Важелеві ETF Samsung та SK Hynix залучили 212 трильйона вон під час торгів у травні.

За даними Корейської біржі, оприлюдненими 5-го числа, леверидж-ETF на окремі акції Samsung Electronics та SK Hynix зафіксували обсяг торгів у 212 трильйона вон минулого місяця. Незважаючи на нижчі, ніж очікувалося, прибутки на тлі підвищеної волатильності KOSPI, FOMO (страх втратити можливість) роздрібних інвесторів спричинив концентрацію потоків капіталу в ці кредитні продукти. 14 продуктів леверидж-ETF, що відстежують ці дві акції напівпровідникових компаній, склали приблизно 26,6% від загального обсягу торгів ETF у 797 трильйонів вон.

KODEX SK Hynix Leverage ETF очолює рейтинг обсягу торгів

Леверидж-ETF KODEX SK Hynix Single Stock, який відстежує ціну акцій SK Hynix із двократним плечем, посів перше місце за обсягом торгів минулого місяця з торговою вартістю 84,3057 трильйона вон та обсягом торгів у 2,62529 мільярда акцій. Це перевищило обсяг торгів KODEX 200, що відстежує індекс KOSPI 200, на рівні 63,9734 трильйона вон.

KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF зафіксував обсяг торгів у 47,8808 трильйона вон, а TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ETF досяг 46,2543 трильйона вон. TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF також увійшов до топ-10 з торговою вартістю 29,0314 трильйона вон.

Прибутки леверидж-ETF не виправдали очікувань

Прибутки не виправдали очікувань інвесторів. З 27 травня (дата лістингу) по 3-тє число леверидж-ETF на SK Hynix досягли максимального прибутку в 17,04%. Леверидж-ETF на Samsung Electronics зафіксували від'ємні прибутки за той самий період.

Шок у напівпровідниковому секторі, що виходив із США, спричинив різке падіння цін акцій Samsung Electronics та SK Hynix, що відповідно вплинуло на прибутки двократних леверидж-ETF. Ефект «негативного компаундування» — коли леверидж-продукти, що відстежують денні двократні прибутки, зазнають ерозії кумулятивних прибутків у міру коливання цін акцій — сприяв зниженню ефективності.

ETF на окремі акції посилюють волатильність KOSPI

Аналітики ринку зазначили, що концентрований капітал у леверидж-ETF на окремі акції підвищив волатильність цін акцій. Леверидж-ETF здійснюють ребалансування торгів — додаткову купівлю при зростанні цін і додатковий продаж при падінні — для підтримки цільових коефіцієнтів левериджу, що потенційно посилює ринкову волатильність.

Пак У Йоль, головний дослідник Shinhan Investment & Securities, заявив: «Леверидж-ETF на окремі акції торгували в середньому приблизно 10 трильйонів вон щодня протягом першого місяця після лістингу, що збільшило волатильність індексу. Індекс волатильності KOSPI 200 (VKOSPI) у середньому становив 53 ще до лістингу леверидж-ETF, що свідчить про стійку високу волатильність, але після лістингу він пробив рівень 81».

Пак додав: «Враховуючи характеристики KOSPI з великою вагою Samsung Electronics та SK Hynix в індексі, продукти леверидж-ETF на окремі акції мають більший вплив на індекс, ніж на закордонних ринках. Коли запустили леверидж-ETF на Nvidia, його вага в індексі становила лише 2–3%, зараз — близько 8%. Samsung Electronics та SK Hynix складають 65% індексу KOSPI 200. Розширення волатильності окремих акцій має пропорційно більший вплив на індекс».

FAQ

Який обсяг торгів зафіксували леверидж-ETF на Samsung та SK Hynix минулого місяця? Леверидж-ETF на окремі акції Samsung Electronics та SK Hynix зафіксували сукупний обсяг торгів у 212 трильйона вон минулого місяця, що становить приблизно 26,6% від загального обсягу торгів ETF у 797 трильйонів вон.

Які прибутки отримали леверидж-ETF на SK Hynix після лістингу? З 27 травня (дата лістингу) по 3-тє число леверидж-ETF на SK Hynix досягли максимального прибутку в 17,04%, тоді як леверидж-ETF на Samsung Electronics зафіксували від'ємні прибутки за той самий період.

Як леверидж-ETF на окремі акції впливають на волатильність KOSPI? Пак У Йоль із Shinhan Investment & Securities повідомив, що індекс волатильності KOSPI 200 (VKOSPI) пробив рівень 81 після лістингу леверидж-ETF на окремі акції, порівняно із середнім значенням 53 раніше, причому сукупна вага Samsung та SK Hynix у 65% в KOSPI 200 посилила вплив волатильності.