Sono International очолює відновлення IPO корейських акцій із лістингом на 3 трильйони вонів

Ринок IPO південнокорейських акцій привертає увагу: Sono International, оператор готелів і курортів у складі Sono Trinity Group, подав заявку на попередній розгляд лістингу до Korea Exchange 26-го числа минулого місяця. Очікувана корпоративна вартість, як очікується, сягне близько 3 трильйонів вон. Рух відбувається на тлі того, що ринок IPO у другому півріччі намагається розвернути скорочення, яке було в першому: кількість нових лістингів (без злиттів із SPAC і переоформлень) знизилася до 17 компаній з 38 за той самий період минулого року, попри загальну силу ринку, оскільки кошти концентрувалися в акціях великої капіталізації напівпровідникового сектору. Mirae Asset Securities і Daishin Securities виступають як спільні менеджери з розміщення (joint lead underwriters) для лістингу Sono International, тоді як інші ключові кандидати на IPO, зокрема компанія K-beauty Gooday Global (цільова оцінка 10 трильйонів вон), платформа моди Musinsa (цільова оцінка 10 трильйонів вон) та компанія з AI Upstage (прагне мінімум 3 трильйони вон), також готуються до лістингу.

Sono International націлюється на оцінку у 3 трильйони вон у ривку IPO у другому півріччі

За даними індустрії цінних паперів, 26-го Sono International подала заявку на попередній розгляд лістингу на ринку цінних паперів до Korea Exchange. Mirae Asset Securities і Daishin Securities є спільними менеджерами з розміщення. Ринок оцінює, що очікувана корпоративна вартість сягне близько 3 трильйонів вон.

Sono International керує Sono Hotels & Resorts, гірськолижним курортом Vivaldi Park, аквапарком Ocean World і Sono Felice Country Club із полями для гольфу. Показники виручки та операційного прибутку за минулий рік становили відповідно 968,8 мільярда вон і 248,2 мільярда вон, забезпечивши найбільші операційні результати в історії. Рентабельність операційного прибутку щороку перевищувала 20%. Минулого року компанія придбала Trinity Air (раніше T'way Air), розширивши бізнес-територію в авіації. Після придбання авіакомпанії компанія представила інтегровану туристичну платформу, яка поєднує авіаперевезення та розміщення, як вісь зростання.

Це IPO фактично третя спроба. У 2019 році Sono International намагалася отримати лістинг, але відмовилася від плану через погіршення стану індустрії готелів і курортів унаслідок поширення COVID-19. Минулого року компанія також готувалася до виходу на фондовий ринок, однак перенесла графік у серпні.

Індустрія цінних паперів очікує, що Sono International у ході цього ривка з IPO залучить близько 800 мільярдів вон у публічну пропозицію за корпоративної вартості близько 3 трильйонів вон. Спостерігачі відзначають, що ключем до успіху буде те, наскільки переконливо компанія представить прибутковість свого базового бізнесу та потенціал зростання нових напрямів, долаючи критику щодо відносно низької оцінки готельного та дозвіллєвого сектору й фінансового навантаження авіаційного дочірнього підрозділу.

Gooday Global, Musinsa та Upstage готують лістинги на трильйони вон

Ще одним ключовим кандидатом на IPO є компанія K-beauty Gooday Global. Компанія володіє брендами, зокрема Joseon Beauty, TirTir, Skin1004 та Round Lab, що принесло їй прізвисько «L'Oréal Кореї».

Gooday Global нарощувала бренди та масштаб через агресивні злиття та поглинання (M&A). Торік компанія зафіксувала консолідовану виручку 1,4717 трильйона вон і операційний прибуток 273,4 мільярда вон. Понад 90% виручки надходило з-за кордону. Компанія готується до лістингу з Mirae Asset Securities як провідним андеррайтером, а також NH Investment & Securities, Citigroup Global Markets Securities та Morgan Stanley як спільними андеррайтерами. Цільова корпоративна вартість, як повідомляється, становить 10 трильйонів вон.

Індустрія цінних паперів зазначає, що немає причин відкладати лістинг з огляду на бум K-beauty.

Musinsa — компанія №1 на внутрішньому ринку платформ для моди — також є великим кандидатом на IPO, який привертає увагу на тлі IPO у другому півріччі. Musinsa розширює бізнес поза межами онлайн-платформи: розвиває власні бренди, офлайн-магазини та глобальну експансію.

Консолідована виручка минулого року становила 1,4679 трильйона вон, що на 18,1% більше в річному вимірі. Операційний прибуток сягнув 140,5 мільярда вон, що на 36,7% більше в річному вимірі. Зокрема, компанія показала середньорічний темп зростання (CAGR) 27,5% у 2022–2025 роках, а виручка подвоїлася за три роки.