Заявка на крипто-ETF від NYSE Arca: поріг 85% відповідних активів — BTC, ETH, SOL, XRP проходять

Згідно з повідомленням News.Bitcoin.com від 28 квітня, біржа NYSE Arca, що належить Нью-Йоркській фондовій біржі, подала до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) проєкт поправок до Rule 8.201-E (Generic). SEC 27 квітня опублікувала повідомлення із закликом до публічних коментарів. Суть пропозиції полягає у встановленні для крипто ETF-трастів кількісного «порогового значення для кваліфікованих активів».

Поріг 85%: конкретне визначення кваліфікованих активів

Ключова умова проєкту: чисті активи трасту (NAV) щонайменше 85% мають утримувати «кваліфіковані активи, дозволені наявними правилами», зокрема:

товари (commodities)

товарні похідні активи (commodity-based assets)

цінні папери (securities)

грошові кошти та еквіваленти грошових коштів (cash and cash equivalents)

Вимоги до відповідності: емітент трасту має щодня контролювати поріг 85%; якщо траст опускається нижче порога, він має негайно повідомити NYSE Arca. Коли враховуються деривативи, вони розраховуються за сукупною валовою номінальною вартістю (aggregate gross notional) — тобто великі позиції з опціонами або ф’ючерсами можуть вплинути на визначення відповідності.

Приклади застосовності та непридатності: BTC, ETH, SOL, XRP проходять, OTC-опціони відсікаються

News.Bitcoin.com зібрав конкретні прецеденти, надані NYSE Arca:

Приклад, коли застосовується: траст із часткою 95% біткоїна (BTC), ефіру (ETH), Solana (SOL) та XRP відповідає порогу 85%. Підставою для кваліфікації цих чотирьох активів є те, що «є історія ф’ючерсних торгів на визначеному ринку понад 6 місяців, і що існують пов’язані біржові продукти (ETP)».

Приклад, коли не застосовується: траст, що утримує біткоїн плюс «OTC buy-опціон на Bitcoin ETF»; якщо після врахування загальної валової номінальної вартості OTC-опціону частка кваліфікованих активів становить лише близько 71%, то вона не проходить поріг 85%.

Крім того, NFT та колекційні предмети (collectibles) чітко виключені з визначення «товарів» — причина в тому, що під час розробки універсальних стандартів такі активи не були охоплені.

Подальші кроки: шлях розгляду в SEC та збір коментарів

SEC має три варіанти розпорядження проєктами правил саморегулівних організацій (SRO): схвалити, відхилити або ініціювати процедуру розгляду (institute proceedings) без фіксованого строку. За даними News.Bitcoin.com, наразі проєкт перебуває на стадії публічного запиту коментарів.

Позиція NYSE Arca полягає в тому, що поріг 85% «узгоджується з іншими подібними товарними ETP». Якщо пропозицію зрештою буде схвалено, це сформує для криптотрестів єдиний універсальний критерій лістингу; емітенти не матимуть потреби окремо подавати заявки на спеціальне опрацювання в кожному випадку — це матиме структурний вплив на стандартизований шлях для майбутніх ETF на різні альткоїни.

Ця стаття NYSE Arca проєкт крипто ETF із порогом 85% кваліфікованих активів: BTC, ETH, SOL, XRP проходять, вперше з’явилася на 鏈新聞 ABMedia.