Легендарний трейдер попереджає: справжній ризик для бичачого ринку з ШІ — це скорочення балансового звіту ФРС, а не зниження ставок

На легендарному трейдері Вікторі Сперендєо на ETFGlobal ETP Forum у червні ринок, за його словами, зосередився на неправильному важелі Федеральної резервної системи. Спілкуючись із Yahoo Finance, Сперендєо заявив, що хоча зниження ставок здешевлює капітал, воно не нарощує ліквідність — і що найбільший ризик для переповнених угод із акцентом на ШІ, як-от напівпровідникові та акції техгігантів із мегакепом, створює не ставка, а скорочення балансових активів.

Сперендєо прогнозує, що новий голова ФРС Кевін Уорш може ініціювати одночасні зниження ставок і скорочення балансу — поєднання, яке здатне спровокувати ринковий пік приблизно навколо рішення ФРС у червні. Він наголосив, що керування ціною грошей принципово відрізняється від контролю грошової пропозиції: останнє — те, що він називає «важелем ліквідності», — системно недооцінювали інвестори, оцінюючи, наскільки політика ФРС послаблює умови.