Прогноз Kumho Tire на 2 квартал: виручка зросла на 4,99% після перезапуску заводу в Кванчжу

Kumho Tire, як прогнозують, цього року в ІІ кварталі наростить виручку, попри зниження операційного прибутку, завдяки перезапуску заводу в Кванджу після пожежі. Згідно з добіркою Yonhap Infomax прогнозів восьми інвесткомпаній, поданих протягом останніх трьох місяців, операційний прибуток Kumho Tire у ІІ кварталі, як очікується, становитиме 140,9 млрд вон, що на 19,56% менше в річному вимірі, тоді як виручка, за прогнозом, зросте на 4,99% до 1,2822 трлн вон. Зниження прибутку відображає базовий ефект від разового повернення тарифів понад 40 млрд вон, зафіксованого в ІІ кварталі минулого року. Через близькість заводу в Кванджу до майданчика Honam semiconductor cluster Kumho Tire класифікували як «акції-бенефіціари Honam semiconductor», а ціна акцій за минулий місяць підскочила з діапазону на початку 4 000 вон до діапазону в кінці 7 000 вон.

Прогноз по Kumho Tire на ІІ квартал показує зростання виручки попри падіння прибутку

Вісім інвесткомпаній прогнозують операційний прибуток Kumho Tire у ІІ кварталі на рівні 140,9 млрд вон — на 19,56% менше, ніж у той самий період торік. Виручка, як очікується, зросте на 4,99% до 1,2822 трлн вон. Падіння операційного прибутку пояснюють базовим ефектом: у ІІ кварталі минулого року було зафіксовано разове повернення тарифів США понад 40 млрд вон.

Перезапуск заводу в Кванджу дає поштовх для відновлення продажів

Завод у Кванджу, який призупиняли через пожежу, відновив роботу. Парк Кван-рае, аналітик Shinhan Investment & Securities, заявив, що «Завод 1 у Кванджу перезапуститься з річною потужністю 3 млн одиниць, і обсяг продажів відновиться квартал до кварталу завдяки додаванню обсягів трансферів із Гоксона та В’єтнаму, а також розширенню аутсорсингу через материнську компанію Doublestar». Середні ціни продажу (ASP) продовжують зростати через підвищення цін і розширення обсягів у Північній Америці та Європі.

Антидемпінговий тариф ЄС створює виклик із ІІІ кварталу

Починаючи з ІІІ кварталу цього року, антидемпінговий тариф Європейського Союзу на шини, вироблені в Китаї, як очікується, негативно вплине на Kumho Tire. ЄС застосовує антидемпінговий тариф 24,4% до китайських шин Kumho Tire. Kumho Tire не має виробничого підприємства в Європі, а китайські вироби становлять приблизно половину її обсягів, що постачаються до Європи.

Аналітики обговорюють вплив близькості до кластера на оцінку

Завод у Кванджу розташований поруч із майданчиком, визначеним під Honam semiconductor cluster, що призвело до нещодавньої класифікації Kumho Tire як «тематичні акції Honam semiconductor». Протягом останнього місяця ціна акцій підскочила з діапазону біля 4 000 вон до короткострокового піку в кінці діапазону 7 000 вон, перш ніж коливатися близько 6 000 вон.

Деякі інвесткомпанії змінили підхід до оцінки Kumho Tire з коефіцієнта ціна/прибуток (PER) на коефіцієнт ціна/балансова вартість (PBR), щоб відобразити можливі зміни балансової вартості через ймовірний продаж майданчика заводу в Кванджу. Кім Гві-єон, аналітик Daishin Securities, перейшов від PER до PBR і підвищив цільову ціну на 28% до 8 300 вон. Він зазначив: «Якщо продаж майданчика заводу в Кванджу стане реальністю, інвестиційна спроможність для нових заводів у Кванджу та Польщі розшириться, з’явиться можливість зменшити відсоткові витрати через погашення боргу та збільшити прибуток на акцію (EPS). Волатильність через новини буде неминучою, але коли прогрес у бізнесі стане видимим, зростатиме й видимість вигод».

Ю О Джі-ун, аналітик Daol Investment & Securities, зазначив, що «лише вартість майданчика заводу в Кванджу пояснює більшість поточної ринкової капіталізації».

Інші аналітики розглядають «семі-тематичність» як фактор короткострокової біржової торгівлі. Парк Кван-рае порадив: «Нещодавню тенденцію класифікації як “тематичні акції Honam semiconductor” слід трактувати як відображення короткострокових факторів пропозиції та попиту. У фактичних інвестрішеннях фокус варто робити на завершенні заводів у Хампхьоні та Польщі».

FAQ

Який прогноз Kumho Tire на ІІ квартал цього року?

Kumho Tire, як прогнозують, опублікує операційний прибуток у ІІ кварталі 140,9 млрд вон (мінус 19,56% у річному вимірі) та виручку 1,2822 трлн вон (плюс 4,99% у річному вимірі) — за добіркою прогнозів восьми інвесткомпаній від Yonhap Infomax.

Чому прогнозують зниження операційного прибутку Kumho Tire попри зростання виручки?

Зниження операційного прибутку відображає базовий ефект від ІІ кварталу минулого року, коли було зафіксовано разове повернення тарифів США понад 40 млрд вон. Зростання виручки зумовлене перезапуском заводу в Кванджу після пожежі та розширеним аутсорсингом через материнську компанію Doublestar.

Як кластер Honam semiconductor впливає на оцінку Kumho Tire?

Завод Kumho Tire у Кванджу розташований поруч із майданчиком, визначеним під Honam semiconductor cluster. Ця близькість змусила аналітиків перекласифікувати акції як «бенефіціара Honam semiconductor», а деякі компанії перейшли від PER до PBR. Daishin Securities підвищила цільову ціну до 8 300 вон, посилаючись на потенційний приріст вартості активів у разі продажу майданчика заводу.