Щойно я зрозумів щось цікаве про те, як мільярдери насправді інвестують в ШІ. Berkshire Hathaway Воррена Баффета має понад $75 мільярдів у трьох акціях, і розподіл показує багато про те, що робить справжні гроші в цій сфері.

Ось у чому справа — якщо ви цікавитеся, як інвестувати в ШІ так само, як великі гравці, то посібник Баффета досить відкритий. Його найбільша позиція — Apple на суму $67,44 мільярдів. Більшість людей вважає, що це через функції ШІ, але чесно кажучи, ні. Баффет купив Apple через лояльність клієнтів, якість управління та їхню шаленість у програмі викупу акцій. Вони витратили понад $816 мільярдів на викуп 44% акцій з 2013 року. Це той рівень фінансової дисципліни, що примножує багатство. Інтеграція ШІ — (Apple Intelligence на iPhone, iPad, Mac — майже другорядна порівняно з основною силою бізнесу.

Далі йде Alphabet на $5,62 мільярдів. Google має 89-93% контролю над світовим пошуком, що фактично є друкарською машинкою для грошей. Але справді захоплює Google Cloud — вони впроваджують генеративний ШІ та великі мовні моделі для клієнтів і демонструють понад 30% зростання в рік. Ось де ховається справжній потенціал ШІ.

Amazon завершує трійку з $2,34 мільярда. AWS контролює приблизно третину всіх витрат на хмарну інфраструктуру у світі. Вони активно впроваджують рішення з ШІ та LLM, щоб підвищити маржу у вже високомаржинальному бізнесі. За річним показником, AWS приносить ) мільярдів доходу.

Отже, якщо ви питаєте, як інвестувати в ШІ, головний урок тут — Баффет не гониться за хайпом навколо ШІ. Він купує прибуткові бізнеси з конкурентними перевагами, які випадково інтегрують ШІ. Оцінка Apple історично висока, і він фактично продає. Alphabet він купував, коли прогнозний P/E був 16-22, що виглядало дешево для компанії з таким зростанням. Amazon торгується приблизно за 12 разів прогнозованого грошового потоку на акцію у 2026 році проти 30 разів історично.

Глибока ідея: як успішно інвестувати в ШІ — це знаходити стабільні компанії з тривалими перевагами, які використовують ШІ для зміцнення своїх позицій, а не гнатися за чистими стартапами ШІ. Ці три акції показують, як найкращий у світі інвестор дивиться на експозицію до ШІ — як інструмент для існуючих гігантів, а не як окрему ставку.

Варто зазначити, що Баффет фактично зменшував свою позицію в Apple, незважаючи на те, що це його найбільша інвестиція. Це щось говорить про оцінки навіть тоді, коли історія ШІ сильна. Якщо ви зараз думаєте, як інвестувати в ШІ, можливо, найцінніший урок — якість важливіша за шум навколо ШІ.