Останнє дослідження Чарльза Шваба щодо цифрових активів стверджує, що місце криптовалют у портфелі залежить не стільки від прогнозів доходності, скільки від того, який обсяг ризику інвестор готовий прийняти.
У звіті біткоїн BTC$68,133.59 і ефір (ETH) подають як активи з високою волатильністю, які швидко здатні змінити профіль ризику портфеля. «Будь-яке виділення коштів у криптовалюту, ймовірно, збільшить волатильність портфеля», — пише Шваб, вказуючи на різкі історичні коливання в обох активах. Біткоїн і ефір у кожному з попередніх циклів зазнавали просідань більш ніж на 70%, що значно перевищує типові падіння акцій або облігацій.
Через цю волатильність навіть невеликі обсяги розміщення можуть мати непропорційно великий вплив. Шваб виявляє, що лише частка в межах однозначного відсотка в криптовалюті може становити відчутну частку загального ризику портфеля. У деяких випадках розміщення навіть на рівні 1%–3% здатні суттєво змінити те, як портфель поводитиметься під час ринкового стресу.
У звіті описано два поширені підходи до додавання криптоекспозиції. Перший ґрунтується на традиційній теорії портфеля, де частки залежать від очікуваних доходностей, волатильності та кореляцій. Але Шваб підкреслює ключову слабкість: припущення щодо доходностей криптовалют сильно різняться між інвесторами.
«Наше дослідження припускає, що криптовалюти можуть не забезпечувати достатньо великого ризик-коригованого прибутку, аби виправдати суттєвий розподіл, якщо очікування щодо доходності нижчі за 10%, навіть для агресивного інвестора», — зазначає звіт. Це робить результати портфеля надзвичайно чутливими до суб’єктивних прогнозів. Невелика зміна очікуваної доходності може спричинити значні коливання в рекомендованому розподілі.
Другий метод фокусується на бюджетуванні ризику. Замість того щоб гадати доходності, інвестори визначають, яку частку загального ризику портфеля вони хочуть, щоб криптовалюта забезпечувала. Цей підхід переводить розмову з показників ефективності на толерантність. Водночас Шваб застерігає, що волатильність криптовалют може перевищувати очікування навіть у межах визначеного бюджету ризику.
«Немає “правильного” розподілу коштів у криптовалюти, і ми вважаємо, що це рішення здебільшого є особистим», — зазначає звіт. Такі чинники, як інвестиційний горизонт, знайомість із цифровими активами та здатність терпіти збитки, відіграють роль.
Компанія також наголошує, що криптовалюта залишається спекулятивною інвестицією. «Криптовалюти та пов’язані з криптовалютою продукти не підходять для всіх», — пише Шваб, наводячи ризики, зокрема низьку ліквідність, крадіжки та шахрайство. Вона може забезпечити диверсифікацію та потенціал вищих доходностей, але поводиться радше як високоризиковий супутниковий актив, а не як базовий розподіл, — підсумував звіт.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
JPMorgan: біткоїн прямо витісняє золото й стає новим улюбленцем серед «транзакцій, що знецінюються»
Згідно з повідомленням The Block від 7 травня, генеральний директор зі складу правління JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou та його команда аналітиків у новому звіті зазначили, що з початку конфлікту між Іраном інвестори «спрямовують операції зі знеціненням» у спрямовані активи, які переходять із золота в біткоїн. Біткоїн ETF у травні вже третій місяць поспіль фіксують чисті притоки коштів, тоді як золоті ETF усе ще намагаються відновити ситуацію після відтоку коштів у березні.
MarketWhisper1год тому
Торгівля Vitalik Buterin зазнала сандвіч-атаки: боти задіяли 1,14 млн доларів, але зазнали збитків
Згідно з аналізом CoinDesk від 8 травня, співзасновник Ethereum Віталік Бутерін у своїй операції обміну токена XDB від 30 квітня зазнав сандвіч-атаки з боку MEV-бота jaredfromsubway.eth. Для цього бот задіяв WETH на суму 1,14 мільйона доларів, але після вирахування комісій Gas фактичний збиток.
MarketWhisper1год тому
Повторні бойові зіткнення в районі Ормузької протоки між Іраном і США спричинили ліквідацію позицій біткоїн-лонгів на понад 269 мільйонів доларів
Між військами США та Ірану 8 травня в Ормузькій протоці спалахнула чергова серія прямих зіткнень. Центральне командування США заявило, що ескадрений корабель ВМС США зазнав атаки з боку Ірану — з використанням ракет, дронів і швидкісних катерів; після цього американські військові завдали відповіді. Вони завдали ударів по іранських позиціях запуску ракет, центрах управління та вузлах розвідки й спостереження, а також завдали ударів по портах Ґашм і Аббас. Геополітичні ризики різко зросли: у п’ятницю біткоїн опустився нижче за межу 80 тисяч доларів і під час сесії мінімумом торгувався на рівні 79 692 долари.
MarketWhisper1год тому
Індекс Crypto Fear and Greed сьогодні знизився до 38, змінившись із нейтрального у стан страху
Згідно з Alternative.me, Індекс криптового страху та жадібності впав до 38 сьогодні (8 травня), перевівши ринок із нейтрального стану в стан страху. Учора індекс становив 47.
GateNews2год тому
Між Іраном і США відбулися бойові зіткнення в районі Ормузької протоки, акції США підросли, долар відіграв назад, а біткоїн опустився до 80 000 доларів
Американські акції в четвер (5/7) різко відкати після зростання: індекс S&P 500 та Nasdaq під час торгів синхронно оновили історичні максимуми, але згодом, коли ціна на нафту відскочила від мінімумів, а ескалація конфлікту на Близькому Сході викликала занепокоєння інвесторів, усі три індекси наприкінці дня повністю закрилися в «мінус». Ринок криптовалют за 24 години знизився на 1,23% до 2,66 трлн доларів США; основна причина — біткоїн (BTC) після сильного ралі отримав фіксацію прибутку. Водночас індекс «страху й жадібності» досі лишається в нейтральному діапазоні 47.
Зіткнення США та Ірану в Ормузькій протоці
За даними CNBC, США та Іран під час бойових дій в Ормузькій протоці заявляють, що саме опонент першим розпочав атаку. Нова хвиля ворожих дій додатково загрожує двосторонній угоді про припинення вогню, яку раніше вже було серйозно пошкоджено через взаємні звинувачення сторін у порушенні умов угоди.
У заяві Центального командування ЗС США зазначено, що в четвер пізно ввечері три американські військові ескадрені міноносці (він же) проходили через протоку, і їх…
ChainNewsAbmedia2год тому
Біткоїн Spot ETF фіксують рекордний притік $1,69 млрд поспіль п’ять днів, наближаючись до опору $85K
Згідно з Glassnode, спотові ETF на Bitcoin зафіксували п’яту поспіль добу чистих приток у середу, 7 травня, довівши п’ятиденну суму до $1,69 мільярда — найдовшу серію з липня 2025 року. Bitcoin торгується біля $81 000 і пройшов два ключові рівні собівартості — True Market Mean
GateNews3год тому
