Samsung Biologics переносить витрати на трудовий спір на 3-й квартал, поки аналітики знижують прогнози

Очікується, що Samsung Biologics відкладе витрати, пов’язані з трудовим спором, до третього кварталу, оскільки переговори між менеджментом і працівниками залишаються безрезультатними. За повідомленням Yonhap Infomax від 13 липня, затримка визнання витрат гарантує, що компанія виконає цілі з результатів у другому кварталі, хоча тиск на прибутковість у другій половині посилився. Розвиток подій відбувається після повномасштабного страйку профспілки в травні, який компанія оцінює як такий, що спричинив приблизно 150 мільярдів вон у втратах виручки. Деякі брокерські компанії знизили цільові ціни на тлі цього, а аналітики наголошують, що нові виграні контракти у 2026 році матимуть вирішальне значення для компенсації впливу на прибутки.

Прогноз прибутків Samsung Biologics за 2 квартал 2026 року відповідає очікуванням аналітиків

Згідно з консенсусом Yonhap Infomax (номер екрана 8031), три провідні вітчизняні брокерські компанії прогнозують, що виручка Samsung Biologics за 2 квартал (окремо) становитиме 1,308 трильйона вон, а операційний прибуток — 588,4 мільярда вон, зафіксовано протягом минулого місяця. Це відповідає річному зростанню виручки на 29,05% і операційного прибутку на 23,39% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Прогноз прибутків Samsung Biologics за 2 квартал [Джерело: консенсус Yonhap Infomax]

Усі чотири заводи (Заводи 1–4) зараз працюють на повну потужність, а висока частка продажів за кордон у поєднанні з сприятливим впливом валютного курсу на тлі сильного долара сприяли очікуванням, що результати за 2 квартал відповідатимуть ринковим прогнозам.

Витрати від страйку працівників будуть відображені в фінансових результатах за 3 квартал

Профспілка розпочала повномасштабний страйк у травні, і конфлікт триває, адже розрив між позиціями працівників і керівництва не скорочується. Компанія оцінює, що виробничі перебої через страйк спричинили приблизно 150 мільярдів вон у втратах виручки. Бухгалтерський облік, пов’язаний зі страйком, очікується, що буде відображений у третьому кварталі.

Лі Мьон-сон, аналітик DB Securities, заявив, що, хоча інвесторський погляд і цільова ціна зберігаються з огляду на сприятливі валютні курси долара та стабільні замовлення, «прогнози щодо прибутків за другу половину можуть потребувати перегляду через тривалу трудову незгоду та визнання витрат на заводі в США».

Shinhan Investment & Securities знизила цільову ціну з 1,9 млн вон до 1,8 млн вон (зменшення на 5,2%) після того, як у свої прогнози включила спад виручки за 3 квартал і, починаючи з наступного року, очікуване зростання витрат на працю. Korea Investment & Securities знизила цільову ціну на 13% до 1,95 млн вон, враховуючи загальну слабкість у біосекторі.

Втім, брокерські компанії вважають, що компанія все ще зможе виконати річні настанови щодо зростання виручки на рівні 15–20%, оскільки виробничі обсяги, відкладені через страйк, як очікується, будуть повністю поглинуті протягом року.

Аналітики коригують цільові ціни на тлі трудового спору та слабкості сектору

Динаміка ціни акцій Samsung Biologics у 2026 році [Джерело: Yonhap Infomax]

Оскільки навантаження у другій половині, як очікується, зростатимуть, аналітики вказують на необхідність забезпечення нових замовлень, щоб розвернути настрої. Нові та розширені замовлення Samsung Biologics у першій половині 2026 року загалом становили 570,4 млрд вон, а розмір контрактів збільшився приблизно на $170 млн. Це є уповільненням порівняно з минулим роком, коли річний обсяг замовлень перевищив 6,8 трлн вон. Останнє нове замовлення цього року — це одиночний контракт, підписаний у березні з європейською фармкомпанією.

Нові контракти виходять на перший план як ключ до відновлення у другій половині

Ві Хе-джу, аналітик Korea Investment & Securities, пояснив, що «зараз завод у США працює на 50% потужності та може приймати нові замовлення, а обговорення стратегій виробництва, пов’язаних США–Корея, ведуться з потенційними клієнтами, які вже пройшли due diligence».

Аналітики також очікують можливі відскоки ціни акцій після виграшу нових замовлень. Лі Чі-вон, аналітик Heungkuk Securities, зазначив, що хоча є простір для подальшого зниження прогнозів річного прибутку, якщо у другій половині матеріалізуються витрати, пов’язані зі страйком, та навантаження на премії за результатами, «якщо нові замовлення, темпи яких сповільнилися в першій половині, наростуть у другій половині, ціна акцій суттєво відновиться завдяки врегулюванню ризиків страйку та перспективам зростання замовлень на CMO у середньо- та довгостроковій перспективі».

Офіційний представник Samsung Biologics заявив: «Ми й надалі посилюватимемо конкурентоспроможність CDMO завдяки нашій триопорній стратегії розширення — нарощування потужностей, диверсифікації портфеля та розширення географічної бази», додавши: «Ми плануємо надалі підвищувати конкурентоспроможність замовлень на глобальному ринку завдяки диференційованим сервісам, які проактивно реагують на попит клієнтів».

FAQ

Які прогнози прибутків Samsung Biologics за 2 квартал 2026 року?
Згідно з трьома провідними вітчизняними брокерськими компаніями, опитаними Yonhap Infomax, виручка Samsung Biologics за 2 квартал (окремо) прогнозується на рівні 1,308 трильйона вон, а операційний прибуток — 588,4 мільярда вон, що відповідає річному зростанню на 29,05% та 23,39% відповідно.

Чому деякі аналітики знизили цільову ціну Samsung Biologics?
Shinhan Investment & Securities знизила цільову ціну з 1,9 млн вон до 1,8 млн вон після того, як у прогнози включила спад виручки за 3 квартал і оціночне зростання витрат на працю. Korea Investment & Securities знизила цільову ціну на 13% до 1,95 млн вон, враховуючи загальну слабкість у біосекторі та вплив тривалого трудового спору.

Скільки Samsung Biologics оцінила втрати виручки через страйк у травні?
Samsung Biologics оцінює, що виробничі перебої через повномасштабний страйк профспілки в травні спричинили приблизно 150 мільярдів вон у втратах виручки, а ці витрати очікуються до відображення у фінансових результатах за 3 квартал.