Криптовалютний ринок у 2026 році не позбавлений дивних історій, але однією з найзахоплюючих є сага Джеффрі Хуана, відомого як Machi Big Brother. OnchainLens зазначив, що часткова ліквідація однієї з його 25-кратних позик на ETH могла б залишити його всього за $30 000 від ліквідації позиції вартістю понад $30 мільйонів. Ці цифри вражають, історія темна і захоплююча, і містить важливі уроки для будь-якого трейдера, який відчув спокусливість екстремального кредитного плеча.
Від $44М до $30М — повна історія катастрофічної торгівлі
Щоб зрозуміти значущість цього моменту, потрібно повернутися до вересня 2025 року, коли Ethereum коливався навколо $4700. На той час Machi заробив понад $44,8 мільйона на своєму позичанні ETH з кредитним плечем, і ця позиція здавалася геніальною. Але ринок раптово змінився. Після 37% падіння за 30 днів ETH знизився до близько $1800, і Machi зазнав повної ліквідації своєї 25-кратної довгої позиції, втративши понад $29 мільйонів.
Розрахунки для 25-кратного кредитного плеча показують серйозні втрати: зменшення всього на 4% у позиції призведе до повної втрати маржі. Замість того, щоб відступити від цієї торгівлі, Хуанг вирішив збільшити інвестицію, надіславши HyperLiquid додаткові 210 000 USDC для підтримки своєї впевненості у цій торгівлі, але, на жаль, і ці гроші він втратив. До кінця січня 2023 року повідомлялося, що Machi втратив близько $71 мільйона після чотирьох місяців активної торгівлі на цій платформі.
HyperLiquid і проблема прозорості в on-chain
Платформа для відстеження блокчейну Arkham має публічно доступний запис усіх транзакцій, пов’язаних із гаманцем і його користувачем. Окрім кількох маржинальних внесків і збільшення позицій, гаманець також асоціюється з численними подіями ліквідації, пов’язаними з безстроковими контрактами ETH. Всі ці транзакції наразі доступні для перегляду.
Це двосторонній меч DeFi: прозорий потік ордерів HyperLiquid означає, що кожен депозит, кожна ліквідація і повторне входження видно в реальному часі. Для трейдерів, таких як Хуанг, кожна програна торгівля є публічною для ширшої криптоспільноти. У лютому 2026 року за 24 години було ліквідовано понад 158 000 трейдерів на біржах, а Ethereum спричинив ліквідацію на суму $205,68 мільйонів із загалом $595 мільйонів.
Що це означає для торгівлі з кредитним плечем і для ETH
Випадок Machi знову підпалив дискусію про екстремальне кредитне плече на крипторинках. За даними мережі, кількість ліквідацій, коли Machi повторно входив минулого тижня, сягала близько $354 мільйонів за один 24-годинний період, переважно через надмірне використання позик і падіння цін. Цей каскадний розпродаж, коли ліквідовані довгі позиції ліквідують існуючі, посилюючи цінові падіння і викликаючи нові ліквідації, є однією з найнестабільніших сил у цифрових активів.
На базовому рівні повторні 25-кратні ETH-позиції Machi відображають віру в те, що ETH недооцінений. Це може бути правильним, але, як зазначає CoinDesk, коли йдеться про окремий випадок з втратою $220 мільйонів на HyperLiquid, поєднання низької ліквідності та механізмів примусової ліквідації може зробити навіть правильні довгострокові погляди безцінними через волатильність.
Висновок
Досвід Machi Big Brother ілюструє, як переконання у торгівлі може призвести до катастрофи і показує жорсткість децентралізованих деривативних ринків. Бути правим щодо напрямку активу недостатньо при торгівлі з кредитним плечем у криптовалютах або будь-яких інших деривативах; важливо мати правильний час, розмір позиції і дисципліну, щоб витримати потенційний спад. Після довгого очікування ринок нарешті дав ці уроки за величезну ціну — з ризиком втрати $30 мільйонів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Bitmine підвищено до основної біржової площадки NYSE! Том Лі: акції США можуть досягти дна, а тиск на продажі Ethereum може зменшитися
Bitmine офіційно перевела свої акції зі списку на біржі NYSE у США (American board) на головну плату, що означає важливу віху для компанії. Незважаючи на значне падіння ціни акцій, компанія підвищила ліміт програми викупу до 4 мільярдів доларів США. Компанія має значні обсяги ефіру (Ethereum), і прогнозується, що відновлення крипторинку допоможе поліпшити вартість активів та показники ціни акцій.
CryptoCity24хв. тому
29,900,000 RLUSD спалено Ripple на Ethereum у свіжому русі казначейства - U.Today
Ripple USD (RLUSD) зазнав помітних коливань: за останні 24 години було спалено понад 29 мільйонів токенів і викарбувано 18,9 мільйона. Прогнози на майбутнє вказують, що обробка стейблкоїнів може сягнути $1,5 квадрильйона до 2035 року, що зумовлено передачею статків між поколіннями та впровадженням криптовалют.
UToday55хв. тому
Кит купує 4 093 ETH на суму 9,74 мільйона доларів
Повідомлення з новин Gate: кит придбав 4,093 ETH, використавши $9.74 мільйона USDT за ціною $2,380 за ETH протягом останніх 30 хвилин. Транзакцію було здійснено через адресу 0x88441cCd7c41d4d6f4Edf7811C758065555226fA.
GateNews1год тому
Вчора спотові ETF на Ethereum зафіксували чистий приплив у розмірі 94,04 млн доларів США, а BlackRock ETHB — приплив за один день 57,76 млн доларів США
13 квітня спотові ETF на Ethereum зафіксували чистий приплив у розмірі 9,44 млн доларів США, що продовжує зростання третій день поспіль. Зокрема, найбільший чистий приплив припав на Staked ETH ETF від BlackRock — 5,78 млн доларів США, при цьому історичний загальний чистий приплив становить 383 млн доларів США. Водночас добре себе показав і Grayscale Ethereum Mini Trust ETF — чистий приплив 5,15 млн доларів США. Загалом чисті активи спотових ETF на Ethereum становлять 12,98 млрд доларів США.
GateNews3год тому
Bitmine підвищили до листингу на основній платі NYSE! Том Лі: американські акції можуть досягти дна, а тиск продажів на ефірі зменшиться
Bitmine офіційно перевела свої акції з NYSE (американська платформа) на основну біржову секцію, що знаменує важливу віху для компанії. Незважаючи на значне падіння ціни акцій, компанія підвищила ліміт плану викупу до 4 мільярдів доларів США. Компанія має значні обсяги ефіру, а прогноз відскоку на ринку криптовалют має допомогти підвищити вартість активів і показники ціни акцій.
CryptoCity3год тому
