Samsung Electro-Mechanics прогнозує зростання операційного прибутку на 93% у 2-му кварталі завдяки попиту на AI-сервери

Samsung Electro-Mechanics, як прогнозують, різко наростить операційний прибуток у 2-му кварталі завдяки попиту на компоненти для AI-серверів. Yonhap Infomax зібрав звіти 15 провідних вітчизняних інвесткомпаній, які протягом останнього місяця оприлюднили прогнози: виручка у 2-му кварталі — 3,3237 трлн вона, операційний прибуток — 410,4 млрд вона, що відповідає річному зростанню на 19,36% та 92,72% відповідно. Прогноз операційного прибутку на рівні 410,4 млрд вона означатиме найвищий показник з 1-го кварталу 2022 року, коли компанія зафіксувала 410,5 млрд вона. Зростання результатів забезпечують і бізнес з підкладок (пакетів), і компонентний бізнес: збільшуються продажі компонентів для AI-серверів в обох сегментах. У галузі напівпровідникового пакування склалися жорсткі умови з пропозицією через прискорення попиту на AI-чипи; Samsung Electro-Mechanics разом із японським конкурентом Murata домінують у постачанні високовартісних конденсаторів MLCC для серверних застосувань.

Інвесткомпанії прогнозують зростання операційного прибутку на 93% у 2-му кварталі

У 1-му кварталі Samsung Electro-Mechanics уперше в історії компанії перевищила 3 трлн вона квартальної виручки, однак операційний прибуток залишився на рівні 280,6 млрд вона через відрахування на пенфонди. Прогноз операційного прибутку на 2-й квартал — це максимум за чотири роки, наближаючись до показника 1-го кварталу 2022 року — 410,5 млрд вона. У сегменті підкладок частка продажів server flip-chip ball grid array (FC-BGA) розширилася, тоді як частка продажів загальних продуктів BGA зменшилася. Продукти FC-BGA використовують для чипів високого класу, зокрема центральних процесорів (CPU), нейропроцесорів (NPU) та графічних процесорів (GPU), що є «мозком» серверів. Продажі FC-BGA у бізнесі пакування Samsung Electro-Mechanics перевищили обсяги загальних продажів BGA, починаючи з 3-го кварталу минулого року.

Продажі FC-BGA випереджають традиційні BGA в сегменті підкладок

За даними Daishin Securities, продажі FC-BGA Samsung Electro-Mechanics у 1-му кварталі досягли 422 млрд вона, тоді як продажі BGA становили 303 млрд вона. У 2-му кварталі продажі FC-BGA зросли до 479 млрд вона, а продажі BGA піднялися до 306 млрд вона, розширивши розрив між двома категоріями продуктів. Очікується, що компонентний бізнес зафіксує високу прибутковість через зростання частки продажів багатошарових керамічних конденсаторів (MLCC) для AI-серверів. Пропозиція високовартісних серверних MLCC обмежена компаніями Murata у Японії та Samsung Electro-Mechanics, що створює дефіцит щодо попиту.

Середня ціна продажу MLCC зростає через попит на AI-сервери

Виробничі лінії переорієнтовують на високовартісні застосування, спричиняючи дефіцит звичайних MLCC і послідовне підвищення цін у всьому діапазоні продуктів. Meritz Securities оцінює, що середня ціна продажу MLCC (ASP) Samsung Electro-Mechanics зросла з приблизно 4 вона за одиницю торік до верхньої частини діапазону «у другій половині 4-вонової» цього року. Ринок відчуває обмеження пропозиції, оскільки виробничі потужності зміщуються до преміальних продуктів для AI-застосувань.

Аналітики відзначають поліпшення прибутковості за рахунок високовартісних продуктів

Парк Кан-Хо, аналітик Daishin Securities, заявив, що «FC BGA та MLCC — ключові компоненти в AI-напівпровідниках і дата-центрах — досягли паритету між Samsung Electro-Mechanics і японськими конкурентами», додавши, що «операційна маржа перебуває на рівні, коли вона різко зростатиме через розширення частки високовартісних продуктів». Чхве Бо-Юн, аналітик Kyobo Securities, зазначив, що «пакувальні рішення й надалі стикаються з жорсткими умовами пропозиції через більшу площу та вищу кількість шарів AI-напівпровідників, а підвищення цін на server FC-BGA триває», і спрогнозував, що «прибутковість переходить у фазу, коли вона підніметься на наступний рівень». Акції Samsung Electro-Mechanics у попередній торговій сесії закрилися на рівні 1,275 млн вона, що на 0,16% менше, оскільки акції, пов’язані з AI, зазнали корекції.

FAQ

Який прогноз операційного прибутку Samsung Electro-Mechanics на 2-й квартал?
Інвесткомпанії прогнозують операційний прибуток Samsung Electro-Mechanics у 2-му кварталі на рівні 410,4 млрд вона, що означає річне зростання на 92,72%. Це стане найвищим квартальним операційним прибутком з 1-го кварталу 2022 року, коли компанія зафіксувала 410,5 млрд вона.

Чому прибутковість Samsung Electro-Mechanics поліпшується?
Поліпшення прибутковості зумовлене зростанням продажів високовартісних продуктів для AI-серверів, зокрема підкладок FC-BGA та конденсаторів MLCC. Продажі FC-BGA досягли 479 млрд вона у 2-му кварталі, перевищивши традиційні продукти BGA, тоді як середні ціни продажу MLCC зросли з 4 вона за одиницю торік до верхньої частини діапазону «у другій половині 4-вонової» цього року через дефіцит пропозиції.