Vừa mới nghe nói về một điều gì đó có thể làm rung chuyển toàn bộ thị trường chip AI. Có vẻ như chính quyền Trump đang xem xét các kiểm soát xuất khẩu mới, về cơ bản sẽ yêu cầu sự chấp thuận của chính phủ cho bất kỳ lô hàng chip AI nào rời khỏi Mỹ. Chúng ta đang nói về Nvidia, AMD, tất cả các công ty trong lĩnh vực này.

Cách họ cấu trúc điều này khá thú vị thực sự. Họ muốn một hệ thống phân cấp - bất cứ thứ gì dưới 1.000 GPU sẽ được xem xét nhanh, các triển khai trung bình cần được phê duyệt trước, nhưng khi bạn đạt 200.000 GPU trở lên, bạn sẽ phải có các chứng nhận nghiêm ngặt từ các quan chức chính phủ ở quốc gia bạn đang vận chuyển tới. Và những chứng nhận đó sẽ đi kèm với các yêu cầu về an ninh và cam kết đầu tư vào hạ tầng AI của Mỹ.

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng: chúng ta đã thấy rõ cách các hạn chế này có thể gây tốn kém như thế nào. Vào tháng 4 năm 2025, chính quyền Trump đã hạn chế bán chip AI cho Trung Quốc trong khi họ tiến hành xem xét. Trung Quốc đáp trả bằng cách cấm các chip nước ngoài trong các trung tâm dữ liệu của chính phủ và bắt buộc sử dụng bộ xử lý Trung Quốc thay thế. Đã gần một năm trôi qua và các hoạt động bán chip cho Trung Quốc vẫn chưa được nối lại. Để có bối cảnh, Nvidia đã thu về 17 tỷ USD từ Trung Quốc trong năm 2024 - chiếm 13% tổng doanh thu của họ. Đó là số tiền thật.

Nhìn vào các con số, Nvidia đạt doanh thu 216 tỷ USD vào năm ngoái với mức tăng trưởng 65% so với năm trước, gần như hoàn toàn liên quan đến AI. AMD thu về 35 tỷ USD với mức tăng trưởng 34%. Nếu các kiểm soát xuất khẩu này thực sự được thực thi, bạn sẽ thấy một trở ngại lớn có thể ảnh hưởng đến đà tăng trưởng của cả hai công ty.

Hiện tại, các quy tắc này vẫn chưa được hoàn thiện, vì vậy chúng có thể thay đổi hoặc bị hủy bỏ hoàn toàn. Nhưng nếu chúng được thông qua, điều này có thể làm chậm đáng kể sự tiến bộ của chip AI mà chúng ta đã thấy. Cần theo dõi sát sao quá trình phát triển này vì các tác động lan tỏa có thể rất lớn trên toàn ngành.