Токенізація RWA зросла на 309% за рік, Ethereum займає 57% ринку та домінує в секторі інституційних інвесторів

Ринок токенізованих реальних активів (RWA) у березні досяг історичного максимуму у 26,7 мільярдів доларів, що на 309% більше порівняно з 6,5 мільярдами рік тому. Незважаючи на тривалу паніку на ринку криптовалют, цей тип капіталу продовжує зростати всупереч тенденціям. Серед усіх блокчейн-мереж Ethereum домінує з понад 57% ринкової частки у цій сфері та підтримує близько 675 токенізованих проектів.

Токенізація RWA досягла історичного максимуму: зростання у бік кризи

(Джерело: RWA.xyz)

Загальна вартість децентралізованих RWA у березні сягнула 26,7 мільярдів доларів, що є особливо важливим показником, враховуючи, що це сталося на тлі низького рівня страху на ринку криптовалют. Річне зростання на 309% свідчить про зацікавленість інституційних інвесторів і традиційних фінансових установ у токенізовані активи, яка не залежить від короткострокових настроїв ринку.

На початку 2026 року кількість власників RWA на Ethereum, Solana, Arbitrum і BNB Chain значно зросла, що свідчить про залучення більшої кількості токенізованих активів на різних ланцюгах. У грудні минулого року JPMorgan запустив перший токенізований фонд на Ethereum, що ще більше підсилює довіру традиційних фінансових гігантів до цієї платформи.

Чому інституції все ще обирають Ethereum: управління ризиками, а не ідеологія

Геоф Кендрік, керівник досліджень цифрових активів у Standard Chartered, прямо вказує на основний фактор — це не ідеологічне питання, а раціональний вибір управління ризиками.

Він зазначає: «Я вважаю, що з приєднанням традиційних фінансів (TradFi) Ethereum може зайняти домінуючу позицію найближчим часом. Оскільки банки та інші інституції створюють різноманітні застосунки у блокчейні, я думаю, що найближчі кілька років майже всі застосунки будуть реалізовані саме на Ethereum.»

Кендрік додатково пояснює логіку вибору інституцій словами, що поширені в галузі: «Якщо ви зробили розумний крок, але результат вийшов невдалим, ви, можливо, збережете роботу; але якщо ви зробили не дуже розумний крок, ризикуєте втратити її.» Для інституційних інвесторів, що звітують перед радами директорів і регуляторами, Ethereum є «захищеним за замовчуванням вибором» — така системна перевага важко змінюється простим технічним перевагою.

Переваги інституційного статусу Ethereum

• Багаторічний досвід безпеки: найдовший період стабільної роботи у головних публічних ланцюгах
• Найширша інституційна екосистема: JPMorgan, BlackRock, Franklin Templeton та інші вже реалізували токенізовані проекти
• Розвинені інструменти регулювання: більш повний правовий і технічний каркас для токенізації
• Глибока ліквідність: DeFi-екосистема з домінуванням TVL на Ethereum забезпечує більшу ліквідність токенізованих активів

Місце для конкурентів: потенційні можливості Solana і приватних ланцюгів

Швидкість і низька вартість транзакцій Solana вже перевищили Ethereum за кількістю користувачів, що свідчить про її привабливість для щоденного використання широкою аудиторією. Кендрік вважає, що застосування інституціями мереж на кшталт Solana може статися «згодом», тоді як переваги Ethereum у цьому сегменті зумовлені переважно першим входом і системною інерцією.

М Matt Hougan, технічний директор Bitwise, вказує на інший потенційний конкурент — приватні (ліцензовані) блокчейни. Вони пропонують більший контроль, приватність, гнучкість у регулюванні та передбачувані витрати на транзакції, що особливо привабливо для регульованих секторів. Однак ці переваги досягаються за рахунок зменшення децентралізації та відкритості, характерних для публічних мереж. Hougan вважає, що з підвищенням рівня прийняття інституціями, приватні мережі можуть здобути популярність у вузьких сегментах, але це не обов’язково поставить під загрозу домінування Ethereum.

Поширені питання

Чи означає те, що Ethereum втрачає лідерство через те, що Solana обігнала його за кількістю власників RWA?

Кількість власників і ринкова частка — це різні показники. Solana з приблизно 157,682 власниками RWA трохи випереджає Ethereum, що відображає її популярність серед роздрібних і малих користувачів токенізованих активів. Однак Ethereum залишається лідером у високовартісних інституційних токенізованих проектів, контролюючи понад 57% ринкової капіталізації децентралізованих RWA. Інституційні капітальні потоки і розгортання високовартісних активів досі переважно зосереджені на Ethereum.

Що стоїть за 309% річним зростанням ринку токенізованих RWA?

Три основні фактори: по-перше, покращення регуляторного середовища (законодавство ЄС MiCA, прогрес у США щодо стабільних монет), що зменшує регуляторні ризики; по-друге, демонстрація продуктів великих фінансових гігантів, таких як BlackRock і JPMorgan, що стимулює інші інституції до участі; по-третє, після зниження глобальних процентних ставок зросла потреба інституційних інвесторів у токенізації державних облігацій і грошових ринкових фондів для підвищення капітальної ефективності.

Чи можливо, що приватні (ліцензовані) блокчейни зрештою витіснять домінування Ethereum у токенізації?

Приватні мережі мають переваги у контролі та регулюванні, що робить їх привабливими для застосувань із високим рівнем регуляторного контролю. Однак публічний Ethereum із його децентралізованістю і сформованою інституційною екосистемою створює мережеві ефекти, які важко повторити. Найімовірніше, з’явиться «гібридна» модель: різні типи активів токенізуватимуться на публічних і приватних ланцюгах залежно від потреб, а не приватні мережі повністю витіснять публічний Ethereum.