ОАЕ виходять з ОПЕК 1 травня, послаблюючи контроль групи над нафтовим ринком

Об’єднані Арабські Емірати оголосили 28 квітня 2024 року, що вийдуть з ОПЕК 1 травня 2024 року, після майже 60 років членства, повідомляють делегати та аналітики ОПЕК+, яких цитують у матеріалах про вихід. Вихід означає значний зсув у силі організації: ОАЕ називають четвертим за величиною виробником в ОПЕК і найбільшим, який залишає групу.

Вихід ОАЕ та вплив на видобуток

Вихід ОАЕ став несподіванкою для джерел ОПЕК+, повідомляють п’ятеро неназваних делегатів ОПЕК+. До нещодавніх регіональних збоїв Абу-Дабі качав приблизно 3,4 млн барелів на добу (bpd), що становило приблизно 3% світових поставок сирої нафти. Встановлена квота виробництва ОАЕ в межах ОПЕК становила 3,5 млн бpd, хоча країна має потужності виробляти 5 млн bpd сирої нафти та нафтопродуктів.

Вихід ускладнить зусилля ОПЕК+ щодо балансування ринку через коригування поставок, оскільки група матиме контроль над меншою часткою глобального виробництва, зазначають четверо з п’яти процитованих джерел ОПЕК+. Після виходу за межі ОПЕК ОАЕ приєднається до незалежних нафтових виробників, таких як Сполучені Штати та Бразилія, які можуть нарощувати видобуток на власний розсуд без цільових показників виробництва.

Нарощування потужностей і напруженість між ОАЕ та Саудівською Аравією

Напруженість існувала між ОАЕ та Саудівською Аравією через виробничу квоту еміратів. За словами Гелім Врозфт, аналітика RBC Capital Markets, «протягом багатьох років Абу-Дабі прагнув монетизувати свої інвестиції в нарощування потужностей». ОАЕ реалізували $150 мільярдну інвестиційну програму для розширення виробничих потужностей, прагнучи більшої квоти, щоб відобразити це розширення. Водночас Крôфт зазначила, що війна США-Ізраїлю проти Ірану уповільнила ці плани після того, як дрони та ракети пошкодили виробничі об’єкти ОАЕ.

Чутки про вихід ОАЕ ходять роками на тлі погіршення відносин із Ер-Ріядом через конфлікти в Судані, Сомалі та Ємені. ОАЕ також дедалі ближче зблизилися зі Сполученими Штатами та Ізраїлем.

Перспективи згуртованості ОПЕК+

Попри вихід ОАЕ, аналітики та посадовці вказують, що ширший альянс ОПЕК+ імовірно залишиться непорушним. Ірак, третій за величиною виробник в ОПЕК+ після Саудівської Аравії та Росії, не має планів залишати ОПЕК+, оскільки хоче стабільних і прийнятних цін на нафту, повідомили вівторок 28 квітня двоє іракських нафтових посадовців, яких процитували.

Гері Росс, генеральний директор Black Gold Investors і ветеран-наблюдач за ОПЕК, заявив, що «ОПЕК+ не розвалиться, оскільки Саудівська Аравія все ще захоче керувати ринком за допомогою групи». Росс зазначив, що Саудівська Аравія, яка може виробляти 12,5 млн bpd, але в останні роки тримала видобуток нижче 10 млн, залишається «якорем» альянсу: «У підсумку Саудівська Аравія по суті була ОПЕК — єдина країна з резервними потужностями».

Гелімa Крôфт додала, що члени ОПЕК+ у найближчому майбутньому більше зосередяться на відновленні об’єктів, пошкоджених війною, а не на початку скорочень виробництва, тобто «ширший розкол ОПЕК+ наразі не входить у порядок денний». Хорхе Леон, колишній посадовець ОПЕК, а нині в Rystad Energy, заявив: «Відхід ОАЕ означає значний зсув для ОПЕК … довгостроковий наслідок — структурно слабший ОПЕК».

Історичний контекст: скорочення частки ринку ОПЕК

Вплив ОПЕК на глобальний ринок нафти суттєво знизився протягом десятиліть. Сформована в 1960 році, ОПЕК колись контролювала понад 50% світового видобутку. Оскільки у конкурентів зростав обсяг виробництва, частка групи знизилася приблизно до 30% від загального обсягу нафти та нафтопродуктів у світі — 105 млн барелів на добу торік.

Формування ОПЕК+ у 2016 році розширило альянс, включивши не-ОПЕК виробників під проводом Росії, яка раніше була одним із головних конкурентів Саудівської Аравії. Це розширення надало групі контроль приблизно над 50% загального світового виробництва нафти у 2025 році, за даними Міжнародного енергетичного агентства. Втрата ОАЕ означає, що контроль ОПЕК+ знизиться приблизно до 45%.

За останні 15 років Сполучені Штати вийшли на позицію головного конкурента ОПЕК, збільшивши видобуток до 20% від загального обсягу у світі завдяки буму сланцевої нафти. Ця зміна спонукала рішення ОПЕК у 2016 році сформувати ширший альянс ОПЕК+.

Нещодавні відходи виробників

ОАЕ — четвертий виробник, який залишив ОПЕК+ упродовж останніх років, хоча за розмірами це, без сумніву, найбільший випадок. Ангола вийшла з блоку у 2024 році, посилаючись на розбіжності щодо рівнів виробництва. Еквадор вийшов з ОПЕК у 2020 році, а Катар — у 2019 році.

Геополітичний контекст

Членство в ОПЕК+ дає країнам дипломатичну та міжнародну вагу — фактор, який аналітики називають релевантним для утримання членів. Війна між Ізраїлем та Іраном призвела до того, що Міжнародне енергетичне агентство описує як найбільше в історії глобальне порушення енергопостачання з огляду на прямий щоденний видобуток нафти. Конфлікт оголив розбіжності серед країн Перської затоки, включно між ОАЕ та Саудівською Аравією.

Президент США Дональд Трамп звинуватив ОПЕК у тому, що вона «обдирає решту світу», завищуючи ціни на нафту, і припустив, що США можуть переглянути військову підтримку Перської затоки через нафтові політики ОПЕК. Однак саме Трамп допоміг переконати ОПЕК+ скоротити видобуток у 2020 році під час пандемії COVID, коли ціни на нафту впали, а американські виробники зазнали труднощів.