Прибутковість від прибутків S&P 500 опускається нижче від 30-річних казначейських облігацій, а ризикова премія для акцій переходить у негативну зону

У понеділок (20 липня) Barron's повідомив, що прибутковість за earnings S&P 500 знизилася до 4,95%, опустившись нижче за дохідність 30-річних казначейських облігацій США — 5,07%. Це перевело премію за ризик акцій у негативну зону: у п’ятницю вона становила -0,12 в.п. Це найнижча премія за ризик із липня 2007 року — вона траплялася менш ніж у 6,4% торгових днів за цей період.

Дохідність 30-річних Treasuries у реальному вираженні зросла до 2,91% станом на четвер — це найвищий рівень із 2008 року, повідомляють економісти Rosenberg Research. За їхніми словами, премія за ризик акцій тепер є «надто тонкою» порівняно з історичними стандартами. Зростання реальних дохідностей відображає занепокоєння щодо тривалих фіскальних дефіцитів і можливої стійкості інфляції, через що облігації стають відносно привабливішими, ніж акції.