Срібло впало на 43% від свого історичного максимуму $121,64 за унцію 29 січня 2026 року до торгів біля $66–69 10 червня 2026 року, за даними Investing.com, знищивши приріст за рік. Падіння сталося після сильних даних США з non-farm payrolls, які переоціннили очікування щодо Федеральної резервної системи, спричинивши розпродаж на 5% за сесію та додаткове падіння ще на 2,5% 10 червня. Попри відкат, інституційні прогнози рухнулися в протилежний бік: середня оцінка опитування Reuters аналітиків становить $79,50 — вище від $50 у жовтні 2025 року — Commerzbank тримає $90, моделі J.P. Morgan прогнозують $85 як пік IV кварталу, а Bank of America підвищив середнє значення на 2026 рік на 32% до $85,93. Silver Institute прогнозує дефіцит у 67 мільйонів унцій на 2026 рік — шостий поспіль щорічний дефіцит, тоді як зареєстроване срібло COMEX на кінець березня 2026 року становило 76 мільйонів унцій проти 576 мільйонів унцій відкритого інтересу — коефіцієнт покриття 13,4%.
Динаміка ціни срібла у 2026 році: від піку в січні до падіння в червні
Срібло увійшло в 2026 рік із відкладеним ралі понад 140% і в кінці січня різко злетіло до $121,64, коли Citigroup назвав його «gold on steroids». Метал провів чотири місяці, віддаючи цей рух. Ближчими тригерами зниження на червневому етапі були сильні дані non-farm payrolls у США, опубліковані минулої п’ятниці, які переоціннили очікування щодо Федеральної резервної системи, падіння золота нижче $4 200 і слідування срібла за цим із розпродажем на 5% за сесію та ще одним падінням на 2,5% 10 червня — за даними XTB Research.
XTB Research зазначив, що графік «наближається до ключової підтримки», а 250-денна ковзна середня знаходиться трохи вище $60. Також XTB вказав на очікуване скорочення ринкового дефіциту та прогнозоване зниження попиту на фотогальваніку на 20% у річному вимірі, оскільки фундаментальні «лабілячі місця» тиснуть на ринок.
Структурна картина під поверхнею не змінюється. Silver Institute й далі прогнозує дефіцит 67 мільйонів унцій на 2026 рік — шостий рік поспіль із нестачею. Система складів COMEX залишається перевантаженою: 76 мільйонів зареєстрованих унцій проти 576 мільйонів унцій відкритого інтересу наприкінці березня — коефіцієнт покриття 13,4%; при цьому один біржовий цикл постачання у березні поглинув 46,1 мільйона унцій — 60,6% від зареєстрованих запасів.
Майкл Відмер, керівник досліджень металів у Bank of America, заявив: «Срібло може бути привабливішим для інвесторів, які готові брати вищі ризики за додатковий потенціал зростання». Відмер також зазначив, що історичний мінімум співвідношення золото/срібло 32 у 2011 році передбачає $135 за срібло, а мінімум 1980 року 14 — $309, згідно з Kitco News від 5 січня 2026 року.
Інституційні прогнозисти підвищують цілі під час падіння ціни
Інституційна реакція на обвал була не зниженням, а підвищенням. Bank of America підняв середнє значення на 2026 рік із $65 до $85,93. Commerzbank зберігає ціль $90 на кінець року. J.P. Morgan Global Research моделює середнє значення на рівні $81 за весь рік із $85 у IV кварталі. Тримісячний прогноз Citigroup на $150, який був у січні, завершився без досягнення, але банк і надалі обрамляє $110–150 як реалістичний діапазон на середньостроковому горизонті.
Binance у січні 2026 року розмістила в списку безстрокові контракти XAGUSDT, помістивши залевереджоване срібло всередину найбільшого майданчика з криптодеривативами — клас продуктів, щодо якого гендиректор CME Террі Даффі публічно попереджав; це повідомляє FinanceFeeds. Обгортка токена Kinesis KAG різко зросла, аудиоване золото у формі злитків оцінили приблизно в $414 мільйонів ринкової вартості, Ondo несе токенізовану експозицію iShares Silver, а цінові розрахунки, підживлені Chainlink, прив’язують обгортки до спотових цін. OKX тепер працює з торгівлею 24/7 для акцій США, нафти й золота — шаблон, за яким ідуть продукти по сріблу.
Бас Куоййман, CEO і Asset Manager у DHF Capital S.A., заявив: «Ціни на срібло торгувалися переважно в боковику, продовжуючи період консолідації, адже інвестори залишалися обережними перед ключовими подіями у сфері геополітики… нещодавні заяви Федеральної резервної системи ще більше закріплюють цей наратив, коли політики підкреслюють ризики інфляції», — за даними Finance Magnates.
Дані по інвентарю COMEX і токенізована експозиція на срібло
Зареєстроване срібло COMEX становило 76 мільйонів унцій наприкінці березня 2026 року проти 576 мільйонів унцій відкритого інтересу — коефіцієнт покриття 13,4%, за даними Finance Magnates. Сам лише цикл постачання на березень 2026 року поглинув 46,1 мільйона унцій — 60,6% від зареєстрованих запасів, за даними Finance Magnates.
Токенізована експозиція на срібло перевищує $435 мільйонів: Kinesis KAG — приблизно $414 мільйонів, а токенізований iShares Silver від Ondo — приблизно $21 мільйон, у межах ринку RWA на $19,3 мільярда, за даними CoinGecko Q1 2026. Сектор токенізованих товарів тепер перевищує $4,4 мільярда за вартістю в межах ринку real-world-asset, який зріс утричі до $19,3 мільярда на кінець Q1 2026 — за дослідженням RWA CoinGecko.
Зведення: приблизно шість паперових заявок циркулює на кожну унцію, придатну для постачання на COMEX. Токенізоване золото несе близько $5,1 мільярда ринкової вартості проти приблизно $435 мільйонів для срібла — співвідношення 11,7 до 1, майже вдвічі більше за сам коефіцієнт ціни золото/срібло.
Спотова ціна проти інституційних прогнозів на кінець року
| Джерело | Огляд на кінець року / ціль | Проти споту ~$68 | База |
|--------|------------------------|------------------|-------|
| Техпідтримка XTB | $60 (250-session MA) | -12% | Підтримка графіка, ризик попиту PV — XTB, 10 червня 2026 |
| Опитування аналітиків Reuters | $79,50 (середнє за 2026) | +17% | Консенсус 67 аналітиків — через Finance Magnates |
| J.P. Morgan | $85 (пік IV кварталу) | +25% | Дефіцит плюс інвестиційний попит |
| Bank of America | $85,93 середнє; діапазон $135–309 | +26% to +354% | Стиснення коефіцієнта золото-срібло — Kitco |
| Commerzbank | $90 (кінець року) | +32% | Тривалість дефіциту пропозиції |
| Citigroup | $110–150 (середньостроково) | +62% to +121% | Коефіцієнт плюс попит із Китаю |
Джерела: Investing.com спот, 10 червня 2026; прогнози — як зазначено вище. Відсотки обчислено проти $68.
Регуляторна рамка в трьох торгових майданчиках
Структура ринку срібла працює в межах трьох регуляторних режимів. Ф’ючерси COMEX підпорядковуються Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), де ліміти позицій і механіка місяців постачання були розроблені для ринку з комфортними зареєстрованими запасами — а не з покриттям 13,4%. Лондонський ринок злитків регулює сам себе через стандарти LBMA good-delivery без еквівалентного публічного розкриття інвентарних даних. Криптовий рівень — безстрокові контракти XAGUSDT від Binance, токенізований KAG, ончейн-застава у вигляді срібла — лежить між режимами: офшорні безстрокові контракти доходять до роздрібної аудиторії, близької до США, через структури, які CFTC досі оскаржує, тоді як токенізовані товари в межах рамки MiCA Європи трактуються як products, прив’язані до активів, із обов’язками щодо розкриття, які реалізують емітенти, а не регулятори.
Переговори щодо CLARITY Act у Вашингтоні, які мають перерозподілити межу між SEC і CFTC для цифрових активів, визначать, яке агентство успадкує периметр токенізованих товарів. Запит сенатора Воррен до CFTC з переліком матеріалів потрапив у цьому місяці, тоді як товарні event-contracts і перпи множаться.
Прогнози банків до кінця року
Інституційний консенсус групується між $79,50 (середнє за опитуванням Reuters аналітиків) та $90 (ціль Commerzbank на кінець року), а J.P. Morgan моделює пік $85 у IV кварталі. Це означає потенціал зростання на 15–35% від спотової ціни біля $68 за унцію станом на 10 червня 2026 року.
Бичачий «хвіст» іде від середньострокового діапазону Citigroup $110–150 до співвідносного діапазону стратега Bank of America Майкла Відмера $135–309. Ці сценарії потребують, щоб співвідношення золото/срібло біля 64 скоротилося до свого екстремуму 2011 року 32 — лише механічна реверсія могла б означати приблизно $146 за срібло за поточних цін на золото.
FAQ
Яким є прогноз ціни на срібло на кінець 2026 року?
Інституційний консенсус групується між $79,50 (середнє за опитуванням Reuters аналітиків) та $90 (ціль Commerzbank на кінець року), а J.P. Morgan моделює пік $85 у IV кварталі. Це означає потенціал зростання на 15–35% від спотової ціни біля $68 за унцію станом на 10 червня 2026 року.
Чому срібло обвалилося від свого історичного максимуму?
Після того як 29 січня 2026 року срібло досягло $121,64, воно віддало приріст за рік через переоцінку очікувань щодо Федеральної резервної системи, падіння золота нижче $4 200, очікуване скорочення дефіциту на ринку та прогнозоване зниження попиту на фотогальваніку на 20% — за даними XTB. Ціна 10 червня трималася біля $66–69.
Що таке squeeze на сріблі на COMEX?
Наприкінці березня 2026 року COMEX тримав близько 76 мільйонів зареєстрованих унцій проти 576 мільйонів унцій відкритого інтересу — коефіцієнт покриття 13,4%, при цьому один цикл постачання поглинав 60,6% від придатного до постачання запасу. Коли занадто багато власників контрактів вимагають фізичного постачання одночасно, ціни можуть різко переоцінитися вгору.
