Світове запозичення під заставу наближається до лімітів Dolomite, оскільки позиція WLFI домінує в протоколі

• World Liberty Finance розширила запозичення на Dolomite майже до межі свого забезпечення WLFI, при цьому приблизно 3 мільярди WLFI підтримують близько $40.7 мільйона в стейблкоїнах.
• Chaos Labs заявила, що ця позиція наразі становить 82.7% від TVL Dolomite та 85.3% від загальних запозичень, залишаючи активність сильно сконцентрованою.

World Liberty Finance підштовхнула свою позицію із запозиченнями на Dolomite майже до меж протоколу, що породжує нові запитання щодо ризику концентрації, якості забезпечення та того, скільки стресу система може витримати, якщо умови погіршаться. За даними Chaos Labs, WLFI швидко розширив використання платформи кредитування через дві multisig-системи, довівши використання забезпечення до близьких значень із лімітом протоколу в 5.1 мільярда WLFI. Приблизно 3 мільярди WLFI тепер підтримують близько $40.7 мільйона в запозичених стейблкоїнах, більшість із них у USD1, а налаштування частково спирається на важільний цикл USD1-USDC. Один позичальник тепер домінує в активності Dolomite Це та частина, яка найбільше виділяється. Chaos Labs заявила, що активність World Liberty нині становить 82.7% від загальної суми, заблокованої на Dolomite (TVL), і 85.3% від загальних запозичень. Іншими словами, це вже не просто великий користувач протоколу. З практичної точки зору це центр тяжіння протоколу. Структура запозичень також виглядає досить щільною. Повідомлений поріг ліквідації становить близько 75%, тоді як використання USD1 зросло до 83.4%, а використання USDC — до 90.19%. Ставки за запозиченнями близько 5%, а ставки за залученими коштами — 10.64% після врахування винагород Merkl, хоча ці винагороди мають завершитися за три дні. Масштаб забезпечення випереджає ринкову ліквідність Chaos Labs також вказала на глибшу проблему, пов’язану з глибиною забезпечення. За повідомленнями, розміщений WLFI на Dolomite перевищує в інструментальній торгівлі біржі Binance її доступну пропозицію в чотири рази, тоді як розблоковано лише близько 20% токена. Це створює очевидну напругу. Актив забезпечення може надійно підтримувати запозичення, коли ринки спокійні, але якщо під час стресу потрібно продати надто багато, реальна ліквідність може не відповідати припущенням балансового звіту. За повідомленнями, World Liberty погасила близько $10 мільйонів і може додати ще забезпечення, що свідчить про те, що команда не ігнорує ризик. Однак ширше занепокоєння лишається тим самим. Протокол, настільки сконцентрований навколо одного позичальника, одного типу забезпечення та ще недостатньо зрозумілої мети, несе структуру, яка залишає дуже мало простору для несподіванок.