Акції Pharmaresearch отримали змішані коригування цільових показників на тлі розширення Rejuran

Pharmaresearch 16 травня отримала різні коригування цільової ціни акцій від інвестиційних компаній, оскільки компанія розширює бренд Rejuran у сфері доглядової косметики та виходить на закордонні ринки. Samsung Securities підвищила свою цільову ціну з 400 000 KRW до 420 000 KRW, а Kiwoom Securities збільшила її з 440 000 KRW до 510 000 KRW, посилаючись на сильне зростання експорту та продажі косметики в США і Південно-Східній Азії. Kyobo Securities знизила цільову ціну з 650 000 KRW до 530 000 KRW через уповільнення зростання продажів медичних пристроїв на внутрішньому ринку після високої бази минулого року. Розбіжності відображають різні погляди на те, чи може косметичний імпульс Rejuran компенсувати слабший внутрішній попит на медичні пристрої. Аналітики цінних паперів переглядають оцінку Pharmaresearch, оскільки компанія переходить від постачальника медичних пристроїв до двоходового бізнес-моделювання з клінічними продуктами та споживчим доглядом за шкірою.

Samsung Securities і Kiwoom Securities підвищують цільові ціни акцій Pharmaresearch

Samsung Securities і Kiwoom Securities підвищили цільові ціни акцій Pharmaresearch 16 травня, згідно з даними FnGuide. Samsung Securities збільшила цільову ціну з 400 000 KRW до 420 000 KRW, тоді як Kiwoom Securities підвищила її з 440 000 KRW до 510 000 KRW. Компанії посилалися на стабільний внутрішній попит на медичні пристрої з боку іноземних медичних туристів і на розширення експорту до Західної Європи та Японії. Косметика Rejuran швидко зростає в США і Південно-Східній Азії, що підтримує позитивні перегляди.

Kyobo Securities знижує цільову ціну на тлі занепокоєння щодо уповільнення всередині країни

Kyobo Securities знизила цільову ціну акцій Pharmaresearch з 650 000 KRW до 530 000 KRW. Компанія зменшила прогноз чистого прибутку на цей рік до 225,1 млрд KRW і застосувала цільовий коефіцієнт ціни до прибутків 25x. Kyobo Securities пояснила зниження ефектом бази від сильного торішнього зростання продажів медичних пристроїв і нижчим прогнозом чистого прибутку на 2026 рік. Компанія зберегла рекомендацію «купувати», зазначивши, що уповільнення зростання вже відображене в ціні акцій.

Оцінки прибутків за Q2 перевищують очікування ринку

Samsung Securities оцінила дохід Pharmaresearch за Q2 у 172,5 млрд KRW, а операційний прибуток — у 70 млрд KRW, що відповідає річному зростанню на 22,6% і 25,3% відповідно. Kiwoom Securities прогнозує дохід від косметики за Q2 на рівні 63,3 млрд KRW, що на 105,7% більше в річному вимірі. Kyobo Securities прогнозує дохід за Q2 169,9 млрд KRW і операційний прибуток 66,8 млрд KRW — обидва показники вищі за ринковий консенсус. Усі три компанії очікують, що результати за Q2 перевищать очікування ринку завдяки зростанню експорту та продажам косметики.

Лінійка продуктів Rejuran розширюється: від медичних пристроїв до косметики

Rejuran — це продукт процедури для регенерації шкіри, який Pharmaresearch запустила у 2014 році. «Скін бустер» вводить у шкіру полінуклеотид (PN), виділений із лосося, і серед споживачів він загалом відомий як «ін’єкція Rejuran». Вартість процедур Rejuran на внутрішньому ринку становить приблизно 200 000 KRW за 2cc, зберігаючи преміальність над конкурентами з пізніших ринкових сегментів, за оцінкою Kiwoom Securities. Pharmaresearch розширює впізнаваність бренду, створену в медичних клініках, на продукти доглядової косметики.

Продажі косметики підтримують зростання доходів у кількох каналах

Pharmaresearch розширила дистрибуцію косметики Rejuran на внутрішнього ритейлера Olive Young і міжнародні платформи, зокрема Sephora, Amazon і TikTok у США, а також Shopee в Південно-Східній Азії. Kiwoom Securities визначила косметику як ключовий драйвер переоцінки акцій, зазначивши, що доведений успіх у Азії та США дозволяє вищу оцінку бренду косметики Rejuran. Експортні надходження нині становлять понад 40% від загальних продажів, що, за даними Samsung Securities, сприяє стабільності прибутків.

FAQ

Чому деякі інвесткомпанії підвищили цільові ціни акцій Pharmaresearch, а інші знизили їх 16 травня?

Samsung Securities і Kiwoom Securities підвищили цілі на основі сильного зростання косметики Rejuran у США і Південно-Східній Азії, а також через розширення експорту медичних пристроїв до Західної Європи та Японії. Kyobo Securities знизила цільову ціну через ефект бази від високого торішнього зростання продажів медичних пристроїв і скорочення прогнозу чистого прибутку на 2026 рік, хоча й зберегла рекомендацію «купувати».

Що підживлює очікування зростання прибутків Pharmaresearch за Q2?

Інвесткомпанії очікують, що прибутки за Q2 перевищать очікування ринку завдяки стабільному внутрішньому попиту на медичні пристрої з боку іноземних медичних туристів, розширенню експорту медичних пристроїв Rejuran і косметики та швидкому зростанню продажів косметики через канали, зокрема Olive Young, Sephora, Amazon, TikTok і Shopee. Експортні надходження нині перевищують 40% від загальних продажів.