Міністр фінансів США Скотт Бессент — макроінвестор і засновник Key Square Group, який нині керує державною фінансовою політикою США, — публічно підтримав і стратегічний біткоїн-резерв, створений указом Президента Трампа від березня 2025 року, і пришвидшене проходження Сенатом Закону Clarity for Payment Stablecoins Act, назвавши законодавство про стейблкоїни таким, що просувається Вашингтоном із, як він охарактеризував, «виваженою швидкістю» до потенційного голосування за нижню межу до кінця літа.
Бессент представив обидві ініціативи як структурно пов’язані: регуляторна ясність щодо долар-закріплених цифрових активів, за його версією, є передумовою, яка робить ширше інституційне впровадження Bitcoin як резервного активу операційно життєздатним для традиційних фінансових контрагентів.
Це не просто підтримка Міністром фінансів пари законопроєктів, дружніх до криптовалют. Це сигнал про те, що виконавча влада прийняла цілісну, послідовну теорію інтеграції цифрових активів, де регулювання стейблкоїнів працює як інфраструктура «заїзду», а політика біткоїн-резерву — як пункт призначення суверенного рівня, дворейковою архітектурою, яка, якщо буде реалізована в законодавчому полі, стане найзначнішою зміною в політиці США щодо криптовалют після запуску spot Bitcoin ETFs у січні 2024 року.
ДІЗНАЙТЕСЯ: як криптогрупи мобілізуються навколо голосування в Сенаті за Clarity for Payment Stablecoins Act
Закон Clarity: арифметика в Сенаті, крах GENIUS Act і що саме поточний законопроєкт вимагатиме від емітентів
Clarity for Payment Stablecoins Act, законодавчий інструмент, який Бессент тепер публічно підтримує, є наступником низки спроб Конгресу, які гальмувалися, починаючи з проєкту стейблкоїнів 2023–24 років, узгодженого тодішнім головою Комітету з фінансових послуг Палати представників Патріком Макгенрі та членкинею, яка очолювала опозицію, Максін Вотерс.
Найостанніший попередник, GENIUS Act, було заблоковано під час голосування в Сенаті 49–48, попри те, що він пройшов комітет із підтримкою з обох партій, і був зірваний через невирішені суперечки щодо вимог до резервів, ставлення до іноземних емітентів і зобов’язань щодо протидії відмиванню грошей, які коаліція демократів і кілька республіканців визнали недостатніми.
Поточний законопроєкт, ініційований головою Комітету з банківської справи Сенату Тімом Скоттом, намагається усунути ці проблемні точки, зберігаючи базову федеральну ліцензійну архітектуру, яку попередній проєкт уже заклав.
Механізм працює так: Clarity Act створює дворейковий регуляторний режим, за якого емітенти стейблкоїнів можуть або отримати федеральну ліцензію, що адмініструється Офісом контролера грошового обігу (Office of the Comptroller of the Currency), або працювати в межах регуляторної рамки на рівні штату за умов федеральних мінімальних стандартів, встановлених Федеральною резервною системою. Всі емітенти мають підтримувати один-до-одного резерви у високоякісних ліквідних активах, насамперед короткострокових U.S. Treasuries і застрахованих депозитах, а також подавати на щорічні аудити, дотримуватися обов’язкових протоколів погашення та здійснювати публічне розкриття складу резервів.
Іноземні емітенти, які обслуговуватимуть клієнтів у США, стикатимуться з визначеннями еквівалентності — положенням, яке викликало заперечення з боку офшорних операторів стейблкоїнів і деяких прихильників децентралізованих протоколів.
Нерозв’язані питання узгодження в Комітеті з банківської справи Сенату, зокрема щодо статусу стейблкоїнів із доходністю або програмами винагород, а також точного обсягу автономії емітентів, які працюють за ліцензіями штатів, очікують вирішити на майбутніх засіданнях комітету перед будь-яким плануванням розгляду на пленарному засіданні.
Бессент прив’язав законопроєкт прямо до динаміки ринку Казначейства США, посилаючись на аналіз, оприлюднений на слуханнях у Палаті представників у Комітеті з асигнувань (House Appropriations) представником Максом Міллером: згідно з ним, повністю операційна федеральна рамка для стейблкоїнів може створити до $2 трильйонів додаткового попиту на держборг США, оскільки регульовані емітенти накопичуватимуть Treasuries як резервне забезпечення.
Ця оцінка, хоч і оспорюється деякими стратегами з ринку фіксованого доходу як надто оптимістична, відображає структурну логіку, яку Бессент послідовно озвучував: сектор регульованих стейблкоїнів на рівні багатьох трильйонів доларів фактично перетворюється на «закріпленого» і дедалі більшого покупця суверенних паперів. Опір банківської індустрії щодо окремих положень лишається ускладнювальним фактором: великі депозитарні установи висловлюють занепокоєння щодо витіснення конкурентів і ризику, що регульовані емітенти стейблкоїнів можуть перетягувати депозити від банків із ліцензіями.
ДОСЛІДІТЬ: наступні мемкоїни, які можуть вибухнути у Q2
Стратегічна позиція Бессента: механіка біткоїн-резерву, геополітичне обрамлення та інституційна логіка «літа біткоїна»
Підтримка Бессентом стратегічного біткоїн-резерву йде окремим, але паралельним треком. Указ Трампа від березня 2025 року, який встановив резерв, передбачив, що біткоїни, отримані внаслідок федеральних кримінальних або цивільних процедур конфіскації, утримуватимуться на балансі уряду, а не ліквідуватимуться через аукціони Служби федеральних маршалів США (U.S. Marshals Service). Фактично це перетворює пасивну політику вилучення та продажу на механізм довгострокового суверенного накопичення.
Бессент описував цю позицію в термінах, узгоджених із його бекграундом у макроінвестуванні: Bitcoin у його рамці працює як хедж від девальвації валюти в момент, коли макродинаміка держборгу США до ВВП є структурно складною, а утримання урядом вилученого BTC посилає ціновий сигнал інституційним алокаторам, що суверенні власники більше не є чистими продавцями.
Ми припускаємо, що публічне просування Бессентом обох треків одночасно не випадкове, а відображає навмисну аргументацію щодо послідовності для інституційного капіталу: показуючи, що цифрова інфраструктура долара буде врегульована, і що «кваліфікація» біткоїн-резерву підтверджується на суверенному рівні, Міністерство фінансів намагається прискорити цикл інституційного прийняття без потреби в будь-якій прямій урядовій закупівлі Bitcoin на відкритому ринку.
Бессент також обрамляв регулювання стейблкоїнів як питання геополітичної конкурентоспроможності, попереджаючи, що регуляторна неоднозначність штовхає інновації у сфері цифрових активів до юрисдикцій, які працюють у рамках EU’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) та порівнянних азійських режимів. Це аргумент, відкалібрований так, щоб резонувати із членами Конгресу, які скептично ставляться до криптовалют «по суті», але уважно стежать за міграцією офшорного капіталу.
ДІЗНАЙТЕСЯ: найкращі мемкоїни, які варто купити у 2026
nextDisclaimer: Coinspeaker зобов’язаний надавати неупереджену та прозору звітність. Ця стаття має на меті донести точну й актуальну інформацію, але її не слід сприймати як фінансову або інвестиційну пораду. Оскільки ринкові умови можуть швидко змінюватися, ми радимо вам самостійно перевіряти інформацію та консультуватися з фахівцем, перш ніж приймати будь-які рішення на основі цього матеріалу.
