Американські акції в сегменті оптичних комунікацій різко злетіли; чи є шанс, що тайванська біржа продовжить зростання? AAOI виріс більш ніж на 24%, LITE включили до Nasdaq-100

учора американські акції сектору оптичних комунікацій знову влаштували сцену «колективного вистрілювання»: Applied Optoelectronics (AAOI) зросла на 24,14%, ціна закриття — 184,9 долара; Lumentum (LITE) підскочила на 16,52%, ціна закриття — 1 053,09 долара, примітка: 5/18 буде включена до Nasdaq-100; Coherent (COHR) виросла на 13,2%, ціна закриття — 379,69 долара. Ринок також очікує, що після відкриття торгів на Тайвані тайванський сектор оптичних комунікацій може підхопити висхідний тренд.

Акція тикер Зростання Ціна закриття (доларів) Примітка Applied Optoelectronics AAOI 24,14% 184,9 Lumentum LITE 16,52% 1 053,09 5/18 буде включена до Nasdaq-100 Coherent COHR 13,2% 379,69

Варто зазначити, що це підймання «відбулося внаслідок підвищення» після того, як 5/7 у межах сектору через фіксацію прибутків після фінансового звіту AAOI відбувся різкий обвал (AAOI -14%, COHR -10%, LITE -7%), після чого швидко настала V-подібна розв’язка.

Сильний каталізатор для оптичних комунікацій: сюжетна переоцінка після «помилкового прочитання» фінзвітів ринком

Цей вибух у секторі оптичних комунікацій по суті є «дворазовим ціноутворенням» після надмірної реакції ринку. 5/7 після завершення біржової сесії AAOI опублікувала звіт за Q1, і тоді відбулася розпродаж через те, що маржа валового прибутку та виручка виглядали «гірше за очікування». Трейдер Serenity одразу розібрала зміст телефонної конференції, і ринок зрозумів, що ключова теза не змінилася. Проблема була не в ослабленні попиту, а в тому, що виробничі потужності не встигають за попитом, що й спричинило V-подібний відскок 5/11.

«Правильні сигнали для биків» у фінзвітi AAOI ринок спочатку розцінив неправильно

У Q1 AAOI виручка склала 1,511 млрд доларів, Non-GAAP маржа валового прибутку — близько 29,2%. Дані на поверхні виглядали слабкими, але керівництво прямо вказало причину: обмеження потужностей і зростання виробничих витрат на початковому етапі нарощування продуктів 800G, а не падіння попиту. Три ключові сигнали телефонної конференції:

Місячна потужність 800G уже досягла 100 тис. штук

З Q3 через запуск додаткових потужностей у роботу виручка та маржа валового прибутку «значно зростуть».

Прогноз по виручці на Q2 — 1,80–1,98 млрд доларів; прискорення динаміки зростання очевидне, що узгоджується з термінами «розблокування вузьких місць потужностей».

Керівництво прямо зазначило, що попит на 800G і оптичні модулі 1,6T «перевищуватиме потужності» до середини 2027 року. Це означає, що протягом наступних 18 місяців для сектору практично відсутній ризик «падіння попиту» — лишається тільки питання, хто зможе наростити виробництво і хто зможе поставляти.

Lumentum уже першим підтвердив тезу про «вузькі місця з потужностями»

Lumentum 5/5 опублікувала фінансовий звіт: виручка за один квартал — 808,4 млн доларів, річне зростання 90,1%. Non-GAAP маржа валового прибутку підскочила до 47,9%, операційна маржа — 32,2%, Non-GAAP EPS — 2,37 долара; прогноз FY26Q4 підвищили до виручки 960–1 010 млн доларів, Non-GAAP EPS — 2,85–3,05 долара. CEO Hurlston повідомив, що замовлення від дуже великого хмарного клієнта «зафіксували потужності» до 2028 року, ціль по EPS у 2028 році — до 30 доларів.

Висновок Lumentum дуже прямий: «скільки зробиш — стільки й продаси». Фінансовий звіт AAOI вже після факту підтвердив абсолютно той самий сценарій. Це не історія окремої компанії, а спільне невідповіддя попиту й пропозиції для всього сектору оптичних комунікацій.

Суть сектору оптичних комунікацій і всіх біржових інструментів, які у 2027 році зростатимуть експоненційно, така сама: як казав Serenity, поточні фінансові цифри не мають бути фокусом — важливими є прогнози попиту від дуже великих хмарних клієнтів і графік нарощування потужностей, саме вони є справжніми змінними для оцінки. Різкий ривок на ринку США 5/11 — це сигнал, що ринок нарешті перевів «якір оцінки» з «маржі валового прибутку за Q1» назад на «криву потужностей на 2027 рік».

Ця стаття «Сектор оптичних комунікацій у США злетів — чи зможе Тайвань продовжити ралі? AAOI виросла понад 24%, LITE буде включена до Nasdaq-100» вперше з’явилася на ABMedia в новинах ланцюга.