Morgan Stanley: Wall Street's Crypto Layout Not Driven by FOMO

Морган Стенлі вважає, що нещодавнє прискорення Уолл-стріт у прийнятті криптоактивів є не просто проявом страху пропустити можливість (FOMO), а природним наслідком багаторічної роботи над технологіями, регулюванням та інфраструктурою ринку. Це заявлення з’являється у той час, коли біткоїн коливається біля 70 000 доларів, традиційні фінансові установи продовжують запускати ETF, розвивати роздрібну торгівлю та токенізовані цінні папери, а також відображає ставлення Уолл-стріт до цифрових активів, яке поступово переходить від очікування і спостереження до систематизації, продуктового та платформенного змагання.

Морган Стенлі: це не випадковий крок, а частина модернізації фінансової інфраструктури
Керівник стратегії цифрових активів Морган Стенлі Емі Олденбург на Digital Asset Summit у Нью-Йорку зазначила, що твердження про те, що «традиційні фінанси зараз входять у крипто через FOMO», є неточним. Вона підкреслила, що великі фінансові інститути протягом останніх років готувалися до модернізації фінансової інфраструктури, і тепер вони починають виводити ці результати на ринок. Це означає, що для Уолл-стріт криптоактиви вже не є лише високоволатильними спекулятивними інструментами, а стають шляхом технічного оновлення платіжних систем, клірингу, випуску цінних паперів та пакування активів.

Недавні дії Morgan Stanley також підтверджують цю тенденцію. У січні цього року компанія подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на запуск ETF, пов’язаних із біткоїном та Solana. Ще раніше Morgan Stanley планувала у 2026 році через платформу E*Trade запропонувати послуги з торгівлі криптовалютами, що свідчить про їхню стратегію охоплення управління активами, роздрібної торгівлі та торгової інфраструктури, а не про одностороннє ставлення.

Ядро конкуренції на Уолл-стріт змінюється з «володіння криптовалютою» на «відновлення ринкових каналів»
Якщо дивитися у довгостроковій перспективі, то останні роки основний фокус традиційних фінансових інститутів змістився з простої можливості купити біткоїн для клієнтів на боротьбу за входи та клірингові канали у цифрову епоху. У кінці лютого офіційне дослідження Morgan Stanley також зазначило, що цифрові активи швидко входять у мейнстрім фінансової системи завдяки зростанню прийняття роздрібними та інституційними інвесторами, а також поступовому проясненню регуляторної бази.

Ця тенденція стала ще більш помітною за останні два тижні. Материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі ICE співпрацює з Securitize для просування платформи токенізованих цінних паперів. Раніше SEC схвалила відповідний проект Nasdaq, що дозволяє торгівлю та кліринг частини акцій у токенізованій формі. Крім того, регулятор банківського сектору США на початку місяця чітко заявив, що банки, які володіють токенізованими цінними паперами, за принципом не підпадають під додаткові вимоги щодо капіталу через їхню блокчейн-форму. Ці кроки зменшують регуляторні бар’єри для впровадження токенізованих продуктів і дозволяють «інфраструктурі крипто» справді інтегруватися у традиційний капітальний ринок.

Зміна регуляторної орієнтації — важливий драйвер сміливих інвестицій Уолл-стріт
Крім бізнес-логіки, зміни у політичному середовищі також є важливим фактором, що сприяє переорієнтації Уолл-стріт. SEC США опублікувала довгоочікувані рекомендації щодо криптоактивів, що прояснюють, коли певні токени вважаються цінними паперами. Одночасно регулятор банківського сектору США застосовує більш нейтральний підхід до капіталу для токенізованих цінних паперів, що зменшує побоювання банків щодо участі у цій сфері. Це означає, що великі фінансові інститути вже не повинні блукати у невизначеності, а можуть чітко проектувати продукти та внутрішні системи управління ризиками.

До того ж, нещодавні зміни у капітальних нормах зробили їх більш ліберальними для великих банків. Очікується, що такі гіганти, як Morgan Stanley, Goldman Sachs та інші, що мають сильний досвід у торгівлі, у майбутньому матимуть більше капіталу та стратегічних можливостей для інвестицій у зростаючі сфери, включаючи цифрові активи, токенізовані цінні папери та нову інфраструктуру ринків. Для банків це не просто слідування тренду нових активів, а інтеграція блокчейну у наступний етап модернізації фінансової інфраструктури.