Новини XRP: аналітична on-chain компанія Glassnode зафіксувала для XRP 90-денне співвідношення реалізованого прибутку до збитків на рівні 0,38 — це означає, що за кожні $1 реалізованого on-chain прибутку інвестори фіксують $2,63 у збитках, а поточну фазу ринку компанія класифікує як «інтенсивну капітуляцію».
Показник нижчий за поріг рівноваги 1,0, що відокремлює режими чистого прибутку від чистих збитків, і відображає майже повне розвернення від піку співвідношення приблизно 50 під час ейфорії XRP у 2025 році, коли реалізовані виграші значно переважали збитки майже неймовірною мірою.
Джерело: Glassnode у X
На момент аналізу XRP торгувався поблизу $1,10, що нижче за його агреговану реалізовану ціну приблизно $1,48, тобто середній власник наразі «під водою» з позиції собівартості.
Glassnode прямо заявила, що «це співвідношення, так далеке від порогу рівноваги 1, вказує на ринок, де більшість інвесторів, які переміщують свої токени, роблять це зі збитком — типова ознака інтенсивної капітуляції», і додала, що «ця динаміка повністю розвернулася» відносно попередньої бичачої фази.
Швидкість розвороту — з 50 до 0,38 в межах одного циклу — викликала паралелі зі структурною деградацією, яку Glassnode зафіксувала для XRP на початку 2022 року, востаннє, коли актив увійшов у подібний режим, домінований збитками on-chain.
ДОСЛІДІТЬ: Наступна крипто, яка вибухне в Q2
Новини XRP: компаундуючі сигнали, комісії XRPL, SOPR і пропозиція «під водою»
Співвідношення реалізований прибуток/збиток не єдине. Комісії XRPL, виміряні як 90-денна ковзна середня, обвалилися приблизно з 5 900 XRP на день у лютому 2025 року до лише 500 XRP — зниження на 91,5%, яке Glassnode пояснює різким падінням транзакційного попиту, пов’язаного з попередньою спекулятивною фазою.
Показник комісій є прямим проксі попиту на block-space: коли розробники, платіжні процесори та активні користувачі здійснюють транзакції в XRP Ledger, комісії зростають; коли вони виходять, комісії падають, і падіння на 91,5% — це не оптимізація комісій, а відтік користувачів.
Джерело: Glassnode у X
Окремо Spent Output Profit Ratio (SOPR) для XRP знизився приблизно з 1,16 у липні 2025 року до 0,96 на початку 2026 року, перетнувши критичну лінію беззбитковості 1,0, яка відокремлює рух монет із чистим приростом від руху монет зі чистими втратами.
SOPR нижче 1,0 означає, що в середньому монети, які переміщуються on-chain, були придбані за вищою ціною, ніж їх поточна ціна продажу — структурне підтвердження того, що фіксація збитків, а не отримання прибутку, підживлює on-chain активність. Додаючи до цього, дані Glassnode вказують, що приблизно 41,5% від циркулюючої пропозиції XRP, тобто близько 26,5 мільярда токенів, наразі утримується зі збитком, а 62,8% реалізованого cap XRP зосереджено в інвесторах, які сформували свою собівартість у межах останніх шести місяців — розподіл, який Glassnode описує як «перекошений угору» та структурно крихкий.
ДОСЛІДІТЬ: Інституційні відтоки XRP і мінімум за чотири місяці: що показали дані про потоки
Капітуляція XRP: що насправді показують on-chain метрики
Аналітичне питання вже не в тому, чи XRP перебуває в капітуляції; on-chain метрики підтверджують, що так. Питання в тому, чи нинішня конфігурація є кінцевим «змивом», який передує перезавантаженню циклу, чи це провал попиту настільки серйозний, що неявне попередження Glassnode про далеке наступне зростання стає робочим сценарієм.
Механіка функціонування співвідношення реалізованого прибутку до збитків така: метрика порівнює агреговану доларову вартість прибутків, реалізованих монетами, які рухаються on-chain, із агрегованою доларовою вартістю збитків, реалізованих у тому самому вікні, згладжену тут через 90-денну середню для усунення короткострокової волатильності. Показник 1,0 означає рівновагу.
Показник 0,38 вказує, що ринок слабкий не просто «в моменті» — він структурно домінований власниками, які або були змушені продати, або відмовилися від будь-яких очікувань найближчого відновлення. У попередніх біткоїн-циклах співвідношення реалізований прибуток/збиток на порівнюваних екстремумах — близько мінімумів грудня 2018 року та листопада 2022 року — передувало формуванню дна, однак відставання між екстремальними показаннями та відновленням ціни коливалося від тижнів до кількох місяців і не було гарантоване самим лише співвідношенням.
Розподіл «перекошений угору» власників, який визначає Glassnode, підсилює механізм передачі ризику в конкретний спосіб: коли 62,8% реалізованого cap було сформовано покупцями, які зайшли протягом останніх шести місяців, ці покупці тримають собівартість поблизу цінового піку 2025 року.
Джерело: XRPUSD / Tradingview
Коли ціни XRP падають нижче рівнів їх придбання, вони потрапляють у «підводну» когорту й стикаються з бінарним вибором: тримати й чекати або продавати та фіксувати збитки. Коли водночас органічний попит на мережу, виміряний комісіями XRPL, також різко падає, немає фундаментального каталізатора для зупинки цієї логіки продажів.
У результаті виникає самопідсилювальна петля, характерна для пізньоциклової капітуляції: більше продавців, менше покупців, падаючі комісії, падаючі ціни. Важливо позначити епістемічний статус цих даних: що співвідношення реалізований прибуток/збитки на 0,38 доводить, так це те, що капітуляція відбувається з інтенсивністю. Чого воно не доводить — що капітуляція завершена або що поточні рівні ціни є стійкою «підлогою».
ВІДКРИЙТЕ: Найкращі мемкоїни для купівлі у 2026
nextDisclaimer: Coinspeaker зобов’язаний забезпечувати неупереджену та прозору звітність. Ця стаття має на меті надавати точну та актуальну інформацію, але її не слід сприймати як фінансову або інвестиційну пораду. Оскільки ринкові умови можуть швидко змінюватися, ми радимо вам перевіряти інформацію самостійно та консультуватися з професіоналом, перш ніж ухвалювати будь-які рішення на основі цього матеріалу.
