Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) схвалила продовжений біржовий час для вибраних опціонів на окремі акції США, що дає Cboe змогу запровадити передринкові та післяринкові сесії, починаючи з 13 липня. Cboe планує надавати торгівлю з 7:30 до 9:25 (ET) та з 4:00 до 4:15 (ET) для високоліквідних мультилистингових опціонів на акції, прив’язаних до компаній, зокрема Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD і Palantir. Схвалення спрямоване на задоволення попиту інвесторів торгувати навколо подій, які впливають на ринок, і відбуваються поза межами традиційних годин. Ініціатива є частиною ширшої трансформації, у межах якої біржі, брокери та клірингові компанії готуються до безперервної торгівлі на глобальних фінансових ринках.
Cboe розширює години торгів на ринку США за межі традиційних сесій
Десятиліттями американські акції відкривалися о 9:30 і завершувалися о 4:00 за східним часом (ET). Опціони мали схожий графік. Cboe вже пропонує майже цілодобовий доступ для кількох флагманських продуктів на індекси, зокрема опціони на S&P 500 Index, опціони на VIX, Mini-SPX і Russell 2000. Торгівля в цих продовжених сесіях швидко зростає. За даними Cboe, обсяги Global Trading Hours і Curb Trading Hours досягли рекордних рівнів у першому кварталі 2026 року та зросли на 32% порівняно з тим самим періодом роком раніше. Біржа пов’язала частину цього зростання з попитом з боку клієнтів у Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Нині до продовжених продуктів Cboe належать SPX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), VIX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), XSP Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET) і RUT Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET).
Опціони на окремі акції вирішують ризик подій у неробочий час
Участь роздрібних учасників на ринках опціонів істотно зросла. Щоденний обсяг опціонів регулярно перевищує 50 млн контрактів. Контракти “zero-day-to-expiration” стали важливою силою на ринку індексних опціонів. Корпоративні релізи про прибутки, підвищення рейтингів аналітиками, перегляди прогнозів і регуляторні оголошення часто надходять до відкриття ринку або після його закриття. Економічні релізи, зокрема дані про зайнятість і звіти щодо інфляції, також часто виходять за межі звичайних годин торгів опціонами. За даними Cboe, інвестори зможуть керувати ризиками навколо подій, які впливають на ринок і відбуваються до “дзвінка” відкриття або одразу після закриття. Післяринкова сесія також може допомогти зменшити ризик контр-виконання завдяки короткому вікну для корекції позицій після закриття ринку базових акцій.
Cboe встановлює критерії прийнятності приблизно для 20 перших назв
Cboe очікує, що спочатку відповідатимуть приблизно 20 назв. Щоб пройти відбір, клас опціонів має в середньому щонайменше 150 тис. контрактів на день протягом попередніх шести місяців. Базова компанія має підтримувати ринкову капіталізацію щонайменше 50 млрд доларів і мати середній денний обсяг торгів акціями щонайменше 10 млн акцій. Cboe очікує, що всі представники так званої “Magnificent Seven” відповідатимуть вимогам, поряд із кількома іншими широко торгуваними технологічними акціями. Такий підхід відображає заявлений намір біржі діяти обережно, одночасно відстежуючи якість ринку, ліквідність і операційні показники. Правило дозволяє Cboe призначати до 100 прийнятних класів опціонів.
Інвестори з Азійсько-Тихоокеанського регіону формують попит на розширений доступ
Інвестори в Сінгапурі, Гонконзі, Токіо, Сіднеї та Сеулі дедалі частіше торгують цінними паперами США як частину своїх регулярних портфелів. Продовжені години торгів фактично переміщують частину ринку США в азійський робочий день. Зростання бізнесу Cboe з нічними індексними опціонами є доказом того, що попит уже існує. Учасники ринку поза Північною Америкою дедалі частіше хочуть отримувати доступ до інструментів управління ризиками США без очікування традиційного “дзвінка” відкриття.
Cboe запроваджує операційні запобіжники для продовжених сесій
У нерегулярні години ліквідність зазвичай нижча. Спред між ціною купівлі та продажу може розширюватися. Маркетмейкери мають управляти ризиком інвентарю, поки базові акції менш активні, ніж у “ядровій” сесії. У фреймворку Cboe передбачено кілька запобіжників. Під час нових сесій прийматимуться лише лімітні ордери. Ринкові ордери, стоп-ордери та стоп-ліміт ордери відхиляються. Сделки, виконані під час передринкової та післяринкової сесій, не зараховуватимуться до денних максимумів і мінімумів, а також маркуватимуться спеціальним кодом умови для продовжених годин. Біржа також планує підтримувати ринкові захисти та процедури регуляторних зупинок, подібні до тих, що використовуються під час звичайних торгів. Зробки в продовжених годинах виключаються зі статусу Last Sale Eligible та розрахунків денного максимуму/мінімуму.
Cboe вже пропонує торгівлю акціями з 4:00 a.m. до 8:00 p.m. на деяких майданчиках. Компанія також планує запустити торгівлю 23×5 на своїй біржі акцій EDGX пізніше цього року — за умови схвалення регуляторів і готовності галузі.
FAQ
Що саме SEC схвалила 13 липня для опціонів на окремі акції?
Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) схвалила продовжений біржовий час для вибраних опціонів на окремі акції США. Починаючи з 13 липня, Cboe планує пропонувати передринкову торгівлю з 7:30 до 9:25 (ET) та післяринкову торгівлю з 4:00 до 4:15 (ET) для високоліквідних мультилистингових опціонів на акції, прив’язаних до компаній, зокрема Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD і Palantir.
Які вимоги до кваліфікації потрібні, щоб опціони торгувалися в продовжені години?
Щоб пройти відбір для торгівлі в продовжені години, клас опціонів має в середньому щонайменше 150 тис. контрактів на день протягом попередніх шести місяців. Базова компанія має підтримувати ринкову капіталізацію щонайменше 50 млрд доларів і мати середній денний обсяг торгів акціями щонайменше 10 млн акцій. Cboe очікує, що спочатку відповідатимуть приблизно 20 назв, а правило дозволяє до 100 прийнятних класів опціонів.
Які операційні обмеження діють під час продовжених опціонних сесій Cboe?
Під час нових передринкових і післяринкових сесій прийматимуться лише лімітні ордери. Ринкові ордери, стоп-ордери та стоп-ліміт ордери відхиляються. Сделки, виконані в продовжені години, не зараховуватимуться до денних максимумів і мінімумів, маркуватимуться спеціальним кодом умови для продовжених годин і виключаються зі статусу Last Sale Eligible.
