Капіталізація токенізованого ринку RWA перевищує 51 млрд доларів, зростання на 40% з початку року

Ринкова капіталізація токенізованих активів реального світу перевищила 51 мільярд доларів, зростання на 40% з початку року, повідомили аналітики Bernstein у ноті в понеділок. Приріст відбувся навіть попри те, що ширший крипторинок за той самий період просів приблизно на 20%, що вказує на прискорення інституційного інтересу до токенізації незалежно від умов крипторинку. Приватні кредити залишаються домінантним класом активів — приблизно 47% від загальної ринкової капіталізації RWA, далі — U.S. Treasurys приблизно 30% і сировинні активи близько 9%, при цьому Ethereum і Provenance разом розміщують понад 70% усієї активності токенізованих активів.

Private Credit Dominates Tokenized RWA Asset Class Distribution

Аналітики Bernstein на чолі з Гаутамом Чхугуном навели дані, згідно з якими приватні кредити становлять приблизно 47% від загальної ринкової капіталізації RWA, U.S. Treasurys — приблизно 30%, а сировинні активи — близько 9%. Ethereum і Provenance разом розміщують понад 70% усієї активності токенізованих активів, при цьому Provenance — 39%, а Ethereum — 33%. Загальна кількість власників RWA-активів перевищила 917 тис., що приблизно на 60% більше з початку року.

Two Equity Tokenization Models Emerge in Industry

Токенізовані акції зросли на 130% з початку року — з 700 мільйонів до 1,6 мільярда доларів, заявили в Bernstein. Галузь консолідується навколо двох окремих бізнес-моделей. Перша — модель торговельної інфраструктури, коли регульовані платформи брокера-дилера купують базові акції та утримують їх у кастоді проти токена в блокчейні. Прикладом, який Bernstein називає ключовим, є пропозиція Robinhood щодо токенізованих U.S. акцій для інвесторів з ЄС. Токени торгуються 24/7 із розрахунками в реальному часі та генерують додаткові торговельні комісії, але третя сторона спонсор, а не власник токенів, лишається зареєстрованим акціонером. Право на дивіденди та голосування не передаються.

Друга — модель інфраструктури розрахунків і біржі, де блокчейн працює як фактичний шар розрахунків для акцій, випущених компаніями. Токенхолдери отримують повні права власності та захист традиційних цінних паперів, котируваних на біржі. Figure, Bullish і Securitize створюють регульований інфраструктурний стек для цієї моделі, використовуючи transfer agents, зареєстровані в SEC, ліцензії Alternative Trading System та регульовані рішення брокера-дилера і кастоді. Figure уже запустила власні токенізовані акції на OPEN, а ще один лістинг перебуває в процесі. Придбання Bullish компанії Equiniti дає змогу компанії працювати з уніфікованою книгою обліку, що охоплює як традиційні, так і токенізовані цінні папери, водночас пропонуючи сервіси дизайну токенів і ліквідності. Securitize співпрацює з NYSE для своєї платформи токенізованих цінних паперів, а Computershare забезпечує випуск токенізованих акцій для компаній у США, тоді як Jump Trading будує DEX-подібну ончейн-торгівлю токенізованими акціями.

Coinbase Launches Hybrid Multi-Asset Exchange Model

Coinbase реалізує гібридний підхід, який Bernstein описує як модель багатьох активів в одній біржі. Протягом останніх кількох тижнів Coinbase запустила токенізовані акції, equity perpetuals і pre-IPO perpetuals для інвесторів поза межами США разом із регульованим ринком криптодеривативів для інвесторів у США. Її токенізовані акції, забезпечені базовими акціями один до одного, мають функції, зокрема автоматичні виплати дивідендів і програмну ончейн-корисність. Coinbase стала єдиним futures commission merchant, регульованим CFTC, що пропонує інвесторам у США доступ до глобальних криптодеривативів — ф’ючерсів і опціонів.

SEC Proposes Rescinding Rules 611 and 610(e) for Tokenized Stocks

SEC запропонувала скасувати правила 611 і 610(e), що має дати змогу токенізованим акціям торгуватися в децентралізованих середовищах більш вільно без обов’язкового маршрутизаційного комплаєнсу через традиційні біржі. У грудні 2025 року SEC видала лист про відсутність заперечень (no-action) для DTC щодо пілоту токенізованих акцій і схвалила пропозиції NYSE та Nasdaq, щоб дозволити торгівлю токенізованими цінними паперами на відповідних біржах.

Monthly Transfer Volumes for Tokenized Equities Reach $5.3 Billion in June

Щомісячні обсяги переказів для токенізованих акцій досягли 5,3 мільярда доларів у червні на основі темпу за рік станом на 19 червня — це більше, ніж 3,6 мільярда доларів у травні та 500 мільйонів доларів, які були зовсім недавно у вересні 2025 року, показують дані Bernstein. Серед провідних платформ токенізації за активами Figure лідирує — 18,9 мільярда доларів, головним чином завдяки приватним кредитам. Securitize посідає друге місце — 4,3 мільярда доларів у сегменті Treasury та під експозицію акцій, далі — Ondo на 3,8 мільярда, Circle на 3 мільярди, і Tether на 2,5 мільярда доларів у сировинних активах.

FAQ

Яка поточна ринкова капіталізація токенізованих активів реального світу?

Ринкова капіталізація токенізованих активів реального світу перевищила 51 мільярд доларів, зростання на 40% з початку року, повідомили аналітики Bernstein у ноті в понеділок.

Які два моделі токенізації акцій визначив Bernstein?

Bernstein визначає дві моделі: модель торговельної інфраструктури, де регульовані платформи брокера-дилера утримують базові акції в кастоді проти блокчейн-токенів, і модель інфраструктури розрахунків та біржі, де блокчейн виконує фактичний шар розрахунків для акцій, випущених компаніями, з повним передаванням прав власності токенхолдерам.

До яких обсягів сягнули щомісячні обсяги переказів токенізованих акцій у червні?

Щомісячні обсяги переказів для токенізованих акцій досягли 5,3 мільярда доларів у червні на основі темпу за рік станом на 19 червня — це більше, ніж 3,6 мільярда доларів у травні та 500 мільйонів доларів, які були зовсім недавно у вересні 2025 року, згідно з даними Bernstein.