Валовий продукт Південної Кореї у 2-му кварталі перевищив прогнози, але USD-KRW реагує стримано

Економічне зростання ВВП Південної Кореї у II кварталі перевищило ринкові очікування, але курс USD-KRW показав мінімальну негайну реакцію після публікації даних о 8:00. Банк Кореї повідомив про зростання реального ВВП у II кварталі на 0,6% квартал до кварталу та на 3,7% рік до року, що виявилося вищим за прогнози. Реальний валовий внутрішній дохід (GDI) зріс на 3,6% QoQ і на 15,6% YoY, ставши найвищим річним темпом з I кварталу 1988 року (16,4%). Учасники ринку пояснили стриману реакцію валюти частковим завчасним позиціюванням на очікувані сильні результати та вкрай низькими обсягами торгів у ранкові години. Зниження реакції сталося попри перехід Південної Кореї до 24-годинного форекс-ринку, що створило безпрецедентну ситуацію, коли дані по ВВП виходять під час активних торгових годин.

Банк Кореї оприлюднив показники ВВП та GDI за II квартал

За даними Банку Кореї, зростання реального ВВП у II кварталі становило 0,6% квартал до кварталу та 3,7% рік до року. Темп зростання реального валового внутрішнього доходу (GDI) у II кварталі зафіксувався на рівні 3,6% QoQ і 15,6% YoY. Зростання GDI рік до року є найвищим рівнем з I кварталу 1988 року, коли воно досягало 16,4%. Дані свідчать, що економіка Південної Кореї зростає швидше, ніж очікувалося, на тлі буму в напівпровідниках.

Курс USD-KRW показує мінімальні зміни після оголошення даних по ВВП

Курс USD-KRW продемонстрував мало негайної реакції на повідомлення щодо ВВП. Остання угода до виходу даних відбулася о 7:41 ранку на рівні 1 479,00 вонів. Перша угода після оголошення відбулася о 8:45 ранку на рівні 1 477,50 вонів, збігшись із котируванням закриття о 6:00. Розрив у 45 хвилин між угодами та незначний рух ціни контрастували із важливістю оприлюднених даних.

Учасники ринку посилаються на завчасне позиціювання та низьку ліквідність

Один банківський валютний дилер сказав: «Ми не знали, що це буде настільки несподівано, але певною мірою очікували, що ВВП вийде сильним. Схоже, що це не має прямого впливу на спот». Дилер додав: «Хоча це й сюрприз по ВВП, курс упродовж останнього часу демонстрував рухи, що відрізнялися від фундаментальних показників вонів, тож, здається, це не розглядається як надто значуще. Вплив буде на свопи».

Далі дилер зазначив: «Для спот набагато важливішими є індикатори США, ніж внутрішні індикатори, тож я думаю, що волатильність переважно вища вночі». Інший дилер зі сфери цінних паперів пояснив: «Перед 9:00 майже не було угод, тож ринок виглядає таким, що не відреагував. Торгівля між 6:00 і 8:00 практично відсутня».

Дилер додав: «Я хвилювався через те, що після оголошення ВВП одразу не було жодних угод. Я намагався виставити котирування, але не зробив цього, бо здавалося, що майже не було робочих цін». Учасники ринку вказали, що очікування щодо ВВП і відсоткових ставок впливають на ринки облігацій і свопів більш напряму, тоді як їхні наслідки для спот FX залишаються обмеженими.

Обсяги торгів залишаються низькими в ранкові години

Торгівля між 6:00 і 8:00 залишалася мінімальною: упродовж цього вікна попереднього дня було зафіксовано лише дві транзакції. Торгівля між 8:00 і 9:00 показала вищий обсяг, але активність була зосереджена ближче до позначки 9:00. Низька ліквідність завадила ринку одразу відобразити суттєвий реліз даних.

Майбутні економічні індикатори можуть спричинити більшу волатильність

Ключові економічні індикатори, які вийдуть о 8:00, включають «Тренди споживчих цін», «Тренди зайнятості», «Тренди промислової активності», «Платіжний баланс» і «Експортно-імпортні показники» на додаток до ВВП. Банківський дилер сказав: «Можливо, не буде багатьох індикаторів, які зможуть зрушити ринок о 8:00, але я думаю, що є шанс викликати сильну реакцію». Дилер з цінних паперів прокоментував: «Торгівля має збільшитися, як для валют G10, щоб реакції були швидкими. Я думаю, що коли офшорна мережа розрахунків по вонів стане операційною, ми можемо побачити більш активне відображення індикаторів».

FAQ

Які показники зростання ВВП Південної Кореї у II кварталі?

За даними Банку Кореї, реальне зростання ВВП Південної Кореї у II кварталі досягло 0,6% квартал до кварталу та 3,7% рік до року. Реальний валовий внутрішній дохід (GDI) у II кварталі зріс на 3,6% QoQ і на 15,6% YoY, а річне зростання GDI є найвищим рівнем з I кварталу 1988 року — 16,4%.

Чому курс USD-KRW показав мінімальну реакцію на дані по ВВП?

Учасники ринку пояснили стриману реакцію частковим завчасним позиціюванням на очікувані сильні результати та вкрай низькими обсягами торгів у ранкові години. Остання угода до виходу даних по ВВП о 8:00 відбулася о 7:41 ранку на рівні 1 479,00 вонів, тоді як перша угода після релізу відбулася о 8:45 ранку на рівні 1 477,50 вонів. Дилери зазначили, що торгівля між 6:00 і 8:00 була практично відсутня: упродовж цього вікна було зафіксовано лише дві транзакції.

Як дані по ВВП впливають на форекс-ринок Південної Кореї?

Учасники ринку вказали, що очікування щодо ВВП і відсоткових ставок впливають на ринки облігацій і свопів більш напряму, тоді як їхні наслідки для спот іноземної валюти залишаються обмеженими. Банківський валютний дилер сказав, що «для спот набагато важливішими є індикатори США, ніж внутрішні індикатори», тобто рухи USD-KRW залежать більше від американських економічних даних, ніж від релізів Південної Кореї.