Акції LG Energy Solution поблизу ціни первинного публічного розміщення після того, як прибуток за другий квартал не виправдав очікувань

Акції LG Energy Solution закрилися на рівні 313 500 вон 9 липня, знизившись на 0,63% і наближаючись до ціни первинного розміщення (IPO) у 300 000 вон від 27 січня 2022 року. Компанія повідомила про операційний прибуток за другий квартал у розмірі 113,3 мільярда вон 7 липня, повернувшись до прибутковості після трьох кварталів збитків, але не досягла консенсусу аналітиків у 188,3 мільярда вон, що становить відставання на 39,83%. Недоотримання прибутку спричинене затримками у процесах повного збирання продуктів систем зберігання енергії (ESS) та зменшенням обсягів відвантажень разом із меншими субсидійними виплатами. Аналітики цінних паперів пояснили невиконання очікувань затримками у визнанні компенсацій від автовиробників за порушення контрактів на постачання батарей та обмеженнями у процесах пакування у відділі систем зберігання енергії.

LG Energy Solution повідомляє про операційний прибуток за другий квартал нижчий за очікування

Акції LG Energy Solution знизилися на 9% з 7 по 9 липня після оголошення результатів за другий квартал. Вартість акцій падала у червні, коли інвесторські настрої змістилися на акції напівпровідників, а наприкінці червня відбувся спроба відновлення перед публікацією результатів. Внутрішньоденна торгівля 9 липня показала падіння до 309 500 вон, що нагадує рівні травня-червня минулого року, коли акції торгувалися нижче за ціну IPO близько півтора місяця.

Відділ ESS стикається з затримками у збиранні та зменшенням вигод AMPC

Джин-мьон Лі, дослідник Shinhan Investment & Securities, зазначив, що ESS продовжує зовнішнє зростання через нові заводи у Північній Америці, але обсяги відвантажень не досягли очікувань через затримки у процесах збирання пакетів та інтеграції систем. Це спричинило зменшення вигод за програмою Advanced Manufacturing Production Credit (AMPC) та збереження фіксованих витрат через виробничі потужності ESS, що затримує покращення прибутковості.

Сон-хьон Хван, дослідник Eugene Investment & Securities, оцінив, що відділ ESS LG Energy Solution не зможе досягти прибутковості у третьому кварталі без урахування вигод AMPC через постійні витрати на запуск виробничих потужностей та затримки у збиранні пакетів. Хван прогнозує, що повернення до прибутковості відбудеться у четвертому кварталі.

Хьон-су Кім, дослідник Hana Securities, заявив, що середньо- та довгостроковий попит на ESS підтримуватиметься розширенням комбінацій відновлюваної енергії та ESS, а також інвестиціями у вирішення зростаючого попиту на електроенергію, зосередженого на дата-центрах з ШІ.

Очікується продаж малих батарей Tesla та відновлення спільного підприємства GM

Джі-вун Ю, дослідник Daol Investment & Securities, зазначив, що відділ малих батарей LG Energy Solution наразі має найвищу маржу серед основних підрозділів. Цей підрозділ суттєво виграв від відновлення продажів головного клієнта в Китаї та розширення виробничих потужностей автомобільних заводів у Європі.

Для середніх і великих батарей очікується, що відновлення роботи спільного підприємства Ultium Cells з GM стане каталізатором відновлення прибутковості. GM утримувала низький рівень використання заводів Ultium Cells через слабкі продажі електромобілів. Хьон-су Кім прогнозує, що запаси батарей GM значно зменшаться після третього кварталу, а виробництво Ultium Cells відновиться у четвертому.

Ань Хо-су, дослідник DB Securities, заявив, що рівень використання польського заводу LG Energy Solution може покращитися на 10-15 відсоткових пунктів у другій половині року, постачаючи літій-залізо-фосфатні (LFP) батареї для Renault бюджетних моделей та батареї з меншим вмістом нікелю для Volkswagen.

FAQ

Який операційний прибуток LG Energy Solution за другий квартал?
LG Energy Solution повідомила про операційний прибуток у 113,3 мільярда вон 7 липня, що ознаменувало повернення до прибутковості після трьох кварталів збитків, але не досягла очікувань аналітиків у 188,3 мільярда вон.

Чому відділ ESS LG Energy Solution показав низькі результати у другому кварталі?
Відділ ESS зазнав затримок у процесах збирання пакетів та інтеграції систем, що зменшило обсяги відвантажень нижче очікувань, спричинивши зменшення субсидійних виплат AMPC та збереження фіксованих витрат через виробничі потужності.

Коли очікується відновлення роботи спільного підприємства GM Ultium Cells?
Аналітики прогнозують, що запаси батарей GM значно зменшаться після третього кварталу, а виробництво Ultium Cells відновиться у четвертому, коли продажі електромобілів GM знову зростуть.