Акції Soitec злетіли на 270% через хвилю попиту на фотоніку

Ралі Soitec, підживлене фотонікою

Французький виробник матеріалів для напівпровідників Soitec SA цього року став найкращим виконавцем у європейських індексах Bloomberg для великих, середніх і малих компаній, а приріст акцій наближається до 270%, згідно з фінансовими звітами. Ринкова вартість компанії становить приблизно €3,1 млрд ($3,7 млрд), тоді як зростання акцій цього місяця досягло 66% лише за цей період. Це відновлення відбувається після дворічного падіння, яке стерло 85% ринкової капіталізації компанії.

Можливості у фотоніці

Відновлення Soitec зумовлене ентузіазмом інвесторів щодо її позиції в секторі фотоніки з високими темпами зростання. Хоча фотоніка наразі становить лише €100 млн у виручці компанії, ця технологія дедалі активніше застосовується в дата-центрах для задач із високим навантаженням. Силова фотоніка використовує світло для передавання даних, забезпечуючи швидші швидкості та вищу енергоефективність порівняно зі стандартними мідними підключеннями в дата-центрах.

Великі технологічні компанії, які інтенсивно інвестують в інфраструктуру для штучного інтелекту, формують попит на технології, що оптимізують продуктивність дата-центрів. "Увесь ринок женеться за концепцією фотоніки", — сказав Стефан Уорі, керівник відділу досліджень власного капіталу в Oddo BHF. "Саме в цьому напрямку рухається капітал. Нагрів не обмежується лише Soitec. Хоча фотонічний бізнес приносить €100 млн виручки, те, що справді рухає ціну акцій, — це чітке очікування ринку щодо зростання попиту на цю технологію".

Зміна настроїв аналітиків

Аналітики, які неодноразово знижували цільові показники для Soitec протягом останніх років, тепер змінюють курс. Oddo BHF цього тижня підвищив ціну-ціль з €50 до €85, хоча до кінця четверга акції вже пробили цей рівень. Інші установи, зокрема Deutsche Bank, також нещодавно підвищили свої цілі щодо Soitec.

10 квітня акції зросли на 19% за один день, відображаючи переконаність інвесторів у фотонічному циклі, що керується штучним інтелектом. Того ж дня Citigroup підтвердила для акцій оцінку "sell".

Стійкі ризики та волатильність

Попри оптимістичні настрої, значна обережність усе ще зберігається. Ключова невизначеність полягає в тому, чи зростання фотонічного бізнесу зможе повністю компенсувати подальшу слабкість напряму смартфонів, який досі забезпечує понад половину виручки компанії. Citigroup прогнозує зниження продажів смартфонів на 17% у фіскальному 2027 році, а цикли розпродажу надлишкових запасів очікуються з продовженням у 2028. Водночас банк також підвищив свої очікування щодо довгострокового прибутку через сильний попит на фотоніку та майже на 50% збільшив цільову ціну.

Ця суперечність — оптимізм щодо довгострокових перспектив у поєднанні з обережністю щодо фундаментальних показників — зробила Soitec ринковим аутсайдером із надзвичайною волатильністю. Волатильність акцій за 30 днів становить 110%, тобто майже в п’ять разів більше за 21% волатильності індексу Stoxx 600, що робить Soitec однією з найбільш волатильних акцій серед компаній середньої капіталізації в Європі.