Звіт про робочі місця підживлює стрімке зростання дохідності держоблігацій і спричиняє розпродаж на фондовому ринку

Фондові ринки США зазнали значного падіння після травневого звіту про зайнятість, оприлюдненого минулої п’ятниці, що спричинило різке зростання дохідності казначейських облігацій і відновило занепокоєння щодо стійкої інфляції, яка може підштовхнути Федеральну резервну систему до підвищення ставок. Nasdaq 100 у п’ятницю просів на 4,8%, показавши найгіршу одноденну динаміку з часів тарифної паніки у квітні 2025 року, тоді як акції чипів очолили розпродаж. S&P 500 знизився на 3% від свого рекордного максимуму за підсумками торгів 2 червня, а Nasdaq 100 впав більш ніж на 5% від піку, якого досяг у той самий день. Сильні дані щодо зайнятості посилили побоювання інвесторів, що підвищена інфляція може змусити Фед змінити свою нинішню більш м’яку (стимулювальну) позицію. Дохідності держпаперів США, які є основою для процентних ставок для споживачів та компаній, зазвичай зростають, коли зростання ВВП є стійким, ринок праці міцний, а інфляція висока — саме такі умови відображені у травневому звіті про зайнятість.

Травневий звіт про зайнятість спричинив стрибок дохідності держоблігацій і розпродаж акцій

Дивовижно сильний травневий звіт про зайнятість у минулу п’ятницю спричинив різке зростання дохідності на ринку U.S. Treasurys і відновив занепокоєння, що стійка інфляція може означати підвищення ставок Фед. За цим настав неприємний розпродаж на фондовому ринку, особливо серед акцій чипів. Падіння Nasdaq 100 на 4,8% у п’ятницю стало для нього найгіршим днем із часів тарифної паніки у квітні 2025 року. З того часу ринки дещо стабілізувалися, але залишаються напруженими. S&P 500 знижується на 3% від рекордного максимуму за підсумками торгів, якого досяг 2 червня, тоді як Nasdaq 100 знижується більш ніж на 5% від свого максимуму, якого досяг того ж дня.

Стратег Morgan Stanley проводить паралелі з 2021 роком щодо політики Фед

Головний стратег Morgan Stanley з U.S. акцій Майк Вілсон у своєму нотатці цього тижня написав: «У 2021 році зростання прибутків і інфляція “розганялися”, але за умови, що Фед тримався на паузі, акції показували непогані результати. Звучить знайомо? Питання тепер у тому, чи зможе Фед далі применшувати ризики інфляції та залишатися на паузі». Вілсон додав: «З огляду на коментарі нового керівника Ворша щодо того, що ШІ може бути драйвером продуктивності, ми вважаємо, що Фед схилятиметься до м’якої сторони принаймні до середини строків виборів (mid-terms). Саме так Фед робив у 2021 році — до моменту, коли вони вже не могли ігнорувати інфляційні тиски».

Очікуваний звіт CPI у середу покаже річне зростання цін на 4,2%

У середу показник CPI, як очікується, продемонструє, що загальні ціни у травні зросли на 4,2% у річному вимірі. Якщо річні темпи зростання цін перевищать цей рівень, акції та інвестори можуть знову вдатися до захисних дій.

FAQ

Що стало причиною розпродажу на фондовому ринку минулої п’ятниці?
Дивовижно сильний травневий звіт про зайнятість спричинив різке зростання дохідності U.S. Treasury і відновив занепокоєння щодо стійкої інфляції, яка потенційно може призвести до підвищення ставок Федеральною резервною системою. Nasdaq 100 знизився на 4,8% у п’ятницю — це його найгірший день із часів тарифної паніки у квітні 2025 року, при цьому найбільше постраждали акції чипів.

Наскільки сильно впали ключові фондові індекси від своїх нещодавніх максимумів?
S&P 500 знизився на 3% від рекордного максимуму за підсумками торгів, якого досяг 2 червня. Nasdaq 100 впав більш ніж на 5% від свого піку, якого досяг у той самий день.

Які дані щодо інфляції очікуються у середу?
У середу показник CPI, як очікується, продемонструє, що загальні ціни у травні зросли на 4,2% у річному вимірі. Якщо річні темпи зростання цін перевищать цей рівень, ринки можуть зіткнутися з відновленим тиском продажів.