пропозиції $149. Кім Сок-хван, дослідник Mirae Asset Securities, заявив: «Інвестори фіксували прибуток за акціями SK Hynix на KOSPI, активно купуючи ADR на NASDAQ, що призвело до різноспрямованих потоків ліквідності та руху цін акцій у протилежних напрямках».

Samsung Electronics (включно з привілейованими акціями) і SK Hynix разом формують 52,85% від загальної ринкової капіталізації KOSPI за підсумковими котируваннями 13 липня. Індекс KOSPI вперше за два місяці опустився нижче 7 000, зафіксувавши перший випадок після 6 травня, коли бенчмарк уперше перевищив цей поріг. Загальна ринкова капіталізація KOSPI знизилася на 546 трильйонів вонів за один торговий день.

Голова FSS Лі Чан-джін розповідає про занепокоєння щодо волатильності ETF із кредитним плечем

13 липня голова Служби фінансового нагляду Лі Чан-джін зустрівся з керівниками компаній з управління активами в офісах Korea Financial Investment Association у Йоідо, Сеул. Він порушив питання, пов’язані з керуванням tracking error і практиками реклами щодо одноакціонних ETF із кредитним плечем. Він заявив: «Оскільки інвестори насамперед покладаються на рекламу компаній з управління активами під час прямого вибору ETF, неправдива або перебільшена реклама з боку компаній з управління активами є дуже серйозною проблемою з погляду захисту інвесторів». 14 одноакціонних ETF із кредитним плечем, що відстежують ±2x денну дохідність Samsung Electronics і SK Hynix, 13 липня впали в діапазоні від 21,75% до 32,60%, ще більше підсилюючи волатильність KOSPI. Індекс волатильності KOSPI 200 (VKOSPI) закрився на рівні 83,33 — на 6,63% вище за попередній торговий день.

Фінансові регулятори планують запровадити заходи для розв’язання проблем волатильності в одноакціонних ETF із кредитним плечем. Серед потенційних рішень, що розглядаються, — суттєве підвищення чинної вимоги щодо маржинального депозиту до 10 мільйонів вонів і посилення програм освіти інвесторів.