UBS Asset Management рекомендує вибіркове інвестування в ШІ на тлі волатильності напівпровідників

UBS Asset Management 6-го (за місцевим часом) рекомендував вибіркове інвестування в штучний інтелект (ШІ) для реагування на волатильність ринку, заявивши, що акції, пов'язані з напівпровідниками, не перебувають у бульбашці. Управлінська компанія пояснила, що ринок продовжуватиме зберігати високу волатильність, оскільки він зважує сильне впровадження ШІ-агентів проти ризику уповільнення зростання капітальних витрат. За даними OpenRouter, тижневе споживання токенів — базової одиниці обчислень ШІ — зросло приблизно у вісім разів цього року, що свідчить про активне впровадження ШІ, особливо зі зростанням навантажень на основі агентів. UBS зазначив, що нещодавні контракти на хмарні обчислення між гіперскейлерами та передовими ШІ-лабораторіями, за повідомленнями, були підписані за цінами, що в чотири рази перевищують ринкові ставки, що додатково вказує на високий попит.

Коефіцієнт P/E ф'ючерсів індексу Philadelphia Semiconductor Index становить 26x

UBS проаналізував, що, незважаючи на сильну динаміку акцій напівпровідників цього року, форвардний коефіцієнт ціна/прибуток індексу Philadelphia Semiconductor Index наразі становить приблизно 26 разів, що значно нижче за 150 разів, зафіксованих на піку бульбашки доткомів. Установа підкреслила, що зберігає оптимістичний прогноз для напівпровідникової галузі в цілому, оскільки корпоративні прибутки неухильно зростали відповідно до зростання цін на акції.

Очікується, що операційний грошовий потік гіперскейлерів відставатиме від капітальних витрат у другому півріччі

UBS прогнозує, що в міру продовження зростання капітальних витрат операційний грошовий потік гіперскейлерів не встигатиме за витратами у другому половині цього року. Управлінська компанія заявила, що тиск з боку інвесторів, які вимагають посилення капітальної дисципліни, може в кінцевому підсумку чинити тиск на оцінку вартості напівпровідників та ШІ-обладнання.

Вузькі місця постачання зміщуються з GPU-систем на обладнання для напівпровідників

UBS пояснив, що вузькі місця постачання в ланцюжку вартості ШІ зміщуються з GPU-систем (2023–2025) та серверних компонентів (минулого року) до секторів вищої ланки, таких як обладнання для напівпровідників, протягом наступних шести місяців. Установа інтерпретувала цю ситуацію як таку, що підкреслює важливість диверсифікованого інвестування та динамічного підходу. UBS зазначив, що інвестиційне середовище поступово переходить від короткострокового зростання до сталого витрачання коштів після наступного року, що робить диверсифікацію та вибіркове інвестування критично важливими.

UBS віддає перевагу обладнанню для напівпровідників і фабрикам для інвестицій у ШІ

Управлінська компанія заявила, що віддає перевагу обладнанню для напівпровідників, фабрикам, обчислювальній інфраструктурі на основі CPU та пам'яті як ключовим елементам розбудови ШІ-інфраструктури. UBS також спрогнозував інвестиційну вартість у захисних секторах, таких як платіжні мережі та інвестиційні трасти нерухомості (REITs) для дата-центрів.

FAQ

Що рекомендував UBS Asset Management 6-го числа щодо інвестицій у ШІ?
UBS Asset Management рекомендував вибіркове інвестування в ШІ для реагування на волатильність ринку, заявивши, що акції, пов'язані з напівпровідниками, не перебувають у бульбашці, тоді як ринок зважує сильне впровадження агентів проти ризиків уповільнення капітальних витрат.

Чому UBS вважає, що акції напівпровідників не перебувають у бульбашці?
UBS проаналізував, що форвардний коефіцієнт P/E індексу Philadelphia Semiconductor Index наразі становить приблизно 26 разів, що значно нижче за 150 разів на піку бульбашки доткомів, а корпоративні прибутки неухильно зростали разом із зростанням цін на акції.

Яким секторам UBS віддає перевагу для інвестицій у ШІ?
UBS віддає перевагу обладнанню для напівпровідників, фабрикам, обчислювальній інфраструктурі на основі CPU та пам'яті як ключовим елементам ШІ-інфраструктури, а також вбачає інвестиційну вартість у захисних секторах, таких як платіжні мережі та REITs для дата-центрів.