Китайська алюмінієва компанія у першому кварталі отримала чистий прибуток, що зріс на 50% до 58% у порівнянні з минулим роком, встановивши рекорд за аналогічний період | Фінансові звіти та новини

8 квітня, Китайська алюмінієва компанія (China Aluminum) оприлюднила повідомлення про збільшення прогнозованих фінансових результатів за 1 квартал 2026 року, очікуваний чистий прибуток, що належить акціонерам товариства, становитиме від 5.3B юанів до 5.59B юанів, зростання на 50% до 58%, а приріст становитиме 1.77B юанів до 2.05B юанів. Цей показник суттєво перевищив очікування ринку щодо традиційного для алюмінієвої галузі сезону спаду; компанія кваліфікувала його як “найкращий рівень за історичні аналогічні періоди”.

Якість прибутку також є стійкою. Чистий прибуток після вирахування разових (позареалізаційних) прибутків/збитків прогнозується на рівні від 5.14B юанів до 5.42B юанів, зростання на 49% до 58%, і за величиною збільшення майже синхронний із приростом чистого прибутку, що належить акціонерам товариства. Це демонструє, що результати переважно формуються за рахунок основного операційного бізнесу, а не залежать від разових доходів. Базовий прибуток на акцію відповідно зріс до 0,310 юаня–0,326 юаня, що більш ніж на п’ятдесят відсотків перевищує 0,206 юаня за аналогічний період минулого року.

У порівнянні: за минулий аналогічний період (1 квартал 2025 року) після перегляду сума чистого прибутку, що належить акціонерам товариства, становила 3.54B юанів; у цьому періоді медіанне значення — близько 5.44B юанів. За один рік обсяг прибутку зріс майже на 1.9B юанів. У такій сфері, як алюмінієва галузь — капіталомісткій і з виразною циклічністю, — подібний стрибок відносно минулого року означає, що на це вплинули як зовнішні чинники підвищення “центра тяжіння” цін на алюміній, так і внутрішній внесок компанії в контроль витрат та вивільнення потужностей.

Повне завантаження, стабільне та якісне виробництво: зростання коефіцієнта використання потужностей суттєво знижує граничну собівартість

У повідомленні чітко зазначено, що “повне завантаження, стабільне й якісне виробництво всіх потужностей” є однією з ключових опор для суттєвого зростання результатів у цьому періоді. Для компанії China Aluminum, яка є інтегрованим підприємством із ключовими активами в електролітичному алюмінії та глиноземі, підвищення коефіцієнта використання потужностей на 1 відсотковий пункт має виразний ефект “розмазування” маржинальної собівартості.

За умов, коли ціна на алюміній наразі тримається на відносно високому рівні, повне завантаження означає максимізацію вікна прибутковості за кожну тонну з подальшою конвертацією його в реальний прибуток. Компанія наголошує, що “усі показники виробництва та операційної діяльності постійно оптимізуються”, що свідчить: зростання результатів зумовлене не лише розширенням обсягів, а й синхронним підвищенням якості управління та ефективності виробництва, що в подальшому посилює синергетичний ефект одночасного зростання обсягів і цін.

Зростання частки власного видобутку посилює переговорну спроможність щодо сировини

У повідомленні також особливо відзначено, що на ресурсному рівні частка власного видобутку ще більше зросла. Для підприємств з виробництва алюмінію з руди боксит є ключовою сировиною найверхнішого рівня ланцюга; закупівля руди у сторонніх постачальників не лише підвищує витрати, а й створює ризики коливань постачання в ланцюгу. Зростання частки власного видобутку означає, що компанія посилює здатність узгоджувати ціну на рівні сировини, а закупівельні витрати знижуються, водночас стискаючи простір для прибутку сторонніх постачальників.

Ця логіка особливо важлива на тлі посилення конкурентної боротьби за мінеральні ресурси в усьому світі. Розширюючи ланцюг угору за рахунок інтеграції, China Aluminum може отримувати більшу частку цінності в усьому повному процесі: боксит → глинозем → електролітичний алюміній, а не покладатися лише на різницю цін на етапі переплавлення на користь нижньої ланки.

Попередження про ризики та застереження про звільнення від відповідальності

        На ринку існує ризик, інвестиції потребують обережності. Ця стаття не є персональною інвестиційною порадою і не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан чи потреби окремих користувачів. Користувачі повинні оцінити, чи відповідають будь-які міркування, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхньому конкретному становищу. Відповідальність за інвестиційні рішення покладається на користувача.