-
Goldman Sachs’ ETF отримують біткоїн-експозицію через пов’язані ETF, уникаючи прямих інвестицій, але відстежуючи рух ціни.
-
Стратегія покритих колів генерує дохід, але обмежує потенційні виграші під час сильних ралі біткоїна.
-
Документ подання сигналізує про зростання конкуренції, оскільки великі компанії розширюють продукти для криптоінвестицій, орієнтовані на дохід.
Goldman Sachs подав проспект у вівторок до Комісії з цінних паперів та бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission), щоб запустити біткоїн-орієнтований дохідний ETF — це новий крок у розширенні її криптопродуктів. Запропонований фонд не триматиме біткоїн напряму. Натомість він має на меті забезпечити експозицію через наявні біржові продукти, прив’язані до біткоїна, а дохід генерувати за допомогою опціонних стратегій.
Зміни у структурі фонду
У поданні описано структуру, де щонайменше 80% чистих активів відстежуватимуть інструменти, пов’язані з біткоїном. До них належать спотові ETF на біткоїн та деривативи, прив’язані до цих фондів. Однак Goldman Sachs уникає володіння самим біткоїном, розміщуючи цей майданчик на один рівень віддалення від базового активу.
Це рішення відрізняється від продуктів BlackRock і Fidelity, які напряму тримають біткоїн. Натомість підхід Goldman відображає прибутки та збитки від базових біржових продуктів. Як наслідок, результати залежать як від руху ціни біткоїна, так і від інструментів, пов’язаних із ETF.
Опціонна стратегія забезпечує дохід і компроміси
Щоб генерувати дохідність, фонд планує продавати кол-опціони на біржові продукти, прив’язані до біткоїна. Ця стратегія дає фонду можливість збирати премії від покупців. Водночас вона також обмежує потенційні виграші під час сильних стрибків ціни.
Goldman зазначив, що рівень перезапису (overwrite) може коливатися між 40% і 100% біткоїн-експозиції. Якщо ціни зростатимуть понад рівні страйків опціонів, фонд зазнаватиме збитків у цих позиціях. Відповідно, прибуток може залишатися обмеженим, навіть якщо ціни на біткоїн зростають.
Конкуренція посилюється на ринку Bitcoin ETF
Подання з’являється на тлі загострення конкуренції серед великих фінансових компаній. Зокрема, Morgan Stanley нещодавно запустила власний продукт спотового ETF на біткоїн. Тим часом BlackRock раніше цього року запропонувала схожу структуру, орієнтовану на дохід.
За словами аналітика Bloomberg Еріка Балчунаса (Eric Balchunas), структура Goldman відрізняється через регуляторні рішення. Фонд використовує Закон про інвестиційні компанії 1940 року (Investment Company Act of 1940), який вимагає дочірню компанію на Кайманових островах. Таке налаштування допомагає керувати обмеженнями на прямі вкладення в товарні активи.
Крок Goldman слідує за зміною її стратегії біткоїн-криптоекспозиції. Компанія знизила сукупні активи в ETF на Bitcoin і Ethereum на 39,4% минулого кварталу. Водночас вона збільшила експозицію до ETF, прив’язаних до XRP, серед інституційних позицій.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Імітатори фальшивої поліції примусили французьку пару переказати майже $1M у Bitcoin
Злочинці, видаючи себе за поліцейських у Франції, змусили пару переказати майже $1M у Bitcoin, використовуючи страх і авторитет у «викрутковій атаці», яка експлуатує людей, а не гаманці.
Анотація: Зловмисники застосували підробку особи та психологічний примус, щоб змусити здійснити переказ Bitcoin, демонструючи «викруткову атаку», спрямовану на вразливість людей, а не на технічні експлойти гаманців.
GateNews30хв. тому
Чому заможні інвестори подвоюють ставки на боргу, забезпеченому біткоїном
Звіт Xapo Digital Wealth Report за 1 квартал 2026 року підкреслює значний зсув у тому, як заможні люди керують своїм біткоїном: вони відходять від активної торгівлі та переходять до довгострокового збереження капіталу.
Ключові висновки:
Учасники Xapo збільшили активні біткоїн-забезпечені позики на 8,9% у 1 кварталі 2026 року, щоб уникнути
Coinpedia44хв. тому
Мошенники, що видають себе за іранські органи влади, вимагають від суден на Ормузькій протоці платежі Bitcoin, USDT
Повідомлення Gate News, 21 квітня — Мошенники, видаючи себе за іранські органи влади, націлилися на судноплавні компанії, використовуючи судна, які перебувають у західній частині Ормузької протоки та не можуть продовжити шлях, вимагаючи платежі Bitcoin і Tether (USDT) в обмін на безпечний прохід, повідомляє фірма з морських ризиків Marisks.
Мошенники
GateNews1год тому
Біткоїн-спотові ETF зафіксували $1B чисті припливи минулого тижня — найбільші за 3 місяці
Реферат: Біткоїн-спотові ETF залучили близько $1 мільярда чистих припливів минулого тижня, очолювані BlackRock's IBIT із $906.1 мільйона та Morgan Stanley's MSBT із $71.1 мільйона у свій перший повний торговий тиждень, після $786.3 мільйона тижнем раніше.
Підсумок: Сукупні припливи в біткоїн-спотові ETF становили близько $1B минулого тижня — найбільші за три місяці; IBIT лідирував із $906.1 млн, тоді як MSBT додав $71.1 млн у свій перший повний тиждень.
GateNews2год тому
Біткоїн очолює $75K , оскільки надії на припинення вогню підштовхують ралі
Біткоїн зріс на тлі попиту з боку ETF, тоді як майнери продавали BTC; маржі звузилися, а повороти до фокусованих на ШІ/HPC напрямів потенційно можуть перетворити майнерів на гравців у сфері AI дата-центрів, що може підвищити оцінки, оскільки зростатиме попит на ШІ.
Анотація: Біткоїн зріс на тлі попиту з боку ETF на тлі продажів майнерів і звуження маржі. У звіті підкреслюється стратегічний поворот публічних майнерів до інфраструктури для ШІ/HPC, що сигналізує про можливий перехід від суто майнінгу біткоїна до послуг AI дата-центрів і вищих мультиплікаторів оцінки.
CryptoFrontier3год тому
BlackRock IBIT Додає 3,355 BTC у $256M Інституційний приплив на квітня 20
IBIT очолив припливи в Bitcoin ETF, with $256M (≈3,355 BTC) 20 квітня, підштовхнувши загальні надходження в спотові ETF майже до $58B , а активи — понад $100B, підкреслюючи зростання інституційного попиту та доступу через регульовані ETF.
Анотація: У цьому звіті зазначено, що iShares Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT) залучив $256 млн чистих надходжень 20 квітня, приблизно 3,355 BTC, сигналізуючи про сильний інституційний інтерес до спотових Bitcoin ETF. IBIT домінував у щоденних потоках: надходження в Bitcoin ETF за день склали понад $238 млн, а сукупні надходження в спотові ETF наближалися до $58 млрд; загальні активи спотових Bitcoin ETF перевищують $100 млрд, що становить понад 6% ринкової капіталізації Bitcoin. Тенденція вказує на зростання інституційної впевненості в Bitcoin як довгостроковий актив, підкріплене регульованим доступом і спрощеним зберіганням; IBIT залишається провідним емітентом, хоча Fidelity та ARK Invest також залучають капітал.
GateNews3год тому
